英搏尔(300681)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
珠海英搏尔电气股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“姜桂宾”。公司是一家专注于新能源汽车动力域研发、生产。公司的核心产品为各种型号的电机控制器，其他主要产品为车载充电机、DC-DC转换器、电子油门踏板等。
根据英搏尔2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.74亿元，同比大幅增长83.80%。扣非净利润597.02万元，扭亏为盈。英搏尔2024年第一季度净利润846.45万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司主要从事新能源、场地车及其他、中低速，主要产品包括电源总成、电机控制器、电驱总成三项，电源总成占比31.95%，电机控制器占比31.78%，电驱总成占比29.61%。
2023年电源总成营收6.27亿元，同比去年的6.72亿元小幅下降了6.6%。同期，2023年电源总成毛利率为16.88%，同比去年的13.15%增长了28.37%。
2019年-2023年电机控制器营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.21亿元，大幅增长到2023年的6.24亿元。2021年-2023年电机控制器毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的22.05%，小幅增长到了2023年的25.35%。
2020年-2023年电驱总成营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,993.22万元，大幅增长到2023年的5.81亿元。2020年-2023年电驱总成毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的5.09%，大幅下降到了2023年的2.88%。
1、营业总收入同比增加83.80%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，英搏尔营业总收入为4.74亿元，去年同期为2.58亿元，同比大幅增长83.80%，净利润为846.45万元，去年同期为-784.17万元，扭亏为盈。
虽然信用减值损失本期收益514.66万元，去年同期收益850.53万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为1,632.13万元，去年同期为394.06万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,635.44万元，去年同期为-2,145.43万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.74亿元 |
2.58亿元 |
83.80% |
| 营业成本 |
4.03亿元 |
2.14亿元 |
88.40% |
| 销售费用 |
1,006.79万元 |
850.39万元 |
18.39% |
| 管理费用 |
1,975.73万元 |
1,613.05万元 |
22.48% |
| 财务费用 |
584.77万元 |
264.47万元 |
121.11% |
| 研发费用 |
5,030.86万元 |
3,742.98万元 |
34.41% |
| 所得税费用 |
-487.32万元 |
-227.56万元 |
-114.15% |
2024年一季度主营业务利润为-1,635.44万元，去年同期为-2,145.43万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为14.90%，同比小幅下降了2.08%，不过营业总收入本期为4.74亿元，同比大幅增长83.80%，推动主营业务利润亏损有所减小。
英搏尔2024年一季度非主营业务利润为1,994.58万元，去年同期为1,133.70万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,635.44万元 |
-193.21% |
-2,145.43万元 |
23.77% |
| 营业外支出 |
108.56万元 |
12.83% |
1.90万元 |
5616.55% |
| 其他收益 |
1,632.13万元 |
192.82% |
394.06万元 |
314.18% |
| 信用减值损失 |
514.66万元 |
60.80% |
850.53万元 |
-39.49% |
| 其他 |
-43.66万元 |
-5.16% |
-108.99万元 |
59.95% |
| 净利润 |
846.45万元 |
100.00% |
-784.17万元 |
207.94% |
截止到2025年6月20日，英搏尔近十二个月的滚动营收为24亿元，在工业自动化行业中，英搏尔的全国排名为7名，全球排名为18名。
工业自动化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Schneider 施耐德 |
3158 |
9.69 |
353 |
10.04 |
| Siemens Energy 西门子能源 |
2853 |
6.56 |
98 |
-- |
| Honeywell 霍尼韦尔 |
2768 |
3.83 |
410 |
0.97 |
| ABB |
2362 |
4.31 |
283 |
-4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 |
1258 |
-1.38 |
141 |
-5.10 |
| 台达电 Delta Electronics |
1027 |
10.20 |
86 |
9.55 |
| Rockwell Automation 罗克韦尔 |
594 |
5.70 |
68 |
-11.15 |
| Keyence 基恩士 |
525 |
4.71 |
198 |
3.18 |
| 汇川技术 |
370 |
27.33 |
43 |
6.24 |
| Yokogawa Electric 横河电机 |
279 |
12.99 |
26 |
34.79 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 英搏尔 |
24 |
35.54 |
0.71 |
14.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
英搏尔属于新能源汽车电驱动系统及核心零部件行业。 新能源汽车零部件行业近三年受政策推动及电动化渗透率提升影响，市场规模年均增速超20%，2024年全球市场规模预计突破3000亿美元。未来趋势聚焦高效能电机、轻量化技术及智能化集成，碳化硅器件应用、800V高压平台普及将推动行业技术升级，2025年国内市场规模或达1.2万亿元。
英搏尔为国内新能源汽车电机控制器领域头部企业，2024年在乘用车电控领域市占率约8%-10%，位居行业前五，核心客户包括上汽通用五菱、吉利等主流车企，2025年一季度电驱动系统出货量同比增35%，细分领域供应链地位稳固。
