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金钟股份(301133)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

广州市金钟汽车零件股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“辛洪萍”。公司的主营业务是专业从事汽车内外饰件设计、开发、生产和销售;公司的主要产品是汽车轮毂装饰件(轮毂装饰盖,轮毂镶件),汽车标识装饰件(汽车字标、汽车标牌、方向盘标)和汽车车身装饰件(装饰条,车身装饰件总成、格栅等)。

根据金钟股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.67亿元,同比大幅增长35.48%。扣非净利润2,574.93万元,同比大幅增长49.26%。金钟股份2024年第一季度净利润2,660.56万元,业绩同比大幅增长51.32%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车内外饰件,其中汽车轮毂装饰件为第一大收入来源,占比88.34%。

1、汽车轮毂装饰件

2021年-2023年汽车轮毂装饰件营收呈大幅增长趋势,从2021年的4.20亿元,大幅增长到2023年的8.18亿元。2023年汽车轮毂装饰件毛利率为27.36%,同比去年的22.01%增长了24.31%。

2、汽车标识装饰件

2023年汽车标识装饰件营收8,377.34万元,同比去年的9,619.94万元小幅下降了12.92%。同期,2023年汽车标识装饰件毛利率为5.61%,同比去年的0.47%大幅增长了近11倍。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.67亿元 - - -
净利润 2,660.56万元 - - -
2023 营业收入 1.97亿元 2.09亿元 2.40亿元 2.80亿元
净利润 1,758.19万元 2,291.27万元 2,087.47万元 2,917.50万元
2022 营业收入 1.58亿元 1.65亿元 1.92亿元 2.13亿元
净利润 1,608.12万元 1,026.61万元 2,012.42万元 585.03万元
2021 营业收入 1.22亿元 1.15亿元 1.36亿元 1.77亿元
净利润 1,078.07万元 752.44万元 966.47万元 1,360.68万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占22%、三季度占26%、四季度占30%

PART 3
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比大幅增长51.32%

本期净利润为2,660.56万元,去年同期1,758.19万元,同比大幅增长51.32%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出301.65万元,去年同期支出148.48万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3,428.90万元,去年同期为2,414.36万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长42.02%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.67亿元 1.97亿元 35.48%
营业成本 1.98亿元 1.47亿元 34.87%
销售费用 1,146.28万元 764.62万元 49.92%
管理费用 1,006.01万元 609.12万元 65.16%
财务费用 -84.27万元 121.20万元 -169.53%
研发费用 1,199.89万元 1,000.28万元 19.96%
所得税费用 301.65万元 148.48万元 103.16%

2024年一季度主营业务利润为3,428.90万元,去年同期为2,414.36万元,同比大幅增长42.02%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.67亿元,同比大幅增长35.48%;(2)毛利率本期为25.77%,同比有所增长了0.34%。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

金钟股份属于汽车零部件及配件制造行业,专注于汽车内外饰件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升和轻量化技术发展,市场规模持续扩大,2024年国内市场规模突破5.5万亿元,未来五年复合增长率预计达8%。行业向智能化、环保化方向转型,电镀及喷涂工艺创新推动细分领域技术壁垒提升,全球供应链本土化趋势进一步扩大市场空间。

2、市场地位及占有率

金钟股份在汽车轮毂装饰件领域具备技术领先优势,核心客户包括特斯拉中国、现代起亚等头部车企,2024年轮毂装饰件细分领域市占率约6%-8%,位居国内前三,车身及标识装饰件业务依托同步研发能力持续拓展高端客户。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
金钟股份(301133) 主营汽车内外饰件,核心产品为轮毂装饰件、标识装饰件 2024年轮毂装饰件市占率国内前三,特斯拉中国核心供应商
星源卓镁(301398) 专注轻量化镁合金汽车零部件研发生产 2024年镁合金饰件营收占比超35%,新能源客户订单增长40%
航天智造(300446) 汽车精密模具及内外饰件供应商 2025年一季度新增智能座舱组件订单超2亿元
华懋科技(603306) 汽车安全气囊及内饰材料制造商 安全气囊织物市占率国内第一,2024年营收同比增长22%
福赛科技(301529) 主营汽车内外饰功能件及结构件 2024年北美市场营收占比提升至28%,新能源车型配套率超60%

总结
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1、经营分析总结

近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2,660.56万元,较上期大幅增长。

公司主营利润近4年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润3,428.90万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:52 总排名:2059/5196
行业排名(汽车饰件):16/23
2023年年报 2024年一季报
评分 73 52
行业中位数 74 54
行业排名 22 23

汽车饰件行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 京威股份 87 京威股份 87
2 博俊科技 86 福赛科技 84
3 航天智造 81 岱美股份 84

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,金钟股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日,金钟股份的PE-TTM是24.28,而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.55,金钟股份高于车身附件及饰件行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
金钟股份 3.18921 1519

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
金钟股份 2.314684 2036

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

金钟股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.1892 2.3146 21 1804

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金杯汽车 414 55
2 天铭科技 830 213
3 京威股份 857 234


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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