根据华脉科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.74亿元，同比下降19.85%。扣非净利润-740.94万元，较去年同期亏损有所减小。华脉科技2024年第一季度净利润-579.80万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-313.47万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为光通信网络设备制造，占比高达78.75%，主要产品包括光缆类和ODN网络物理连接及保护设备两项，其中光缆类占比43.36%，ODN网络物理连接及保护设备占比30.97%。

2021年-2023年光缆类营收呈小幅增长趋势，从2021年的3.69亿元，小幅增长到2023年的4.08亿元。2023年光缆类毛利率为11.38%，同比去年的12.48%小幅下降了8.81%。

2021年-2023年ODN网络物理连接及保护设备营收呈下降趋势，从2021年的4.07亿元，下降到2023年的2.91亿元。2020年-2023年ODN网络物理连接及保护设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的30.37%，大幅下降到了2023年的18.19%。

2023年微波无源器件类营收9,268.76万元，同比去年的1.34亿元大幅下降了30.92%。同期，2023年微波无源器件类毛利率为21.29%，同比去年的22.33%小幅下降了4.66%。

2019年，该产品名称由“微波无源器件”变更为“微波无源器件类”。

2021年-2023年光无源器件类营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.19亿元，大幅下降到2023年的4,149.13万元。2019年-2023年光无源器件类毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的32.08%，大幅下降到了2023年的17.32%。

2021年-2023年天线类营收呈大幅下降趋势，从2021年的1,829.42万元，大幅下降到2023年的1,197.38万元。2023年天线类毛利率为20.87%，同比去年的23.26%小幅下降了10.28%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占26%、三季度占27%、四季度占26%

2024年一季度，华脉科技营业总收入为1.74亿元，去年同期为2.17亿元，同比下降19.85%，净利润为-579.80万元，去年同期为-2,135.01万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期收益135.28万元，去年同期收益566.11万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-1,121.35万元，去年同期为-2,326.64万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失1.76万元，去年同期损失388.39万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为-1,121.35万元，去年同期为-2,326.64万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.74亿元，同比下降19.85%，不过毛利率本期为20.02%，同比增长了4.48%，推动主营业务利润亏损有所减小。

华脉科技2024年一季度非主营业务利润为406.27万元，去年同期为-374.48万元，扭亏为盈。

截止到2025年6月20日，华脉科技近十二个月的滚动营收为9.06亿元，在光通信器件行业中，华脉科技的全国排名为10名，全球排名为15名。

华脉科技属于通信设备制造业，聚焦光纤光缆、数据中心布线及铜缆高速连接领域。 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及AI算力需求驱动，2023年全球市场规模突破3,200亿美元，年复合增长率约7%。未来三年，铜缆高速连接技术因高性价比及低功耗优势，在短距数据中心场景渗透率将超30%，带动细分市场年均增速超15%，预计2026年全球光纤光缆市场规模达170亿美元。

华脉科技在国内光纤配线细分市场占有率约5%-7%，位列第二梯队；铜缆高速连接产品2024年上半年供货规模突破8,000万元，在AI服务器配套领域份额约3%，核心客户包括浪潮信息及曙光信息。

最近8年一季度，公司扣非净利润基本处于亏损状态，2021-2023年一季度扣非净利润亏损持续增加，2024年一季度扣非净利润亏损938.04万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，由于毛利率的增长，2024年一季度主营利润亏损1,121.35万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期华脉科技PE-TTM为负，参考价值不大。