*ST东晶(002199)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
浙江东晶电子股份有限公司于2007年上市。公司专业从事石英晶体元器件的研发、生产和销售,主要经营产品包括谐振器、振荡器等石英晶体元器件。公司产品有谐振器、振荡器、电容、供应链服务。
根据*ST东晶2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4,349.14万元,同比小幅增长12.31%。扣非净利润-1,900.37万元,较去年同期亏损增大。*ST东晶2024年第一季度净利润-1,776.30万元,业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业,其中谐振器为第一大收入来源,占比97.98%。
1、谐振器
2021年-2023年谐振器营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.99亿元,大幅下降到2023年的1.70亿元。2021年-2023年谐振器毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的21.5%,大幅下降到了2023年的5.28%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 4,349.14万元 | - | - | - |
净利润 | -1,776.30万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 3,872.44万元 | 4,848.68万元 | 3,866.05万元 | 4,737.08万元 |
净利润 | -1,394.55万元 | -1,157.97万元 | -1,829.10万元 | -2,283.80万元 | |
2022 | 营业收入 | 4,491.60万元 | 4,866.89万元 | 4,135.93万元 | 4,588.17万元 |
净利润 | -519.54万元 | -1,227.05万元 | -1,892.65万元 | -3,292.31万元 | |
2021 | 营业收入 | 6,655.70万元 | 8,998.40万元 | 8,473.35万元 | 6,312.48万元 |
净利润 | 816.69万元 | 1,319.07万元 | 1,063.50万元 | -115.08万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占27%
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加12.31%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,*ST东晶营业总收入为4,349.14万元,去年同期为3,872.44万元,同比小幅增长12.31%,净利润为-1,776.30万元,去年同期为-1,394.55万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然资产减值损失本期损失895.66万元,去年同期损失1,008.52万元,同比小幅下降;
但是主营业务利润本期为-1,019.74万元,去年同期为-603.52万元,亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4,349.14万元 | 3,872.44万元 | 12.31% |
营业成本 | 4,173.00万元 | 3,215.18万元 | 29.79% |
销售费用 | 101.73万元 | 39.56万元 | 157.14% |
管理费用 | 732.69万元 | 798.23万元 | -8.21% |
财务费用 | 89.49万元 | 95.75万元 | -6.54% |
研发费用 | 240.72万元 | 295.94万元 | -18.66% |
所得税费用 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,019.74万元,去年同期为-603.52万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为4,349.14万元,同比小幅增长12.31%,不过毛利率本期为4.05%,同比大幅下降了12.92%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损有所减小
*ST东晶2024年一季度非主营业务利润为-756.56万元,去年同期为-791.03万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1,019.74万元 | 57.41% | -603.52万元 | -68.97% |
资产减值损失 | -895.66万元 | 50.42% | -1,008.52万元 | 11.19% |
其他 | 144.68万元 | -8.15% | 227.94万元 | -36.53% |
净利润 | -1,776.30万元 | 100.00% | -1,394.55万元 | -27.38% |
全国排名
截止到2025年6月20日,*ST东晶近十二个月的滚动营收为2.17亿元,在石英材料行业中,*ST东晶的全国排名为9名,全球排名为11名。
石英材料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Seiko Epson 精工爱普生 | 675 | 6.48 | 27 | -15.75 |
晶技 TXC | 31 | -5.97 | 5.21 | -11.82 |
菲利华 | 17 | 12.49 | 3.14 | -5.31 |
石英股份 | 12 | 8.00 | 3.34 | 5.89 |
欧晶科技 | 9.47 | 3.72 | -5.36 | -- |
泰晶科技 | 8.21 | -12.86 | 0.88 | -28.99 |
惠伦晶体 | 5.51 | -5.61 | -1.89 | -- |
中旗新材 | 5.32 | -9.77 | 0.31 | -39.99 |
晶赛科技 | 5.25 | 3.41 | 0.06 | -55.11 |
凯德石英 | 3.06 | 22.68 | 0.33 | -6.16 |
... | ... | ... | ... | ... |
*ST东晶 | 2.17 | -10.64 | -0.73 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东晶电子属于电子元件制造业,核心业务为石英晶体元器件(谐振器、振荡器)的研发与生产,细分领域为频率控制元件制造。 电子元件制造业近三年受5G通信、物联网及汽车电子驱动,年均复合增长率约8.5%,2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦高频化、微型化及智能化,车规级元件、AI终端配套需求成为增长点,预计2025年高端产品市场空间占比超35%,但行业集中度提升导致中小企业竞争压力加剧。
2、市场地位及占有率
东晶电子在国内频率控制元件领域处于中小规模企业梯队,产品以中低端消费电子应用为主,2024年因净利润亏损面临退市风险警示,市场占有率不足2%,尚未进入行业前五,供货规模为千万级,缺乏车规级产品布局。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
东晶电子(002199) | 主营石英晶体谐振器、振荡器,应用于消费电子及通讯设备 | 2024年净利润预亏6000万-9000万元,面临退市风险警示 |
泰晶科技(603738) | 国内石英晶体元器件龙头,覆盖车规级及工业级高端产品 | 2024年启动智能化生产线升级,车规产品通过AEC-Q200认证 |
惠伦晶体(300460) | 专注小型化、高频化晶体元器件,客户含华为、中兴等 | 2024年车规级元件营收占比提升至18%,供货规模突破亿元 |
晶赛科技(871981) | 主营SMD晶体谐振器,重点布局物联网及智能穿戴领域 | 2024年研发投入占比超12%,微型化产品良率提升至92% |
天奥电子(002935) | 时频产品供应商,涵盖原子钟、晶体器件等军用及民用领域 | 2024年时频模块营收占比达34%,中标多个北斗导航配套项目 |
1、经营分析总结
最近10年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近4年一季度净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损1,776.30万元,亏损较上期增大。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,由于毛利率的大幅下降,2024年一季度主营利润亏损1,019.74万元,较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 15 | 14 |
行业中位数 | 75 | 54 |
行业排名 | 16 | 16 |
石英材料行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 石英股份 | 81 | 石英股份 | 92 |
2 | 凯德石英 | 73 | 欧晶科技 | 91 |
3 | 欧晶科技 | 70 | 菲利华 | 83 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
M值 | 分数 | - | -0.84 | - | -2.19 | - |
描述 | - | 非常有可能 | - | 有一定的可能性 | - |
注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
M值范围 | 财务造假可能 |
---|---|
分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
-1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期东晶电子PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
东晶电子 | -6.262113 | 5233 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
东晶电子 | -1.746796 | 4852 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
东晶电子神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-6.262 | -1.746 | 16 | 5100 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 江海股份 | 1445 | 544 |
2 | 法拉电子 | 1642 | 641 |
3 | 奥迪威 | 2454 | 1158 |
文章来源:碧湾App
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