风华高科(000636)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
广东风华高新科技股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是研制、生产、销售电子元器件、电子材料等。
根据风华高科2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.58亿元，同比小幅增长13.28%。扣非净利润7,255.04万元，同比大幅增长91.06%。风华高科2024年第一季度净利润7,300.32万元，业绩同比增长19.40%。本期经营活动产生的现金流净额为8,583.62万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为电子元器件制造业，其中电子元器件及电子材料为第一大收入来源，占比98.49%。
2023年电子元器件及电子材料营收41.57亿元，同比去年的37.31亿元小幅增长了11.44%。2021年-2023年电子元器件及电子材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的30.93%，大幅下降到了2023年的13.25%。
本期净利润为7,300.32万元，去年同期6,114.43万元，同比增长19.40%。
虽然所得税费用本期支出787.54万元，去年同期支出302.46万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为6,341.94万元，去年同期为5,104.54万元，同比增长；（2）其他收益本期为1,471.72万元，去年同期为1,099.14万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益345.85万元，去年同期损失26.14万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.58亿元 |
9.34亿元 |
13.28% |
| 营业成本 |
8.80亿元 |
8.30亿元 |
6.00% |
| 销售费用 |
1,927.56万元 |
1,348.01万元 |
42.99% |
| 管理费用 |
7,167.31万元 |
4,726.49万元 |
51.64% |
| 财务费用 |
-3,101.26万元 |
-5,428.48万元 |
42.87% |
| 研发费用 |
4,795.35万元 |
4,338.13万元 |
10.54% |
| 所得税费用 |
787.54万元 |
302.46万元 |
160.38% |
2024年一季度主营业务利润为6,341.94万元，去年同期为5,104.54万元，同比增长24.24%。
虽然管理费用本期为7,167.31万元，同比大幅增长51.64%，不过（1）营业总收入本期为10.58亿元，同比小幅增长13.28%；（2）毛利率本期为16.79%，同比大幅增长了5.71%，推动主营业务利润同比增长。
风华高科2024年一季度非主营业务利润为1,745.91万元，去年同期为1,312.34万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6,341.94万元 |
86.87% |
5,104.54万元 |
24.24% |
| 其他收益 |
1,471.72万元 |
20.16% |
1,099.14万元 |
33.90% |
| 其他 |
505.13万元 |
6.92% |
290.92万元 |
73.63% |
| 净利润 |
7,300.32万元 |
100.00% |
6,114.43万元 |
19.40% |
截止到2025年6月20日，风华高科近十二个月的滚动营收为49亿元，在被动元器件行业中，风华高科的全国排名为3名，全球排名为13名。
被动元器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| TE Connectivity 泰科电子 |
1139 |
2.02 |
230 |
12.19 |
| TDK |
1092 |
5.05 |
83 |
-1.98 |
| Kyocera 京瓷 |
998 |
3.09 |
12 |
-45.45 |
| Murata Manufacturing 村田 |
864 |
-1.29 |
116 |
-9.37 |
| Samsung Electro-Mechanics 三星电机 |
541 |
2.09 |
36 |
-8.70 |
| 国巨 Yageo |
297 |
4.53 |
47 |
-5.45 |
| Vishay Intertechnology 威世科技 |
211 |
-3.22 |
-2.24 |
-- |
| Taiyo Yuden 太阳诱电 |
169 |
-0.79 |
1.15 |
-65.01 |
| KEMET 基美公司 |
91 |
18.51 |
2.97 |
-4.26 |
| 华新科 Walsin |
85 |
-6.20 |
7.27 |
-27.82 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 风华高科 |
49 |
-0.77 |
3.37 |
-29.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
风华高科属于电子元器件行业，主营产品包括MLCC、片式电阻器及电感器等基础元器件。 近三年，电子元器件行业受益于5G通信、新能源汽车及物联网需求驱动，市场规模持续扩张，高端化、微型化趋势显著。2025年全球被动元件市场规模预计突破400亿美元，国内厂商加速技术突破，逐步替代进口。未来三年，智能化、车规级产品需求将推动行业复合增长率保持8%-10%，国产化率有望提升至50%以上。
风华高科是国内被动元件龙头企业，MLCC市场份额约占国内12%，片式电阻器市占率超25%，位居行业前三。其车规级产品已通过主流车企认证，2024年高端产品营收占比提升至38%，技术优势支撑行业领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 风华高科（000636） |
国内被动元件龙头，产品覆盖MLCC、电阻器及电感器 |
2024年MLCC国内市占率12%，车规级产品营收占比38% |
| 三环集团（300408） |
电子陶瓷材料及元件供应商，MLCC核心厂商 |
2024年MLCC市占率约10%，陶瓷基片全球份额超15% |
| 顺络电子（002138） |
电感器行业龙头，布局汽车电子及通讯领域 |
2024年电感器市占率超30%，汽车电子营收增长45% |
| 法拉电子（600563） |
薄膜电容领域领军企业，新能源领域优势显著 |
2024年新能源用薄膜电容市占率超40% |
| 火炬电子（603678） |
军用MLCC核心供应商，拓展民用高端市场 |
2024年军用MLCC市占率25%，民用产品营收增长32% |
