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分析报告

华域汽车(600741)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

华域汽车系统股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“上海汽车工业(集团)有限公司”。公司主要业务包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售。公司主要产品涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等,各类主要产品均具有较高国内市场占有率。

根据华域汽车2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收370.21亿元,同比基本持平。扣非净利润10.85亿元,同比小幅下降7.87%。华域汽车2024年第一季度净利润14.33亿元,业绩同比下降15.03%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要产品包括内外饰件和功能件两项,其中内外饰件占比67.07%,功能件占比16.93%。

1、内外饰件

2020年-2023年内外饰件营收呈增长趋势,从2020年的887.31亿元,增长到2023年的1,130.70亿元。2023年内外饰件毛利率为12.99%,同比去年的14.84%小幅下降了12.47%。

2、功能件

2021年-2023年功能件营收呈增长趋势,从2021年的242.20亿元,增长到2023年的285.40亿元。2023年功能件毛利率为12.13%,同比去年的11.17%小幅增长了8.59%。

3、金属成型和模具

2023年金属成型和模具营收100.78亿元,同比去年的117.28亿元小幅下降了14.07%。同期,2023年金属成型和模具毛利率为10.05%,同比去年的11.19%小幅下降了10.19%。

2022年,该产品名称由“金属成型与模具”变更为“金属成型和模具”。

4、电子电器件

2019年-2023年电子电器件营收呈大幅增长趋势,从2019年的46.20亿元,大幅增长到2023年的72.52亿元。2021年-2023年电子电器件毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的6.37%,大幅增长到了2023年的13.76%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 370.21亿元 - - -
净利润 14.33亿元 - - -
2023 营业收入 368.15亿元 401.55亿元 445.89亿元 470.35亿元
净利润 16.86亿元 16.14亿元 20.74亿元 27.21亿元
2022 营业收入 373.70亿元 313.79亿元 445.64亿元 449.54亿元
净利润 19.19亿元 9.35亿元 25.81亿元 26.25亿元
2021 营业收入 348.78亿元 317.33亿元 337.24亿元 396.10亿元
净利润 16.39亿元 17.86亿元 25.64亿元 20.03亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降15.03%

本期净利润为14.33亿元,去年同期16.86亿元,同比下降15.03%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为3.12亿元,去年同期为2.22亿元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为6.97亿元,去年同期为10.07亿元,同比大幅下降;(2)资产处置收益本期为-159.33万元,去年同期为1.33亿元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比大幅下降30.73%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 370.21亿元 368.15亿元 0.56%
营业成本 323.78亿元 317.06亿元 2.12%
销售费用 2.46亿元 2.57亿元 -4.47%
管理费用 17.75亿元 18.85亿元 -5.82%
财务费用 1.63亿元 36.20万元 44874.18%
研发费用 16.43亿元 18.10亿元 -9.24%
所得税费用 1.13亿元 1.77亿元 -36.13%

2024年一季度主营业务利润为6.97亿元,去年同期为10.07亿元,同比大幅下降30.73%。

主营业务利润同比大幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
财务费用 1.63亿元 44874.18% 研发费用 16.43亿元 -9.24%
毛利率 12.54% -1.34% 营业总收入 370.21亿元 0.56%

3、非主营业务利润同比基本持平

华域汽车2024年一季度非主营业务利润为8.49亿元,去年同期为8.57亿元,同比基本持平。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6.97亿元 48.66% 10.07亿元 -30.73%
投资收益 5.16亿元 36.00% 5.17亿元 -0.28%
其他收益 3.12亿元 21.74% 2.22亿元 40.28%
其他 3,202.04万元 2.23% 1.32亿元 -75.67%
净利润 14.33亿元 100.00% 16.86亿元 -15.03%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,华域汽车近十二个月的滚动营收为1689亿元,在多元汽车零部件行业中,华域汽车的全球营收规模排名为8名,全国排名为1名。

多元汽车零部件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Denso 电装 3549 9.10 208 16.67
Continental 德国大陆 3288 5.56 97 -7.06
Magna 曼格纳 3080 5.73 73 -12.65
Hyundai Mobis 现代摩比斯 3008 11.13 213 19.91
Aisin Seiki 爱信精机 2426 7.72 53 -8.82
FORVIA 佛瑞亚 2233 19.98 -15.33 --
Valeo 法雷奥 1779 7.58 13 -2.54
华域汽车 1689 6.46 67 1.13
Lear 李尔 1675 6.56 36 10.65
Schaeffler 舍弗勒 1506 -- -52.32 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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