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分析报告

国邦医药(605507)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长

国邦医药集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“邱家军”。公司的主营业务是医药及动物保健品领域相关产品的研发、生产和销售。

根据国邦医药2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.39亿元,同比小幅下降5.07%。扣非净利润1.93亿元,同比基本持平。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事医药板块、动物保健品板块、其他,主要产品包括医药原料药、动保原料药、关键医药中间体三项,医药原料药占比41.45%,动保原料药占比30.62%,关键医药中间体占比20.96%。

1、医药原料药

2021年-2023年医药原料药营收呈大幅增长趋势,从2021年的15.52亿元,大幅增长到2023年的22.17亿元。2023年医药原料药毛利率为21.68%,同比去年的25.51%下降了15.01%。

2、动保原料药

2023年动保原料药营收16.38亿元,同比去年的18.61亿元小幅下降了11.99%。同期,2023年动保原料药毛利率为20.68%,同比去年的20.17%基本持平。

3、关键医药中间体

2023年关键医药中间体营收11.21亿元,同比去年的14.64亿元下降了23.45%。同期,2023年关键医药中间体毛利率为34.05%,同比去年的43.17%下降了21.13%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 13.39亿元 - - -
净利润 1.99亿元 - - -
2023 营业收入 14.10亿元 14.00亿元 12.44亿元 12.96亿元
净利润 1.95亿元 1.62亿元 1.31亿元 1.22亿元
2022 营业收入 11.76亿元 15.27亿元 14.10亿元 16.08亿元
净利润 2.00亿元 2.95亿元 2.26亿元 1.99亿元
2021 营业收入 11.42亿元 11.00亿元 9.71亿元 12.92亿元
净利润 1.85亿元 1.93亿元 1.44亿元 1.85亿元

2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占27%、三季度占23%、四季度占27%

PART 3
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.39亿元 14.10亿元 -5.07%
营业成本 9.72亿元 10.35亿元 -6.13%
销售费用 1,722.74万元 1,534.21万元 12.29%
管理费用 7,574.62万元 7,632.35万元 -0.76%
财务费用 -896.69万元 -157.46万元 -469.45%
研发费用 3,765.46万元 4,685.73万元 -19.64%
所得税费用 3,544.48万元 3,366.17万元 5.30%

2024年一季度主营业务利润为2.39亿元,去年同期为2.30亿元,同比小幅增长3.62%。

虽然营业总收入本期为13.39亿元,同比小幅下降5.07%,不过毛利率本期为27.43%,同比小幅增长了0.82%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

国邦医药属于化学原料药及医药中间体制造行业。 中国原料药行业近三年受产能过剩影响,传统大宗原料药竞争激烈,价格承压,但抗疫相关品种需求阶段性增长驱动行业结构性调整。未来行业将向高端特色原料药、制剂一体化方向升级,全球供应链地位强化及绿色生产工艺创新推动市场空间稳步扩张,预计2025年后行业规模增速维持在5%-8%。

2、市场地位及占有率

国邦医药在原料药领域处于国内领先地位,核心产品涵盖抗生素、心血管类及动保原料药,其中盐酸环丙沙星、阿奇霉素等品种全球市场份额居前,动保原料药板块国内市场占有率超20%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
国邦医药(605507.SH) 综合性原料药及动保产品制造商 动保原料药2025年产能扩至全球前三,盐酸环丙沙星全球市占率超30%
普洛药业(000739.SZ) 抗生素及抗病毒原料药龙头企业 头孢类原料药产能居国内首位,2025年抗肿瘤原料药营收占比提升至25%
新华制药(000756.SZ) 解热镇痛类原料药主导企业 布洛芬原料药全球市占率超40%,2025年缓控释制剂原料药项目投产
九洲药业(603456.SH) 特色原料药及CDMO服务商 诺瑞替尼等专利药原料药供货规模达千万级,2025年CDMO业务营收占比突破60%
华海药业(600521.SH) 心血管及精神类原料药供应商 缬沙坦原料药全球市占率超35%,2025年川南原料药基地产能释放

总结
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1、经营分析总结

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