分析报告

卡倍亿(300863)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长

根据卡倍亿2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.78亿元，同比小幅增长5.27%。扣非净利润4,278.79万元，同比大幅增长43.55%。卡倍亿2024年第一季度净利润4,416.24万元，业绩同比增长21.01%。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车零部件行业，其中普通线为第一大收入来源，占比85.84%。

2023年普通线营收29.63亿元，同比去年的25.05亿元增长了18.3%。同期，2023年普通线毛利率为11.73%，同比去年的11.31%小幅增长了3.71%。

PART 2

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本期净利润为4,416.24万元，去年同期3,649.56万元，同比增长21.01%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为141.46万元，去年同期为757.37万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-332.99万元，去年同期为6.30万元，由盈转亏。

但是（1）主营业务利润本期为4,828.18万元，去年同期为3,472.60万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益479.44万元，去年同期收益115.02万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为4,828.18万元，去年同期为3,472.60万元，同比大幅增长39.04%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.78亿元，同比小幅增长5.27%；（2）毛利率本期为13.44%，同比增长了2.04%。

2024年一季度，卡倍亿净现金流为3.06亿元，去年同期为-5,561.26万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为5.25亿元，同比大幅增长102.35%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为9.20亿元，同比大幅增长3.03倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为9.40亿元，同比增长17.86%。

PART 3

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卡倍亿属于汽车零部件行业中的汽车线缆细分领域。汽车线缆行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，高压线缆需求显著增长，2025年全球市场规模预计突破200亿美元。行业正向高压化、轻量化及智能化转型，800V及以上高压平台技术成为主流趋势，同时储能电站、数据中心及机器人线缆等新兴应用场景拓展市场空间。

卡倍亿是国内汽车线缆头部企业，客户覆盖比亚迪、小米、理想等主流新能源品牌，2024年三季报营收25.69亿元，新能源线缆业务占比超40%。其高压线缆技术领先，供货规模达千万级，但市占率未公开披露。

公司名（股票代码）	简介	发展详情
卡倍亿（300863）	汽车线缆专业供应商，产品覆盖新能源、数据线缆等	2025年新能源线缆供货规模超千万级，800V高压产品覆盖比亚迪、小米等
沪光股份（605333）	汽车线束及线缆制造商	2024年汽车线束业务营收占比超60%，新能源客户包括上汽、广汽
永鼎股份（600105）	综合性线缆企业，涵盖汽车线缆	2024年新能源线缆产能扩产50%，高压产品进入蔚来供应链
得润电子（002055）	连接器及线缆供应商	2024年汽车线缆业务营收同比增25%，欧洲市场订单占比提升至30%
金杯电工（002533）	特种线缆制造商，布局新能源领域	2024年新能源线缆营收占比超20%，高压产品通过宁德时代认证

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