康平科技(300907)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
康平科技(苏州)股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“江建平”。公司的主营业务为电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为电动工具用电机、电动工具整机、电动工具其他零配件。
根据康平科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.61亿元,同比增长15.90%。扣非净利润1,600.03万元,同比大幅增长163.72%。康平科技2024年第一季度净利润1,785.13万元,业绩同比大幅增长159.64%。
营业收入情况
2023年公司主要从事电动工具、其他、小家电,主要产品包括电机和电动工具整机两项,其中电机占比58.71%,电动工具整机占比34.13%。
1、电机
2021年-2023年电机营收呈大幅下降趋势,从2021年的9.54亿元,大幅下降到2023年的5.49亿元。2021年-2023年电机毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的6.8%,大幅增长到了2023年的16.19%。
2、电动工具整机
2020年-2023年电动工具整机营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.05亿元,大幅增长到2023年的3.19亿元。2023年电动工具整机毛利率为19.04%,同比去年的16.96%小幅增长了12.26%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加15.90%,净利润同比大幅增加159.64%
2024年一季度,康平科技营业总收入为2.61亿元,去年同期为2.25亿元,同比增长15.90%,净利润为1,785.13万元,去年同期为687.55万元,同比大幅增长159.64%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出229.99万元,去年同期收益38.13万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为1,907.93万元,去年同期为726.32万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长162.69%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.61亿元 | 2.25亿元 | 15.90% |
营业成本 | 2.14亿元 | 1.90亿元 | 12.95% |
销售费用 | 482.75万元 | 402.12万元 | 20.05% |
管理费用 | 1,203.42万元 | 1,084.86万元 | 10.93% |
财务费用 | 121.40万元 | 256.37万元 | -52.65% |
研发费用 | 811.25万元 | 963.74万元 | -15.82% |
所得税费用 | 229.99万元 | -38.13万元 | 703.09% |
2024年一季度主营业务利润为1,907.93万元,去年同期为726.32万元,同比大幅增长162.69%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.61亿元,同比增长15.90%;(2)毛利率本期为17.93%,同比小幅增长了2.15%。
行业分析
1、行业发展趋势
康平科技属于电机行业,专注电机制造及相关产品研发生产 电机行业近三年受电动工具、新能源等领域需求驱动,市场规模稳步增长,2024年全球市场规模超4000亿美元,年复合增长率约6%。未来行业将向高效节能、智能化方向发展,产业链分工深化推动细分领域专业化,中国企业在全球供应链中占比持续提升,预计2025年国内市场规模突破2000亿元
2、市场地位及占有率
康平科技在国内电机行业处于第二梯队,2024年电动工具电机市占率约3%,营收规模行业排名第9,越南产能释放推动出口占比提升至35%,2024年净利润同比增幅达67%以上
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
康平科技(300907) | 电动工具电机核心供应商,拓展整机制造 | 2024年电动工具电机营收占比超75%,越南基地产能占比达30% |
卧龙电驱(600580) | 全球工业电机龙头,布局新能源驱动系统 | 2024年全球高压电机市占率12%,新能源车驱动电机营收同比增45% |
江苏雷利(300660) | 微特电机领域领先企业,聚焦家电及汽车 | 2024年空调电机市占率超15%,新能源汽车电机营收突破5亿元 |
方正电机(002196) | 新能源车驱动电机核心供应商 | 2024年驱动电机装机量市占率8%,获比亚迪20万台订单 |
鸣志电器(603728) | 步进电机全球龙头,布局伺服控制系统 | 2024年步进电机全球市占率10%,人形机器人电机完成样机验证 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1,785.13万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润1,907.93万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 41 | 69 | 49 | 69 | 51 |
行业中位数 | 55 | 71 | 53 | 69 | 53 |
行业排名 | 15 | 14 | 13 | 12 | 15 |
电机行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 星德胜 | 88 | 恒帅股份 | 90 |
2 | 江苏雷利 | 77 | 鼎智科技 | 89 |
3 | 华阳智能 | 76 | 星德胜 | 88 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,康平科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,康平科技的PE-TTM是27.74,而电机行业的PE-TTM是54.35,康平科技的PE-TTM相比电机行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
康平科技 | 4.109658 | 1014 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
康平科技 | 2.943145 | 1545 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
康平科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.1096 | 2.9431 | 6 | 1227 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 微光股份 | 783 | 189 |
2 | 大洋电机 | 1824 | 759 |
3 | 星德胜 | 2286 | 1058 |
文章来源:碧湾App
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