根据祥明智能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.10亿元，同比下降28.43%。扣非净利润450.82万元，同比大幅下降66.21%。祥明智能2024年第一季度净利润634.49万元，业绩同比大幅下降59.63%。本期经营活动产生的现金流净额为2,728.55万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括风机和交流异步电机两项，其中风机占比44.73%，交流异步电机占比36.08%。

2023年风机营收2.60亿元，同比去年的2.72亿元小幅下降了4.42%。同期，2023年风机毛利率为26.1%，同比去年的26.9%基本持平。

2021年-2023年交流异步电机营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.23亿元，大幅下降到2023年的2.10亿元。2023年交流异步电机毛利率为8.98%，同比去年的8.71%小幅增长了3.1%。

2023年直流无刷电机营收5,610.31万元，同比去年的6,127.17万元小幅下降了8.44%。2021年-2023年直流无刷电机毛利率呈下降趋势，从2021年的37.64%，下降到了2023年的31.17%。

2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占28%、三季度占26%、四季度占22%

2024年一季度，祥明智能营业总收入为1.10亿元，去年同期为1.54亿元，同比下降28.43%，净利润为634.49万元，去年同期为1,571.80万元，同比大幅下降59.63%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出23.46万元，去年同期支出277.23万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为217.34万元，去年同期为21.10万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为182.98万元，去年同期为1,739.05万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为182.98万元，去年同期为1,739.05万元，同比大幅下降89.48%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.10亿元，同比下降28.43%；（2）毛利率本期为18.46%，同比下降了3.51%。

祥明智能2024年一季度非主营业务利润为474.96万元，去年同期为109.98万元，同比大幅增长。

2024年一季度，祥明智能净现金流为1.29亿元，去年同期为-4,284.06万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅增长185.71%；

但是收回投资收到的现金本期为2.33亿元，同比大幅增长16407.45倍。

祥明智能属于微特电机制造业，主营微特电机、风机及智能化组件的研发与生产。 微特电机行业近三年受汽车电动化、工业自动化驱动，中国产量占全球70%，2020年达139亿台。未来智能化、信息化趋势将推动产品向多元化应用扩展，预计市场规模持续增长，尤其在新能源、医疗、机器人等领域释放增量空间。

祥明智能在国内微特电机行业处于中游梯队，客户覆盖海信、法雷奥等头部企业，但营收规模低于行业平均水平，细分领域市占率约1.5%-2%，技术定制化能力是其核心竞争优势。

2021-2023年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润634.49万元，较上期大幅下降。

2021-2023年一季度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润182.98万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，祥明智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，祥明智能的PE-TTM是129.77，而电机行业的PE-TTM是54.35，祥明智能的PE-TTM远高于电机行业的PE-TTM。