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富维股份(600742)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

长春一汽富维汽车零部件股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“吉林省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为汽车座椅、仪表板、门板、座椅骨架、保险杠、门槛总成、前围模块总成、防擦条、格栅总成、扰流板、后视镜、汽车滤清器、汽车照明装置、汽车冲压产品、车轮总成、汽车电子等汽车零部件的设计、研发、制造和销售等。

根据富维股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收45.04亿元,同比小幅增长8.46%。扣非净利润7,468.62万元,同比增长24.13%。富维股份2024年第一季度净利润1.20亿元,业绩同比大幅增长30.92%。本期经营活动产生的现金流净额为2.51亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括汽车内饰和汽车保险杠两项,其中汽车内饰占比56.02%,汽车保险杠占比21.82%。

1、汽车内饰

2023年汽车内饰营收116.32亿元,同比去年的110.35亿元小幅增长了5.42%。同期,2023年汽车内饰毛利率为8.16%,同比去年的7.57%小幅增长了7.79%。

2、汽车保险杠

2023年汽车保险杠营收45.30亿元,同比去年的39.45亿元小幅增长了14.83%。同期,2023年汽车保险杠毛利率为11.96%,同比去年的11.45%小幅增长了4.45%。

3、冲压件

2023年冲压件营收13.66亿元,同比去年的14.39亿元小幅下降了5.08%。同期,2023年冲压件毛利率为10.49%,同比去年的12.35%下降了15.06%。

4、汽车车灯

2023年汽车车灯营收13.16亿元,同比去年的13.80亿元小幅下降了4.65%。2019年-2023年汽车车灯毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的31.29%,大幅下降到了2023年的12.13%。

2018年,该产品名称由“车灯”变更为“汽车车灯”。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长30.92%

本期净利润为1.20亿元,去年同期9,183.95万元,同比大幅增长30.92%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出2,270.15万元,去年同期支出1,369.16万元,同比大幅增长;

但是(1)其他收益本期为3,545.86万元,去年同期为1,426.70万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为5,570.58万元,去年同期为3,772.95万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长47.65%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 45.04亿元 41.53亿元 8.46%
营业成本 40.74亿元 38.06亿元 7.05%
销售费用 1,577.33万元 1,162.36万元 35.70%
管理费用 1.94亿元 1.98亿元 -1.91%
财务费用 -2,502.06万元 -1,786.44万元 -40.06%
研发费用 1.69亿元 9,985.05万元 69.11%
所得税费用 2,270.15万元 1,369.16万元 65.81%

2024年一季度主营业务利润为5,570.58万元,去年同期为3,772.95万元,同比大幅增长47.65%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为45.04亿元,同比小幅增长8.46%;(2)毛利率本期为9.54%,同比小幅增长了1.19%。

3、非主营业务利润同比增长

富维股份2024年一季度非主营业务利润为8,723.06万元,去年同期为6,780.16万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,570.58万元 46.33% 3,772.95万元 47.65%
投资收益 5,052.75万元 42.02% 5,338.10万元 -5.35%
其他收益 3,545.86万元 29.49% 1,426.70万元 148.54%
其他 141.98万元 1.18% 144.14万元 -1.50%
净利润 1.20亿元 100.00% 9,183.95万元 30.92%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,富维股份近十二个月的滚动营收为196亿元,在多元汽车零部件行业中,富维股份的全国排名为3名,全球排名为18名。

多元汽车零部件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Denso 电装 3549 9.10 208 16.67
Continental 德国大陆 3288 5.56 97 -7.06
Magna 曼格纳 3080 5.73 73 -12.65
Hyundai Mobis 现代摩比斯 3008 11.13 213 19.91
Aisin Seiki 爱信精机 2426 7.72 53 -8.82
FORVIA 佛瑞亚 2233 19.98 -15.33 --
Valeo 法雷奥 1779 7.58 13 -2.54
华域汽车 1689 6.46 67 1.13
Lear 李尔 1675 6.56 36 10.65
Schaeffler 舍弗勒 1506 -- -52.32 --
... ... ... ... ...
富维股份 196 -1.48 5.09 -8.26

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

一汽富维属于汽车零部件制造行业,专注于汽车内外饰、智能视觉系统等核心零部件的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受电动化、智能化驱动持续增长,2025年全球市场规模预计突破1.5万亿美元。传统零部件企业加速转型,轻量化、智能座舱及新能源配套需求激增,但面临原材料波动和供应链重构挑战,行业集中度提升趋势显著。

2、市场地位及占有率

一汽富维在国内汽车零部件领域位居前十,市场占有率约4.5%,核心客户覆盖一汽系整车企业,智能座舱系统及车灯产品在自主品牌中占据领先地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
一汽富维(600742) 综合性汽车零部件供应商,产品涵盖智能座舱、外饰及低碳化业务 2025年智能座舱系统营收占比超35%,核心客户一汽集团采购占比达60%
华域汽车(600741) 国内规模最大的汽车零部件企业,业务覆盖车身、底盘及电子系统 2025年新能源零部件营收同比增长42%,国内市场占有率约12%
均胜电子(600699) 全球领先的汽车安全与电子供应商,聚焦智能驾驶及新能源管理 智能驾驶域控制器2025年市占率8%,获蔚来、理想等新势力定点
福耀玻璃(600660) 全球汽车玻璃龙头,配套特斯拉、比亚迪等主流车企 2025年全球汽车玻璃市占率超30%,新能源车型配套率提升至58%
宁波华翔(002048) 汽车内外饰件核心供应商,客户包括大众、宝马等 2025年内饰件市占率约6%,欧洲新能源订单同比增长25%

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润1.20亿元,较上期大幅增长。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润5,570.58万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:53 总排名:1926/5196
行业排名(多元汽车零部件):1/5
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 53 72 55 71 53
行业中位数 54 75 55 74 54
行业排名 20 23 13 24 20

多元汽车零部件行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 一汽富维 53 华域汽车 74
2 华域汽车 53 均胜电子 71
3 万向钱潮 52 一汽富维 71

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,一汽富维近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日,一汽富维的PE-TTM是13.21,而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.55,一汽富维低于车身附件及饰件行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
一汽富维 1.65338 2704

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
一汽富维 -60.306201 5326

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

一汽富维神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.6533 -60.30 37 4069

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金杯汽车 414 55
2 天铭科技 830 213
3 京威股份 857 234


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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