国投电力(600886)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
国投电力控股股份有限公司于1996年上市。公司主营业务是发电项目的建设和运营。主要产品包括电力。
根据国投电力2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收141.08亿元，同比小幅增长6.43%。扣非净利润20.25亿元，同比增长26.10%。国投电力2024年第一季度净利润37.14亿元，业绩同比增长24.07%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
141.08亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
37.14亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
132.56亿元 |
131.11亿元 |
161.82亿元 |
141.63亿元 |
| 净利润 |
29.94亿元 |
29.91亿元 |
48.90亿元 |
12.85亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
110.42亿元 |
116.52亿元 |
154.77亿元 |
123.18亿元 |
| 净利润 |
19.29亿元 |
23.80亿元 |
32.92亿元 |
7,963.18万元 |
| 2021 |
营业收入 |
91.94亿元 |
101.07亿元 |
130.40亿元 |
114.24亿元 |
| 净利润 |
21.28亿元 |
20.66亿元 |
23.36亿元 |
-13.17亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占30%、四季度占25%
本期净利润为37.14亿元，去年同期29.94亿元，同比增长24.07%。
净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为41.35亿元，去年同期为34.07亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
141.08亿元 |
132.56亿元 |
6.43% |
| 营业成本 |
84.25亿元 |
82.84亿元 |
1.70% |
| 销售费用 |
814.83万元 |
904.41万元 |
-9.90% |
| 管理费用 |
3.78亿元 |
3.80亿元 |
-0.76% |
| 财务费用 |
9.46亿元 |
9.74亿元 |
-2.89% |
| 研发费用 |
436.87万元 |
441.20万元 |
-0.98% |
| 所得税费用 |
6.07亿元 |
5.35亿元 |
13.38% |
2024年一季度主营业务利润为41.35亿元，去年同期为34.07亿元，同比增长21.37%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为141.08亿元，同比小幅增长6.43%。
截止到2025年6月20日，国投电力近十二个月的滚动营收为578亿元，在水电行业中，国投电力的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
水电营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Verbund |
867 |
47.93 |
188 |
53.10 |
| 长江电力 |
845 |
14.94 |
325 |
7.34 |
| 国投电力 |
578 |
9.80 |
66 |
39.69 |
| Eletrobras 巴西电力 |
526 |
2.22 |
136 |
22.50 |
| CEMIG 塞米克 |
521 |
5.78 |
93 |
23.80 |
| RusHydro 俄罗斯水电 |
521 |
14.14 |
31 |
-10.17 |
| Brookfield Renewable |
422 |
12.78 |
-33.36 |
-- |
| Hydro One 安大略水电 |
414 |
2.47 |
57 |
-15.34 |
| COPEL |
297 |
-1.89 |
37 |
-17.22 |
| 华能水电 |
249 |
7.19 |
83 |
12.43 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国投电力属于电力行业中的清洁能源发电领域，核心业务聚焦于水电及新能源发电。 水电行业近三年受“双碳”政策推动持续增长，2024年清洁能源装机占比突破45%。水电因资源禀赋限制增速趋缓，但存量机组调节能力提升带动发电效率优化；抽水蓄能及风光互补项目成为新增长点，预计2025年市场空间超8000亿元。未来行业将向多能互补、智能化调度及绿电交易深化发展。
国投电力为国内第三大水电上市公司，控股雅砻江水电装机容量超2000万千瓦，占全国水电装机约5%。2024年水电发电量居行业前五，新能源装机增速达30%以上，雅砻江流域风光水一体化项目贡献核心增量。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国投电力（600886） |
以水电为核心，控股雅砻江流域梯级电站，同步拓展风光新能源 |
雅砻江水电装机占比全国5%，2024年清洁能源营收占比超85% |
| 长江电力（600900） |
全球最大水电上市公司，运营三峡、溪洛渡等巨型水电站 |
水电装机占全国17%，2025年绿电交易规模突破300亿千瓦时 |
| 华能水电（600025） |
主导澜沧江流域开发，水风光一体化布局领先 |
澜沧江水电装机占比8%，2024年蓄能项目贡献营收12% |
| 川投能源（600674） |
参股雅砻江水电48%股权，聚焦清洁能源投资 |
雅砻江投资收益占净利润70%，2025年拟新增光伏装机1GW |
| 湖北能源（000883） |
水火风光多能互补，区域能源保供主体 |
2024年水电发电量同比增23%，鄂西抽蓄项目在建规模120万千瓦 |
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润37.14亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年一季度主营利润41.35亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
