常宝股份(002478)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
江苏常宝钢管股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“曹坚”。公司主要从事油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械及石化换热器用管等特种专用管材的研发、生产和销售，主要产品为油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械用管以及其他细分市场特殊用管。公司小口径高压锅炉管具有领先的竞争优势和行业地位。
根据常宝股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.03亿元，同比下降28.48%。扣非净利润1.23亿元，同比下降25.08%。常宝股份2024年第一季度净利润1.73亿元，业绩同比小幅下降13.91%。
2023年公司的主营业务为钢管业务，主要产品包括油套管和锅炉管两项，其中油套管占比53.08%，锅炉管占比27.33%。
2023年油套管营收35.36亿元，同比去年的37.00亿元小幅下降了4.43%。2021年-2023年油套管毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.49%，大幅增长到了2023年的22.62%。
2023年锅炉管营收18.21亿元，同比去年的14.34亿元增长了26.93%。2021年-2023年锅炉管毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.63%，大幅增长到了2023年的17.25%。
本期净利润为1.73亿元，去年同期2.01亿元，同比小幅下降13.91%。
虽然信用减值损失本期收益844.47万元，去年同期损失2,391.62万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.51亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为474.55万元，去年同期为3,784.95万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.03亿元 |
18.22亿元 |
-28.48% |
| 营业成本 |
10.91亿元 |
14.77亿元 |
-26.13% |
| 销售费用 |
794.79万元 |
578.17万元 |
37.47% |
| 管理费用 |
2,821.83万元 |
2,673.53万元 |
5.55% |
| 财务费用 |
-3,026.28万元 |
813.89万元 |
-471.83% |
| 研发费用 |
5,025.37万元 |
7,047.72万元 |
-28.70% |
| 所得税费用 |
2,485.79万元 |
2,732.41万元 |
-9.03% |
2024年一季度主营业务利润为1.51亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅下降33.70%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为13.03亿元，同比下降28.48%；（2）毛利率本期为16.27%，同比小幅下降了2.66%。
常宝股份2024年一季度非主营业务利润为4,761.65万元，去年同期为154.52万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.51亿元 |
86.87% |
2.27亿元 |
-33.70% |
| 其他 |
4,969.84万元 |
28.67% |
162.41万元 |
2960.03% |
| 净利润 |
1.73亿元 |
100.00% |
2.01亿元 |
-13.91% |
截止到2025年6月20日，常宝股份近十二个月的滚动营收为57亿元，在钢管行业中，常宝股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
钢管营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Tenaris 泰纳瑞斯 |
900 |
24.30 |
146 |
22.78 |
| 友发集团 |
548 |
-6.41 |
4.25 |
-11.56 |
| 久立特材 |
109 |
22.26 |
15 |
23.35 |
| 常宝股份 |
57 |
10.46 |
6.34 |
67.14 |
| 金洲管道 |
46 |
-13.13 |
2.01 |
-19.47 |
| 珠江钢管 |
29 |
17.48 |
2.13 |
-- |
| 盛德鑫泰 |
27 |
33.35 |
2.26 |
62.79 |
| 武进不锈 |
27 |
-0.59 |
1.26 |
-10.67 |
| 迈科管业 |
26 |
13.17 |
1.42 |
7.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
常宝股份属于能源装备材料行业，核心产品为油气开采及电力用无缝钢管。 能源装备材料行业近三年受油气勘探回暖和火电、核电投资拉动，2023年国内市场规模达2100亿元，CAGR约6.5%。未来随氢能管道、超临界机组需求增长，预计2025年市场扩容至2400亿元，高端管材国产替代加速，头部企业技术壁垒深化。
常宝股份为国内高端无缝钢管龙头，高压锅炉管市占率约12%，油气井管份额约8%，细分领域稳居前三，出口占比超30%居行业前列。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 常宝股份（002478） |
专注高端无缝钢管，产品覆盖油气、电力领域 |
2025年高压锅炉管市占率12%排名第二，超临界机组用管供货规模突破5万吨 |
| 久立特材（002318） |
不锈钢管材龙头，核电及LNG领域优势显著 |
2024年核电管市占率35%居首，油气核心管材营收占比达45% |
| 武进不锈（603878） |
主营工业不锈钢管，火电锅炉管头部供应商 |
超超临界机组用管2024年供货量3.2万吨，市占率约9% |
| 金洲管道（002443） |
油气输送用焊接钢管制造商 |
2025年螺旋埋弧焊管中标西气东输四期项目，金额超8亿元 |
| 宝钢股份（600019） |
钢铁巨头，覆盖全品类高端管材 |
2024年油井管营收占比18%，出口规模居行业首位 |
