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分析报告

江苏新能(603693)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

江苏省新能源开发股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“江苏省人民政府”。公司的主营业务为新能源项目的投资开发及建设运营,目前主要包括风能发电、光伏发电和生物质能发电供热三个板块。

根据江苏新能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6.67亿元,同比增长20.24%。扣非净利润2.45亿元,同比大幅增长42.55%。江苏新能2024年第一季度净利润3.09亿元,业绩同比大幅增长48.34%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为新能源发电,其中风力发电为第一大收入来源,占比86.64%。

1、风力发电

2023年风力发电营收16.86亿元,同比去年的17.14亿元基本持平。2021年-2023年风力发电毛利率呈下降趋势,从2021年的67.12%,下降到了2023年的54.39%。

2019年,该产品名称由“风电”变更为“风力发电”。

2、光伏发电

2020年-2023年光伏发电营收呈小幅增长趋势,从2020年的1.15亿元,小幅增长到2023年的1.32亿元。2023年光伏发电毛利率为52.48%,同比去年的55.49%小幅下降了5.42%。

2019年,该产品名称由“太阳能发电”变更为“光伏发电”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 6.67亿元 - - -
净利润 3.09亿元 - - -
2023 营业收入 5.54亿元 5.37亿元 3.66亿元 4.89亿元
净利润 2.08亿元 1.93亿元 4,092.15万元 1.04亿元
2022 营业收入 5.35亿元 5.51亿元 4.30亿元 4.54亿元
净利润 1.60亿元 2.20亿元 9,535.33万元 1.08亿元
2021 营业收入 5.41亿元 4.16亿元 4.06亿元 4.96亿元
净利润 2.36亿元 1.20亿元 1.08亿元 -9,695.34万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占27%、二季度占26%、三季度占21%、四季度占26%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长48.34%

本期净利润为3.09亿元,去年同期2.08亿元,同比大幅增长48.34%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出6,463.34万元,去年同期支出4,306.74万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3.24亿元,去年同期为2.18亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长48.59%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.67亿元 5.54亿元 20.24%
营业成本 2.46亿元 2.38亿元 3.58%
销售费用 -
管理费用 2,843.18万元 2,967.32万元 -4.18%
财务费用 6,360.05万元 6,531.91万元 -2.63%
研发费用 -
所得税费用 6,463.34万元 4,306.74万元 50.08%

2024年一季度主营业务利润为3.24亿元,去年同期为2.18亿元,同比大幅增长48.59%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为6.67亿元,同比增长20.24%。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,江苏新能近十二个月的滚动营收为21亿元,在风电行业中,江苏新能的全国排名为8名,全球排名为17名。

风电营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Iberdrola 4084 14.18 398 9.97
NextEra Energy 新纪元能源 1780 13.19 499 24.81
Orsted 沃旭能源 878 16.48 -227.29 --
龙源电力 371 -0.12 63 -0.31
三峡能源 297 24.27 61 2.70
新天绿能 214 10.16 17 -8.18
新天绿色能源 214 10.16 17 -8.18
京能清洁能源 206 3.85 33 11.24
EDP Renovaveis 166 5.07 26 -17.76
中广核新能源 140 4.81 18 10.31
... ... ... ... ...
江苏新能 21 4.17 4.17 10.76

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

江苏新能属于新能源发电行业,主要聚焦风能及太阳能等清洁能源开发与运营。 新能源发电行业近三年在国家“双碳”政策驱动下高速增长,2023年国内风电、光伏累计装机容量分别突破4.3亿千瓦和5.6亿千瓦,年均复合增长率超15%。预计至2025年,行业市场空间将突破1.2万亿元,未来将向储能协同、智能电网整合及绿电交易模式深化发展。

2、市场地位及占有率

江苏新能作为江苏省属新能源开发主力企业,在省内风电领域占据约8%的份额,光伏项目累计装机规模位列全国前十五,区域资源获取能力显著但全国性市占率仍待提升。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
江苏新能(603693) 江苏省新能源投资运营主体,涵盖风电、光伏及生物质发电 2024年新增光伏装机容量超500MW,占省内新增份额12%
三峡能源(600905) 国内最大清洁能源集团,主导风电及光伏项目开发 2025年一季度风电并网规模突破25GW,全国市占率18%
太阳能(000591) 中节能旗下光伏发电龙头,专注大型地面电站及分布式项目 2024年光伏发电营收占比达91%,西北地区市占率第一
节能风电(601016) 专业化风电投资运营商,覆盖全国资源富集区域 2024年末风电累计装机量达8.7GW,华北市场占有率超15%
金开新能(600821) 国网旗下新能源平台,重点布局风光储一体化项目 2025年规划新增风光装机2GW,电网协同优势显著

总结
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