上海沿浦(605128)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海沿浦金属制品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周建清”。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品为骨架总成、冲压件、模具、注塑。
根据上海沿浦2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.69亿元，同比大幅增长103.44%。扣非净利润2,745.61万元，同比大幅增长166.41%。上海沿浦2024年第一季度净利润3,237.25万元，业绩同比大幅增长195.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,572.27万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括骨架总成和冲压件两项，其中骨架总成占比60.31%，冲压件占比27.23%。
2021年-2023年骨架总成营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.02亿元，大幅增长到2023年的9.16亿元。2023年骨架总成毛利率为13.38%，同比去年的7.23%大幅增长了85.06%。
2020年-2023年冲压件营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.05亿元，大幅增长到2023年的4.13亿元。2023年冲压件毛利率为14.86%，同比去年的11.97%增长了24.14%。
2020年-2023年注塑营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,768.58万元，大幅增长到2023年的1.01亿元。2021年-2023年注塑毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的16.06%，大幅下降到了2023年的6.65%。
1、营业总收入同比增加103.44%，净利润同比增加195.79%
2024年一季度，上海沿浦营业总收入为5.69亿元，去年同期为2.80亿元，同比大幅增长103.44%，净利润为3,237.25万元，去年同期为1,094.43万元，同比大幅增长195.79%。
虽然信用减值损失本期损失498.63万元，去年同期收益342.94万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2,989.13万元，去年同期为661.03万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为930.20万元，去年同期为99.66万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.69亿元 |
2.80亿元 |
103.44% |
| 营业成本 |
4.95亿元 |
2.43亿元 |
104.13% |
| 销售费用 |
37.16万元 |
51.52万元 |
-27.87% |
| 管理费用 |
2,137.34万元 |
1,547.74万元 |
38.09% |
| 财务费用 |
551.60万元 |
266.67万元 |
106.85% |
| 研发费用 |
1,415.24万元 |
1,036.73万元 |
36.51% |
| 所得税费用 |
431.43万元 |
118.01万元 |
265.59% |
2024年一季度主营业务利润为2,989.13万元，去年同期为661.03万元，同比大幅增长3.52倍。
虽然毛利率本期为12.93%，同比有所下降了0.30%，不过营业总收入本期为5.69亿元，同比大幅增长103.44%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，上海沿浦近十二个月的滚动营收为23亿元，在车身及附件行业中，上海沿浦的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
车身及附件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cooper-Standard |
196 |
5.43 |
-5.66 |
-- |
| 凌云股份 |
188 |
6.15 |
6.55 |
33.57 |
| 华达科技 |
51 |
2.68 |
2.25 |
-14.37 |
| 新朋股份 |
50 |
2.05 |
1.54 |
-27.23 |
| 英利汽车 |
47 |
0.70 |
0.49 |
-31.00 |
| 常青股份 |
34 |
4.25 |
0.68 |
4.69 |
| ARB |
33 |
3.81 |
4.82 |
-- |
| 天汽模 |
27 |
13.48 |
0.95 |
-- |
| 贵航股份 |
24 |
-0.20 |
1.78 |
5.13 |
| 上海沿浦 |
23 |
40.17 |
1.37 |
24.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
上海沿浦属于汽车零部件行业，专注于汽车座椅骨架及安全系统零部件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模稳步扩大，2023年国内市场规模达4.2万亿元，年复合增长率约8%。未来，智能化、轻量化及全球化布局将成为核心趋势，预计2025年市场规模将突破5万亿元，新能源相关零部件占比有望超40%。
上海沿浦是国内汽车座椅骨架细分领域头部企业，市场占有率约12%，客户覆盖特斯拉、比亚迪等主流车企，2024年上半年新能源相关订单占比超60%，技术壁垒与规模化生产能力支撑其行业领先地位。
