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分析报告

鑫铂股份(003038)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

安徽鑫铂铝业股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“唐开健”。公司专业从事工业铝型材、工业铝部件和建筑铝型材的研发、生产与销售,建立了从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整的工业生产体系,具备全流程生产制造能力。公司的主要产品分为工业铝型材、工业铝部件及建筑铝型材三大类。

根据鑫铂股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收17.68亿元,同比大幅增长42.10%。扣非净利润3,440.00万元,同比增长27.41%。鑫铂股份2024年第一季度净利润4,106.55万元,业绩同比大幅增长56.72%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为铝制品,其中新能源光伏为第一大收入来源,占比85.86%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 17.68亿元 - - -
净利润 4,106.55万元 - - -
2023 营业收入 12.44亿元 15.76亿元 18.93亿元 21.08亿元
净利润 2,620.27万元 1.02亿元 8,344.99万元 9,098.49万元
2022 营业收入 9.69亿元 10.80亿元 10.34亿元 11.38亿元
净利润 4,593.21万元 4,488.78万元 3,927.71万元 5,793.60万元
2021 营业收入 4.63亿元 5.42亿元 7.39亿元 8.53亿元
净利润 2,697.30万元 2,848.14万元 2,606.79万元 3,948.55万元

2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占23%、三季度占28%、四季度占30%

PART 3
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比大幅增长56.72%

本期净利润为4,106.55万元,去年同期2,620.27万元,同比大幅增长56.72%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为1,026.24万元,去年同期为3,790.77万元,同比大幅下降;

但是信用减值损失本期收益660.03万元,去年同期损失1,691.01万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降72.93%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.68亿元 12.44亿元 42.10%
营业成本 16.04亿元 10.97亿元 46.24%
销售费用 653.64万元 563.43万元 16.01%
管理费用 3,114.53万元 2,554.22万元 21.94%
财务费用 2,436.90万元 1,570.82万元 55.14%
研发费用 8,110.64万元 5,598.72万元 44.87%
所得税费用 -1,182.24万元 -631.47万元 -87.22%

2024年一季度主营业务利润为1,026.24万元,去年同期为3,790.77万元,同比大幅下降72.93%。

虽然营业总收入本期为17.68亿元,同比大幅增长42.10%,不过毛利率本期为9.26%,同比下降了2.56%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润扭亏为盈

鑫铂股份2024年一季度非主营业务利润为1,898.07万元,去年同期为-1,801.97万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,026.24万元 24.99% 3,790.77万元 -72.93%
营业外收入 472.96万元 11.52% 1,150.00元 411166.01%
其他收益 618.65万元 15.07% 108.00万元 472.82%
信用减值损失 660.03万元 16.07% -1,691.01万元 139.03%
其他 152.74万元 3.72% -22.18万元 788.50%
净利润 4,106.55万元 100.00% 2,620.27万元 56.72%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,鑫铂股份近十二个月的滚动营收为86亿元,在铝加工行业中,鑫铂股份的全球营收规模排名为7名,全国排名为6名。

铝加工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
创新新材 809 113.19 10 --
明泰铝业 323 9.51 17 -1.90
鼎胜新材 240 9.76 3.01 -11.20
兴发铝业 189 6.90 8.26 -2.38
顺博合金 140 11.86 0.65 -42.51
华峰铝业 109 19.04 12 34.53
鑫铂股份 86 48.90 1.68 11.64
永杰新材 81 8.77 3.19 10.11
常铝股份 78 7.98 0.65 -14.49
亚太科技 74 7.30 4.63 0.35

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

鑫铂股份属于有色金属冶炼和压延加工业,细分领域为铝加工。 铝加工行业近三年受新能源光伏及汽车轻量化需求拉动,年复合增长率约9%,2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦绿色低碳,再生铝占比预计2025年提升至30%,新能源汽车用铝需求增速将超20%。

2、市场地位及占有率

鑫铂股份在新能源光伏铝型材领域位列国内前三,市占率约5%,汽车轻量化领域市占率约3%,整体处于细分市场中游水平。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
鑫铂股份(003038) 聚焦新能源光伏及汽车轻量化铝材,全产业链覆盖 2024年光伏铝型材出货量占国内市场份额5%
南山铝业(600219) 全球领先铝加工企业,产品涵盖航空、汽车等高附加值领域 2024年汽车轻量化铝板市占率12%
明泰铝业(601677) 国内最大铝板带箔生产企业,重点布局再生铝领域 2025年再生铝产能达120万吨居行业首位
亚太科技(002540) 汽车铝挤压材核心供应商,深耕新能源汽车赛道 2024年汽车领域营收占比超60%
豪美新材(002988) 建筑铝型材龙头企业,拓展新能源汽车部件业务 建筑铝型材市占率8%居细分市场前三

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润4,106.55万元,较上期大幅增长。

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