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分析报告

华虹公司(688347)2023年年报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降,集成电路晶圆代工收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

华虹半导体有限公司于2023年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是8英寸及12英寸晶圆的特色工艺代工服务,在不同工艺平台上,按照客户需求为其制造多种类的半导体产品;同时为客户提供包括IP设计、测试等配套服务。主要产品是功率器件、嵌入式非易失性存储器、模拟与电源管理、逻辑与射频、独立式非易失性存储器。

根据华虹公司2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收162.32亿元,同比小幅下降3.30%。扣非净利润16.14亿元,同比大幅下降37.21%。华虹公司2023年年度净利润8.47亿元,业绩同比大幅下降68.91%。

PART 1
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集成电路晶圆代工收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路行业,其中集成电路晶圆代工为第一大收入来源,占比94.63%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路行业 162.32亿元 100.0% 27.10%
分产品 营业收入 占比 毛利率
集成电路晶圆代工 153.60亿元 94.63% 26.40%
其他 7.73亿元 4.76% 34.29%
租赁 9,859.07万元 0.61% 80.07%

2、集成电路晶圆代工收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收162.32亿元,与去年同期的167.86亿元相比,小幅下降了3.3%,主要是因为集成电路晶圆代工本期营收153.60亿元,去年同期为159.98亿元,同比小幅下降了3.99%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
集成电路晶圆代工 153.60亿元 159.98亿元 -3.99%
其他 7.73亿元 6.92亿元 11.79%
租赁 9,859.07万元 9,584.94万元 2.86%
其他业务 - -21.26万元 -
合计 162.32亿元 167.86亿元 -3.3%

3、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的25.66%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 10.62亿元 6.60%
客户二 9.35亿元 5.81%
客户三 7.67亿元 4.77%
客户四 7.58亿元 4.71%
客户五 6.07亿元 3.77%
合计 41.29亿元 25.66%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低3.30%,净利润同比大幅降低68.91%

2023年年度,华虹公司营业总收入为162.32亿元,去年同期为167.86亿元,同比小幅下降3.30%,净利润为8.47亿元,去年同期为27.26亿元,同比大幅下降68.91%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为14.69亿元,去年同期为32.60亿元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失8.22亿元,去年同期损失1.42亿元,同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势,从4,680.50万元增长到27.26亿元,而2022年年度到2023年年度呈现下降状态,从27.26亿元下降到8.47亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降54.95%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 162.32亿元 167.86亿元 -3.30%
营业成本 118.33亿元 107.66亿元 9.91%
销售费用 7,185.74万元 8,338.56万元 -13.83%
管理费用 7.78亿元 6.85亿元 13.54%
财务费用 5.09亿元 8.11亿元 -37.20%
研发费用 14.58亿元 10.77亿元 35.47%
所得税费用 3.30亿元 6.15亿元 -46.32%

2023年年度主营业务利润为14.69亿元,去年同期为32.60亿元,同比大幅下降54.95%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为162.32亿元,同比小幅下降3.30%;(2)研发费用本期为14.58亿元,同比大幅增长35.47%;(3)毛利率本期为27.10%,同比下降了8.76%。

3、非主营业务利润由盈转亏

华虹公司2023年年度非主营业务利润为-2.91亿元,去年同期为8,008.70万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 14.69亿元 173.33% 32.60亿元 -54.95%
资产减值损失 -8.22亿元 -96.97% -1.42亿元 -477.51%
其他收益 4.70亿元 55.51% 1.91亿元 145.96%
其他 6,585.08万元 7.77% 9,205.46万元 -28.47%
净利润 8.47亿元 100.00% 27.26亿元 -68.91%

4、费用情况

2023年公司营收162.32亿元,同比小幅下降3.3%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

1)财务费用大幅下降

本期财务费用为5.09亿元,同比大幅下降37.2%。

财务费用大幅下降的原因是:

虽然利息支出本期为7.48亿元,去年同期为3.57亿元,同比大幅增长了109.62%;

但是(1)汇兑损失本期为2.34亿元,去年同期为7.18亿元,同比大幅下降了67.44%;(2)利息收入本期为4.34亿元,去年同期为1.84亿元,同比大幅增长了135.33%;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 7.48亿元 3.57亿元
减:利息收入 -4.34亿元 -1.84亿元
汇兑损失 2.34亿元 7.18亿元
其他 -3,841.34万元 -7,922.37万元
合计 5.09亿元 8.11亿元

2)研发费用大幅增长

本期研发费用为14.59亿元,同比大幅增长35.47%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)政府补助抵减研发费用本期为-2,005.40万元,去年同期为-2.04亿元,同比大幅增长了90.19%。

(2)研究测试费用本期为3.57亿元,去年同期为2.51亿元,同比大幅增长了42.08%。

(3)折旧费用本期为3.21亿元,去年同期为2.19亿元,同比大幅增长了46.37%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 6.24亿元 6.74亿元
研究测试费用 3.57亿元 2.51亿元
折旧费用 3.21亿元 2.19亿元
政府补助抵减研发费用 -2,005.40万元 -2.04亿元
其他 1.76亿元 1.36亿元
合计 14.59亿元 10.77亿元

5、净现金流同比大幅增长6.47倍

2023年年度,华虹公司净现金流为255.66亿元,去年同期为34.21亿元,同比大幅增长6.47倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然(1)经营性应付项目的增加本期为-8.38亿元,去年同期为11.88亿元,由正转负;(2)净利润本期为8.47亿元,同比大幅下降68.91%。

但是吸收投资所收到的现金本期为265.00亿元,同比大幅增长8.37倍。

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为4.13亿元。

(2)本期共收到政府补助9,463.48万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 9,463.48万元
小计 9,463.48万元

PART 4
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存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率持续下降

坏账损失8.04亿元,大幅拉低利润

2023年,华虹公司资产减值损失8.22亿元,导致企业净利润从盈利16.69亿元下降至盈利8.47亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计8.04亿元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 8.47亿元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -8.22亿元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -8.04亿元

其中,在产品,库存商品本期分别计提4.09亿元,2.78亿元。

存货跌价准备计提情况


项目名称 本期计提
在产品 4.09亿元
库存商品 2.78亿元

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