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分析报告

辰奕智能(301578)2023年年报解读:无线遥控器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

根据辰奕智能2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收7.20亿元,同比小幅下降3.31%。扣非净利润9,065.18万元,同比小幅下降6.45%。本期经营活动产生的现金流净额为1.58亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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无线遥控器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,其中家电智能遥控器为第一大收入来源,占比77.82%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机、通信和其他电子设备制造业 7.20亿元 100.0% 27.20%
分产品 营业收入 占比 毛利率
家电智能遥控器 5.60亿元 77.82% 28.57%
智能产品 1.38亿元 19.2% 23.03%
其他业务 2,143.18万元 2.98% -

2、无线遥控器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收7.20亿元,与去年同期的7.45亿元相比,小幅下降了3.31%,主要是因为无线遥控器本期营收3.55亿元,去年同期为4.05亿元,同比小幅下降了12.45%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
无线遥控器 3.55亿元 4.05亿元 -12.45%
红外遥控器 2.06亿元 2.06亿元 -0.35%
其他智能产品 1.25亿元 1.03亿元 21.1%
其他 2,143.18万元 1,886.27万元 13.62%
教育产品 802.28万元 983.78万元 -18.45%
智能家居控制器 545.47万元 140.04万元 289.51%
其他业务 - 4,557.34元 -
合计 7.20亿元 7.45亿元 -3.31%

3、主要发展ODM模式

在销售模式上,企业主要渠道为ODM,占主营业务收入的98.32%。2023年ODM营收7.08亿元,相较于去年下降2.49%,同期毛利率为27.32%,同比上涨1.18个百分点。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的49.68%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2023年第一大客户占总营收的比例高达22.35%,第二大客户占比11.02%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1.61亿元 22.35%
第二名 7,934.92万元 11.02%
第三名 4,348.02万元 6.04%
第四名 3,882.15万元 5.39%
第五名 3,517.16万元 4.88%
合计 3.58亿元 49.68%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

辰奕智能属于智能控制器行业,专注于智能遥控器及智能家居控制设备的研发、生产和销售。 智能控制器行业近三年受益于智能家居、物联网及消费电子升级需求,市场规模持续扩张,2025年全球智能家居设备出货量预计突破20亿台,年复合增长率超10%。行业向高集成度、低功耗、AI交互方向演进,中国厂商凭借成本和技术优势占据全球超30%份额,未来五年市场空间有望突破5000亿元,智能化渗透率提升及新兴应用场景(如车载、医疗)将驱动行业持续增长。

2、市场地位及占有率

辰奕智能是国内智能遥控器细分领域头部企业,2024年上半年营收4.03亿元,在电视及机顶盒遥控器市场占有率约12%,位居行业前三;其核心客户包括华为、创维等,华为智慧屏遥控器供应占比超80%,车载麦克风已导入问界系列车型。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
辰奕智能(301578) 主营智能遥控器及智能家居控制设备,华为核心供应商 2025年智能遥控器出货量超5000万只,华为智慧屏产品供应占比超80%
拓邦股份(002139) 智能控制器龙头,覆盖家电、工具、新能源领域 2024年家电控制器市占率18%,新能源业务营收占比提升至25%
和而泰(002402) 高端智能控制器供应商,聚焦家电及汽车电子 2024年汽车电子控制器营收同比增长35%,客户含比亚迪、蔚来
朗科智能(300543) 智能控制器及LED驱动电源制造商 2024年智能家居控制器营收占比超40%,合作小米、海尔等品牌
贝仕达克(300822) 智能控制与电机驱动技术企业 2024年电动工具控制器出货量突破2000万台,海外营收占比超60%

总结
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1、经营分析总结

近6年公司净利润持续增长,2023年净利润9,062.00万元,主要依赖于投资收益。

2019-2022年公司主营利润持续增长,由于营收的小幅下降,2023年主营利润1.01亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

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