根据九联科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收21.71亿元，同比小幅下降9.65%。扣非净利润-1.92亿元，由盈转亏。九联科技2023年年度净利润-2.05亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为计算机、通信及其他电子智能设备制造业，主要产品包括智能终端和通信模块及行业应用解决方案两项，其中智能终端占比75.55%，通信模块及行业应用解决方案占比17.50%。

2023年公司营收21.71亿元，与去年同期的24.03亿元相比，小幅下降了9.65%，主要是因为智能终端本期营收16.40亿元，去年同期为21.12亿元，同比下降了22.36%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.57%，同比大幅下降到了今年的11.58%，主要是因为智能终端本期毛利率13.87%，去年同期为21.2%，同比大幅下降34.58%，归因于其他成本有所增长。

在销售模式上，企业主要渠道为线下销售，占主营业务收入的95.32%。2023年线下销售营收20.10亿元，相较于去年下降13.14%，同期毛利率为10.97%，同比减少9.21个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的74.60%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为81.64%、74.60%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达53.76%。

2023年年度，九联科技营业总收入为21.71亿元，去年同期为24.03亿元，同比小幅下降9.65%，净利润为-2.05亿元，去年同期为5,741.69万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益4,142.73万元，去年同期支出242.82万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2.18亿元，去年同期为4,886.67万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1,321.04万元增长到1.35亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.35亿元下降到-2.05亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-2.18亿元，去年同期为4,886.67万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为21.71亿元，同比小幅下降9.65%。

2023年公司营收21.71亿元，同比小幅下降9.65%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为3,205.38万元，同比大幅增长87.5%。归因于利息支出本期为3,663.69万元，去年同期为2,255.93万元，同比大幅增长了62.4%。

本期管理费用为9,549.28万元，同比大幅增长32.73%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,167.86万元，去年同期为3,372.77万元，同比增长了23.57%。

（2）股份支付费用本期为421.15万元，去年同期为43.66万元，同比大幅增长了近9倍。

（3）其他本期为594.21万元，去年同期为301.81万元，同比大幅增长了96.88%。

（4）招待费本期为1,122.69万元，去年同期为862.76万元，同比大幅增长了30.13%。

（5）办公费本期为1,078.35万元，去年同期为818.99万元，同比大幅增长了31.67%。

2023年九联科技固定资产合计6.10亿元，占总资产的20.39%，同比去年的4.06亿元大幅增长了50.32%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.43亿元，主要为在建工程转入的1.90亿元，占比78.19%。

在此之中：九联科技园二期项目转入1.90亿元。

该项目项目预算为3.20亿元，本期投入1,714.43万元，目前该项目累计投入占预算比例已达1000000.00%，已大幅超出预算。项目本期转入固定资产1.90亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为1000000.00%。

2023年，九联科技资产减值损失2,937.33万元，导致企业净利润从亏损1.76亿元下降至亏损2.05亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,937.33万元。

其中，发出商品，原材料，库存商品本期分别计提971.86万元，873.17万元，556.84万元。

目前，发出商品，原材料，库存商品的账面价值仍分别为1.95亿元，1.64亿元，8,085.92万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.28，2023年九联科技存货周转率为3.28，同比去年无明显变化。2023年九联科技存货余额合计5.81亿元，占总资产的20.84%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到32.82%，余额同比增长52.08%；其次，原材料占比28.76%，余额同比减少26.31%。

2023年，九联科技在建工程余额合计1.50亿元。主要在建的重要工程是九联科技园三期项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.90亿元，主要是九联科技园二期项目。

在建工程本期新增投入金额为1.66亿元，其中追加投入九联科技园三期项目1.49亿元。

九联科技属于智能终端及通信设备行业，聚焦家庭多媒体终端、物联网模块及信创领域。 智能终端及通信设备行业近三年受5G普及、物联网生态完善及家庭智能化需求驱动，市场规模持续扩张。2023年全球家庭智能终端市场规模突破2000亿元，年复合增长率约12%，未来随着鸿蒙系统生态拓展和信创产业政策支持，行业将向超高清化、AI交互及多场景融合方向升级，预计2025年市场空间超3000亿元。

九联科技是国内家庭多媒体终端领域头部企业，机顶盒产品市占率约12%，位居行业前三；其鸿蒙适配信创PC及物联网模块在政企市场渗透率快速提升，2025年相关业务营收占比预计突破20%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1534人上升至2023年的1606人，小幅增加4.69%。

其中，公司的生产人员人数上升了35.78%，从2022年的380人增加到2023年的516人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的32.12%。

2023年净利润亏损2.05亿元，是7年来的首次亏损，近4年净利润持续下降。

2023年主营利润亏损2.19亿元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收的小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示九联科技园二期项目完工投产1.90亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期九联科技PE-TTM为负，参考价值不大。