根据四川九洲2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收38.32亿元，同比基本持平。扣非净利润1.16亿元，同比下降20.29%。

公司的主要业务为电子制造业，占比高达99.06%，主要产品包括智能终端产品和空管产品两项，其中智能终端产品占比58.13%，空管产品占比29.04%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.32%，同比小幅增长到了今年的23.8%，主要是因为智能终端产品本期毛利率15.82%，去年同期为15.65%，同比增长1.09%。

产品毛利率方面，2021-2023年智能终端产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的13.88%，小幅增长到2023年的15.82%，2023年空管产品毛利率为38.63%，同比下降2.92%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售25.18亿元，2023年增长24.18%，同期2019年海外销售4.71亿元，2023年增长49.69%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的53.33%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为32.69%、36.03%、41.69%、46.63%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达34.22%，第二大客户(九洲电器)占比12.35%。

2023年年度主营业务利润为2.14亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅下降9.28%。

虽然毛利率本期为23.80%，同比小幅增长了1.48%，不过（1）营业总收入本期为38.32亿元，同比有所下降1.36%；（2）研发费用本期为3.56亿元，同比小幅增长9.43%，导致主营业务利润同比小幅下降。

四川九洲2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,431.40万元,占归母净利润的42.08%。

本期归母净利润基本维持不变，而扣非归母净利润却出现了负增长，主要是收到非经常性损益影响。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为7,934.06万元，其中非经常性损益的政府补助金额为6,133.58万元。

(2)本期共收到政府补助9,053.88万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,326.01万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，四川九洲用于金融投资的资产为2.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,251.31万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于定期存单、协议存款持有期间取得的投资收益和购买理财产品取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的1,067.77万元大幅上升至2023年的3,251.31万元，变化率为204.5%。

2023年，企业信用减值损失4,726.52万元，其中主要是应收账款坏账损失4,309.13万元。

本期，企业应收账款周转率为1.73。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.13下降到了1.73，平均回款时间从169天增加到了208天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为75.07%，16.16%和8.77%。

2023年，四川九洲资产减值损失3,477.54万元，导致企业净利润从盈利2.81亿元下降至盈利2.46亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,477.54万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提2,488.06万元，953.25万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为3.30亿元，1.16亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.93，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从121天减少到了91天，企业存货周转能力提升，2023年四川九洲存货余额合计6.51亿元，占总资产的10.78%，同比去年的8.07亿元大幅下降了19.32%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到51.61%；其次，库存商品占比19.96%，余额同比减少8.84%。

2023年，四川九洲在建工程余额合计4.73亿元，较去年的30.85万元大幅增长。主要在建的重要工程是九洲创新中心。

在建工程本期新增投入金额为4.73亿元，其中新项目投入九洲创新中心4.73亿元。

该项目于2014年5月30日发布建设公告。

根据信永中和出具的XYZH/2013CDA6059-2号《盈利预测审核报告》，预计九洲空管2014年度将实现净利润9,891.24万元。