天和磁材(603072)2023年年报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
根据天和磁材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收26.51亿元，同比小幅下降8.09%。扣非净利润1.62亿元，同比下降15.30%。天和磁材2023年年度净利润1.69亿元，业绩同比下降24.25%。本期经营活动产生的现金流净额为2.42亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，烧结钕铁硼为第一大收入来源，占比88.84%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 烧结钕铁硼 | 23.56亿元 | 88.84% | 13.15% |
| 其他业务 | 2.96亿元 | 11.16% | - |
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.25%
本期净利润为1.69亿元，去年同期2.23亿元，同比下降24.25%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益116.45万元，去年同期损失2,534.68万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.91亿元，去年同期为2.46亿元，同比下降；（2）其他收益本期为749.39万元，去年同期为2,446.16万元，同比大幅下降。
净利润从2017年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4,078.86万元增长到2.23亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.23亿元下降到1.69亿元。
2、主营业务利润同比下降22.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.51亿元 | 28.85亿元 | -8.09% |
| 营业成本 | 22.69亿元 | 24.27亿元 | -6.51% |
| 销售费用 | 917.25万元 | 979.00万元 | -6.31% |
| 管理费用 | 4,604.65万元 | 3,966.43万元 | 16.09% |
| 财务费用 | 3,782.10万元 | 2,496.32万元 | 51.51% |
| 研发费用 | 9,292.21万元 | 1.32亿元 | -29.54% |
| 所得税费用 | 1,439.17万元 | 1,157.04万元 | 24.38% |
2023年年度主营业务利润为1.91亿元，去年同期为2.46亿元，同比下降22.28%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为26.51亿元，同比小幅下降8.09%；（2）毛利率本期为14.41%，同比小幅下降了1.45%。
行业分析
1、行业发展趋势
天和磁材属于高性能稀土永磁材料行业，核心产品为钕铁硼及钐钴永磁材料。 近三年，全球高性能稀土永磁材料消费量年均增速超16%，2023年达10.25万吨，受益于新能源汽车、风电及消费电子需求爆发。未来五年，行业预计保持17%以上复合增速，2028年市场规模或突破22万吨，政策支持与“双碳”目标驱动高端化、绿色化转型，技术壁垒和资源整合能力将成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
天和磁材位列国内稀土永磁行业第一梯队，重点布局新能源汽车与风电领域，2024年成品业务占比超60%。其全球市占率约3%-5%，国内排名前五，依托包头稀土资源与核心技术，在中高端应用市场具备差异化优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天和磁材（603072） | 高性能钕铁硼及钐钴永磁材料研发生产商 | 2024年成品业务营收占比超60%，新能源汽车领域供货规模达千万级 |
| 英洛华（000795） | 稀土永磁材料及电机系统集成供应商 | 2024年永磁材料营收占比超35%，新能源汽车电机客户覆盖多家头部企业 |
| 宁波韵升（600366） | 稀土永磁材料与伺服电机综合服务商 | 2024年钕铁硼磁材产能利用率超90%，消费电子领域市占率稳居国内前三 |
| 中科三环（000970） | 全球领先烧结钕铁硼永磁体制造商 | 2024年海外营收占比超50%，高端医疗设备用磁材市占率全球第一 |
文章来源：碧湾App
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