根据中科磁业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.85亿元，同比下降21.75%。扣非净利润3,837.85万元，同比大幅下降53.00%。中科磁业2023年年度净利润4,813.20万元，业绩同比大幅下降46.15%。

公司主要产品包括钕铁硼成品和铁氧体磁瓦两项，其中钕铁硼成品占比57.16%，铁氧体磁瓦占比31.32%。

2023年公司营收4.85亿元，与去年同期的6.19亿元相比，下降了21.75%，主要是因为钕铁硼成品本期营收2.77亿元，去年同期为4.29亿元，同比大幅下降了35.46%。

在销售模式上，企业主要渠道为一般销售，占主营业务收入的67.23%。2023年一般销售营收3.26亿元，相较于去年下降33.32%，同期毛利率为15.46%，同比下降7.18个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.59%，其中第一大客户占比10.35%。

本期净利润为4,813.20万元，去年同期8,938.22万元，同比大幅下降46.15%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1,182.90万元，去年同期为521.31万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4,659.14万元，去年同期为9,318.63万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为4,659.14万元，去年同期为9,318.63万元，同比大幅下降50.00%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.85亿元，同比下降21.75%；（2）毛利率本期为15.74%，同比下降了6.46%。

2023年公司营收4.85亿元，同比下降21.75%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-2,090.03万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了1265.59%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达43.42%。整体来看：虽然汇兑收益本期为33.42万元，去年同期为750.53万元，同比大幅下降了95.55%，但是利息收入本期为2,219.83万元，去年同期为12.76万元，同比大幅增长了近173倍。

本期销售费用为1,199.33万元，同比大幅增长30.77%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）工资薪酬类本期为776.07万元，去年同期为540.01万元，同比大幅增长了43.72%。

（2）宣传推广费本期为97.99万元，去年同期为32.83万元，同比大幅增长了198.49%。

本期管理费用为1,945.51万元，同比大幅增长68.78%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）工资薪酬类本期为780.39万元，去年同期为517.81万元，同比大幅增长了50.71%。

（2）本期新增上市费用233.42万元。

（3）税费本期为142.17万元，去年同期为68.93万元，同比大幅增长了106.27%。

（4）折旧费本期为206.24万元，去年同期为136.03万元，同比大幅增长了51.61%。

2023年年度，中科磁业净现金流为7.72亿元，去年同期为4,659.08万元，同比大幅增长15.58倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8,756.00万元，同比大幅增长9.23倍；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为8.40亿元，同比增长8.40亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为4,420.00万元，同比大幅下降71.21%。

中科磁业2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益975.35万元,占归母净利润的20.26%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为1,180.93万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助1,443.93万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,598.38万元，留存计入以后年度利润。

2023年企业存货周转率为3.04，在2022年到2023年中科磁业存货周转率从3.21小幅下降到了3.04，存货周转天数从112天增加到了118天。2023年中科磁业存货余额合计1.44亿元，占总资产的10.13%，同比去年的1.24亿元大幅增长了16.27%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到39.74%，余额同比增长19.69%；其次，原材料占比24.02%，余额同比增长47.54%。

2023年，中科磁业的无形资产合计5,302.96万元，占总资产的3.64%，相较于年初的698.01万元大幅增长659.72%。

中科磁业属于稀土永磁材料制造行业，核心产品为烧结钕铁硼永磁材料及永磁铁氧体磁体。 稀土永磁材料行业近三年受新能源汽车、5G通信及消费电子驱动保持增长，但面临原材料价格波动及技术迭代压力，未来市场空间将向高性能、高稳定性产品集中，预计全球市场规模2025年突破300亿美元，国内企业加速向高端领域渗透，行业整合趋势显著。

中科磁业在国内稀土永磁材料市场占有率不足1%，属中小型厂商，核心产品聚焦细分领域但缺乏规模化优势，行业竞争地位弱于头部企业。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润4,813.20万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润4,659.14万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中科磁业近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，中科磁业的PE-TTM是139.23，而磁性材料行业的PE-TTM是43.55，中科磁业的PE-TTM远高于磁性材料行业的PE-TTM。