根据久远银海2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.47亿元，同比小幅增长5.01%。扣非净利润1.33亿元，同比下降23.04%。久远银海2023年年度净利润1.77亿元，业绩同比小幅下降9.26%。

公司的核心业务有两块，一块是医疗医保，一块是数字政务，主要产品包括软件和运维服务两项，其中软件占比56.41%，运维服务占比33.11%。

2023年公司营收13.47亿元，与去年同期的12.83亿元相比，小幅增长了5.01%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）运维服务本期营收4.46亿元，去年同期为3.87亿元，同比增长了15.29%。

（2）系统集成本期营收1.39亿元，去年同期为1.18亿元，同比增长了18.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的55.24%，同比小幅下降到了今年的47.61%，主要是因为软件本期毛利率45.52%，去年同期为57.8%，同比下降21.25%，归因于制造费用成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年软件毛利率呈下降趋势，从2021年的60.65%，下降到2023年的45.52%，2023年运维服务毛利率为58.84%，同比增加0.36%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.10%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为16.68%、19.74%，总体呈增长趋势。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的39.33%下降至2023年的17.89%，锐减54%。

本期净利润为1.79亿元，去年同期1.95亿元，同比小幅下降8.53%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为3,802.91万元，去年同期为1,559.87万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,990.58万元，去年同期损失3,550.75万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1.95亿元，去年同期为2.37亿元，同比下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从5,907.82万元增长到2.33亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.33亿元下降到1.79亿元。

2023年年度主营业务利润为1.95亿元，去年同期为2.37亿元，同比下降17.75%。

虽然营业总收入本期为13.47亿元，同比小幅增长5.01%，不过毛利率本期为47.61%，同比小幅下降了7.63%，导致主营业务利润同比下降。

久远银海2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,304.14万元,占归母净利润的19.68%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,593.08万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,353.33万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助3,675.08万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,162.94万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计5.96亿元，占总资产的22.03%，相较于去年同期的5.21亿元小幅增长了14.38%。

2023年，企业信用减值损失1,990.58万元，导致企业净利润从盈利1.99亿元下降至盈利1.79亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,368.44万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计2,499.89万元，占整个应收账款坏账准备的105.55%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-132.95万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提2,457.86万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他零星企业，乌鲁木齐市远瑞星凯房地产开发有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了25.34万元和8.40万元。

本期主要为3至4年新增坏账准备970.82万元。

本期，企业应收账款周转率为2.41。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从94天增加到了149天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.64%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从11.25%上涨到16.57%。

2023年企业存货周转率为2.39，在2019年到2023年久远银海存货周转率从1.69大幅提升到了2.39，存货周转天数从213天减少到了150天。2023年久远银海存货余额合计3.25亿元，占总资产的12.28%，同比去年的2.72亿元大幅增长了19.52%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到98.97%，余额同比增长16.67%。

2023年，久远银海的无形资产合计2.67亿元，占总资产的9.86%，相较于年初的1.67亿元大幅增长59.74%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增1.50亿元，主要为内部研发新增的1.45亿元。在内部研发新增中，主要是著作权，合计1.45亿元。

2023年，久远银海的其他流动资产合计3.64亿元，占总资产的13.47%，相较于年初的4.42亿元减少17.57%。

主要原因是定期存款及利息减少7,614.74万元。

久远银海属于软件和信息技术服务业，聚焦医疗医保、数字政务及智慧城市领域的信息化服务。 软件和信息技术服务业近三年受政策推动数字化转型加速，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破10万亿元。医疗医保信息化、政务云及信创国产化成为核心增长点，预计2025年智慧城市相关投资占比将提升至35%，行业向垂直领域深度整合与AI技术融合方向发展。

久远银海在医疗医保信息化领域位列前三，覆盖全国29省220余个城市，服务近7亿人群，人社系统市占率超30%，2024年医疗医保业务营收占比达42%，稳居细分市场头部地位。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.79亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润1.95亿元，较去年同期有所下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，久远银海近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，久远银海的PE-TTM是72.56，而IT服务行业的PE-TTM是48.93，久远银海高于IT服务行业的PE-TTM。