赛为智能(300044)2023年年报解读：其他收入的大幅增长推动公司营收的增长，应收账款坏账风险较大
深圳市赛为智能股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“周勇”。公司是一家专业的智能化系统解决方案提供企业,主营业务包括人工智能、智慧城市、文化教育三大主营业务板块。公司的主要产品为软件开发、系统集成、教育医疗、运营服务、人工智能。
根据赛为智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.48亿元，同比增长16.04%。扣非净利润-2.04亿元，较去年同期亏损有所减小。赛为智能2023年年度净利润-1.66亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,434.35万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
其他收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事智慧城市领域、其他领域、人工智能领域，主要产品包括智慧城市和其他两项，其中智慧城市占比67.15%，其他占比25.17%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧城市领域 | 3.01亿元 | 67.15% | 31.61% |
| 其他领域 | 1.13亿元 | 25.17% | 29.00% |
| 人工智能领域 | 3,439.92万元 | 7.68% | 35.66% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智慧城市 | 3.01亿元 | 67.15% | 31.61% |
| 其他 | 1.13亿元 | 25.17% | 29.00% |
| 人工智能 | 3,439.92万元 | 7.68% | 35.66% |
2、其他收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年公司营收4.48亿元，与去年同期的3.86亿元相比，增长了16.04%。
营收增长的主要原因是：
（1）其他本期营收1.13亿元，去年同期为6,121.23万元，同比大幅增长了84.29%。
（2）智慧城市本期营收3.01亿元，去年同期为2.88亿元，同比小幅增长了4.49%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智慧城市 | 3.01亿元 | 2.88亿元 | 4.49% |
| 其他 | 1.13亿元 | 6,121.23万元 | 84.29% |
| 人工智能 | 3,439.92万元 | 3,698.21万元 | -6.98% |
| 合计 | 4.48亿元 | 3.86亿元 | 16.04% |
3、智慧城市毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的23.64%，同比大幅增长到了今年的31.26%，主要是因为智慧城市本期毛利率31.61%，去年同期为19.37%，同比大幅增长63.19%，归因于其他费用成本从上期的1.17亿元大幅下降到本期的5,425.87万元。
4、智慧城市毛利率持续增长
值得一提的是，智慧城市在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年智慧城市毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.26%，大幅增长到2023年的31.61%，2023年人工智能毛利率为35.66%，同比小幅增加4.79%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的66.64%，相较于2022年的41.74%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达26.87%，第二大客户占比14.43%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 单位1 | 1.20亿元 | 26.87% |
| 单位2 | 6,468.98万元 | 14.43% |
| 单位3 | 5,752.18万元 | 12.83% |
| 单位4 | 3,994.66万元 | 8.91% |
| 单位5 | 1,613.51万元 | 3.60% |
| 合计 | 2.99亿元 | 66.64% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的38.34%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.89%。第二大供应商占比10.53%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 单位1 | 3,969.53万元 | 12.89% |
| 单位2 | 3,243.49万元 | 10.53% |
| 单位3 | 2,494.53万元 | 8.10% |
| 单位4 | 1,444.71万元 | 4.69% |
| 单位5 | 655.81万元 | 2.13% |
| 合计 | 1.18亿元 | 38.34% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从24.68%上升至38.34%，锐增55%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1.66亿元，去年同期-2.31亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失6,307.85万元，去年同期收益3,271.57万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失8,621.18万元，去年同期损失1,548.08万元，同比大幅下降。
但是（1）所得税费用本期收益90.89万元，去年同期支出1.29亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-5,234.39万元，去年同期为-1.29亿元，亏损有所减小。
净利润从2019年年度到2020年年度呈现持平趋势，从-4.17亿元下降到-4.29亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-4.29亿元增长到-1.66亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.48亿元 | 3.86亿元 | 16.04% |
| 营业成本 | 3.08亿元 | 2.95亿元 | 4.45% |
| 销售费用 | 2,837.41万元 | 4,182.01万元 | -32.15% |
| 管理费用 | 6,835.38万元 | 7,539.57万元 | -9.34% |
| 财务费用 | 2,974.26万元 | 2,987.93万元 | -0.46% |
| 研发费用 | 5,527.48万元 | 6,948.09万元 | -20.45% |
| 所得税费用 | -90.89万元 | 1.29亿元 | -100.71% |
2023年年度主营业务利润为-5,234.39万元，去年同期为-1.29亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.48亿元，同比增长16.04%；（2）研发费用本期为5,527.48万元，同比下降20.45%；（3）销售费用本期为2,837.41万元，同比大幅下降32.15%；（4）毛利率本期为31.26%，同比大幅增长了7.62%。
3、非主营业务利润由盈转亏
赛为智能2023年年度非主营业务利润为-1.15亿元，去年同期为2,721.99万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,234.39万元 | 31.47% | -1.29亿元 | 59.52% |
| 资产减值损失 | -8,621.18万元 | 51.83% | -1,548.08万元 | -456.90% |
| 信用减值损失 | -6,307.85万元 | 37.92% | 3,271.57万元 | -292.81% |
| 资产处置收益 | 3,519.66万元 | -21.16% | 32.54万元 | 10717.94% |
| 其他 | 2,045.12万元 | -12.29% | 2,341.93万元 | -12.67% |
| 净利润 | -1.66亿元 | 100.00% | -2.31亿元 | 27.93% |
4、费用情况
2023年公司营收4.48亿元，同比增长16.04%，虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用却在下降。
1）销售费用大幅下降
本期销售费用为2,837.41万元，同比大幅下降32.15%。归因于其他本期为585.38万元，去年同期为1,840.20万元，同比大幅下降了68.19%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,813.23万元 | 1,804.33万元 |
| 其他 | 1,024.19万元 | 2,377.68万元 |
| 合计 | 2,837.41万元 | 4,182.01万元 |
2）研发费用下降
本期研发费用为5,527.48万元，同比下降20.45%。研发费用下降的原因是：
（1）职工薪酬本期为3,599.51万元，去年同期为4,691.79万元，同比下降了23.28%。
（2）其他相关费用本期为60.48万元，去年同期为315.76万元，同比大幅下降了80.85%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,599.51万元 | 4,691.79万元 |
| 折旧及摊销 | 1,404.91万元 | 1,541.71万元 |
| 其他相关费用 | 60.48万元 | 315.76万元 |
| 其他 | 462.58万元 | 398.84万元 |
| 合计 | 5,527.48万元 | 6,948.09万元 |
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）弥补归母净利润的损失
赛为智能2023年的归母净利润亏损了1.61亿元，而非经常性损益盈利了4,333.01万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 5,385.24万元 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 571.94万元 |
| 其他 | -1,624.17万元 |
| 合计 | 4,333.01万元 |
减值准备转回
坏账损失3,889.26万元
2023年，企业信用减值损失6,307.85万元，其中主要是应收账款坏账损失3,889.26万元。
1、回款周期稳定
本期，企业应收账款周转率为1.15。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
2、短期回收款占比低，三年以上账龄占比大幅增长
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有15.99%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 1.79亿元 | 15.99% |
| 一至三年 | 2.49亿元 | 22.17% |
| 三年以上 | 6.93亿元 | 61.83% |
从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从5.28%持续上涨到61.83%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。
扣非净利润趋势
行业分析
1、行业发展趋势
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