根据中原传媒2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收98.33亿元，同比基本持平。扣非净利润11.15亿元，同比小幅增长11.76%。中原传媒2023年年度净利润14.00亿元，业绩同比大幅增长34.81%。

公司主要从事出版业务、物资销售业务、印刷业务，主要产品包括发行业务-图书和物资销售业务两项，其中发行业务-图书占比74.08%，物资销售业务占比18.48%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.44%，同比小幅增长到了今年的38.37%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）出版图书本期毛利率35.95%，去年同期为33.71%，同比小幅增长6.64%。

（2）发行图书本期毛利率32.11%，去年同期为32.04%，同比增长0.22%。

产品毛利率方面，2021-2023年出版图书毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的31.87%，小幅增长到2023年的35.95%，2023年发行图书毛利率为32.11%，同比增加0.22%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的10.07%上升至2023年的18.08%。

2023年年度，中原传媒营业总收入为98.33亿元，去年同期为96.29亿元，同比基本持平，净利润为14.00亿元，去年同期为10.39亿元，同比大幅增长34.81%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）所得税费用本期收益1.85亿元，去年同期支出4,453.04万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为13.49亿元，去年同期为12.83亿元，同比小幅增长；（3）信用减值损失本期损失6,763.17万元，去年同期损失1.11亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从6.38亿元增长到14.00亿元。

2023年年度主营业务利润为13.49亿元，去年同期为12.83亿元，同比小幅增长5.16%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

本期财务费用为-1.25亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了65.02%。归因于利息收入本期为1.49亿元，去年同期为1.05亿元，同比大幅增长了41.88%。

中原传媒2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2.74亿元,占归母净利润的19.72%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了34.55%，而扣非归母净利润小幅增长了11.76%。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业应收账款合计11.24亿元，占总资产的6.43%，相较于去年同期的13.87亿元减少了18.98%。

本期，企业应收账款周转率为7.83。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从9.15小幅下降到了7.83，平均回款时间从39天增加到了45天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为65.97%，19.25%和14.78%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从74.73%小幅下降到65.97%。

2023年企业存货周转率为5.46，在2021年到2023年中原传媒存货周转率从4.58提升到了5.46，存货周转天数从78天减少到了65天。2023年中原传媒存货余额合计9.86亿元，占总资产的9.30%，同比去年的11.28亿元小幅下降了12.66%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到62.16%；其次，原材料占比24.15%，余额同比减少15.19%。

2023年，中原传媒的其他非流动资产合计27.87亿元，占总资产的15.94%，相较于年初的16.58亿元大幅增长68.08%。

主要原因是定期存单增加11.82亿元。

2023年中原传媒固定资产合计19.83亿元，占总资产的11.34%，同比去年的13.97亿元大幅增长了41.95%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增7.87亿元，主要为在建工程转入的6.19亿元，占比78.70%。

中原传媒属于新闻和出版业，聚焦图书出版发行及文化综合服务领域。 新闻和出版业近三年受数字化转型驱动，传统纸质出版市场规模年均收缩约3%，但数字阅读、在线教育等新兴领域复合增长率达12%，2024年行业整体营收规模约1.8万亿元。未来趋势聚焦IP全产业链开发、教育出版与科技融合，预计2025年数字出版市场占比将突破35%，行业集中度持续提升，头部企业通过兼并重组加速整合资源。

中原传媒在中部地区出版市场处于领先地位，2024年其教育类图书区域市占率约22%，全国出版行业排名前十，但整体市场占有率不足1.5%，行业CR5为28%，呈现“区域龙头、全国分散”格局。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的14597人下降至2023年的13202人，小幅减少9.55%。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了40.91%，从2022年的1381人减少至2023年的816人，当前人数占员工总数的6.18%。

近8年公司净利润持续增长，2023年净利润14.00亿元，较上期大幅增长，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润13.49亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中原传媒近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，中原传媒的PE-TTM是9.00，而大众出版行业的PE-TTM是15.86，中原传媒的PE-TTM相比大众出版行业的PE-TTM较低。