根据航天软件2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.67亿元，同比小幅下降12.00%。扣非净利润2,718.52万元，同比下降28.77%。航天软件2023年年度净利润6,415.90万元，业绩同比小幅下降6.06%。

公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括信息系统集成、信息技术服务、自主软件产品三项，信息系统集成占比48.90%，信息技术服务占比30.68%，自主软件产品占比20.42%。

2023年公司营收16.67亿元，与去年同期的18.95亿元相比，小幅下降了12.0%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）信息系统集成本期营收8.15亿元，去年同期为10.17亿元，同比下降了19.82%。

（2）信息技术服务本期营收5.12亿元，去年同期为5.94亿元，同比小幅下降了13.83%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.84%。2023年直销营收16.64亿元，相较于去年下降8.30%，同期毛利率为19.62%，同比增加2.08个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.64%，公司对第一大客户(中国航天科技集团有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(中国航天科技集团有限公司)占总营收的比例高达33.13%。

本期净利润为6,415.90万元，去年同期6,830.09万元，同比小幅下降6.06%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为4,259.64万元，去年同期为3,658.94万元，同比增长；

但是（1）主营业务利润本期为2,524.62万元，去年同期为3,615.17万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,957.22万元，去年同期损失1,334.89万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为2,524.62万元，去年同期为3,615.17万元，同比大幅下降30.17%。

虽然毛利率本期为19.75%，同比小幅增长了0.64%，不过营业总收入本期为16.67亿元，同比小幅下降12.00%，导致主营业务利润同比大幅下降。

航天软件2023年年度非主营业务利润为3,156.99万元，去年同期为2,756.84万元，同比小幅增长。

本期财务费用为-2,035.64万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了1001.07%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达31.73%。归因于利息收入本期为2,138.07万元，去年同期为402.49万元，同比大幅增长了近4倍。

2023年年度，航天软件净现金流为6.68亿元，去年同期为-7,471.79万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为8.35亿元，同比大幅增长15.70倍；（2）经营性应付项目的增加本期为-6.40亿元，去年同期为4,116.37万元，由正转负。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为11.82亿元，同比增长11.82亿元；（2）收回投资收到的现金本期为3.80亿元，同比增长3.80亿元。

航天软件2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益3,138.76万元,占归母净利润的53.59%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,230.12万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为3,826.41万元，其中2,063.98万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助1,753.50万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,349.78万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，航天软件用于金融投资的资产为3.53亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为777.48万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年企业存货周转率为1.46，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从339天减少到了246天，企业存货周转能力提升，2023年航天软件存货余额合计6.75亿元，占总资产的18.64%，同比去年的11.57亿元大幅下降了41.71%。

从存货分类来看：项目施工劳务成本占的比例最大，达到99.91%，余额同比减少41.74%。

2023年年度，企业资产负债率为48.93%，去年同期为79.81%，同比大幅下降了30.88%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为17.71亿元，同比下降26.53%，另外总资产本期为36.18亿元，同比增长19.82%。

有息负债从2019年年度到2023年年度近5年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

航天软件本期支付利息的现金为30.49万元，有息负债的利率为2.31%，而去年同期为4.90%，同比大幅下降。

航天软件属于软件和信息技术服务业，聚焦工业软件与航天信息化领域。 近三年，我国工业软件市场规模持续增长，2023年达2720亿元，2024年预计突破3000亿元。政策驱动下，国产化率加速提升，预计2025年将达60%。行业呈现国家队主导、民营企业快速崛起的竞争格局，核心技术如数据库、CAE平台等自主化进程加快，应用场景向智能制造、政务、国防等领域深化拓展。

航天软件作为航天科技集团控股的龙头企业，在航天及政务信息化领域占据重要地位，其神通数据库、AVIDM等核心产品支撑了载人航天、北斗导航等重大工程，工业软件细分市场综合竞争力位居前列。

2020-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期有所下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2023年主营利润2,524.62万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润3,277.14万元，由于政府补助贡献了4,259.64万元，净利润盈利6,415.90万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期航天软件PE-TTM为负，参考价值不大。