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分析报告

中远海科(002401)2023年年报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,存货周转率持续上升

中远海运科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事智慧交通、智慧航运、智慧物流、智慧安防等领域的业务。公司提供的主要服务为规划咨询、系统集成、应用软件开发、产品研制、数据存储管理、系统运维服务等全方位的综合服务。

根据中远海科2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收17.76亿元,同比基本持平。扣非净利润1.67亿元,同比小幅增长4.07%。中远海科2023年年度净利润1.89亿元,业绩同比小幅增长3.74%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括数字城市与交通和数字航运与供应链两项,其中数字城市与交通占比60.98%,数字航运与供应链占比37.71%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件和信息技术服务业 17.53亿元 98.7% 19.87%
其他业务 2,316.99万元 1.3% 75.81%
分产品 营业收入 占比 毛利率
数字城市与交通 10.83亿元 60.98% 19.46%
数字航运与供应链 6.70亿元 37.71% 20.53%
其他业务 2,316.99万元 1.3% 75.81%

1、数字城市与交通毛利率持续增长

2023年公司毛利率为20.6%,同比去年的20.42%基本持平。值得一提的是,虽然数字城市与交通营收额在下降,但是毛利率却在提升。2020-2023年数字城市与交通毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的13.75%,大幅增长到2023年的19.46%,2021-2023年数字航运与供应链毛利率呈下降趋势,从2021年的24.32%,下降到2023年的20.53%。

2、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的47.97%,相较于2022年的39.77%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2023年第一大客户占总营收的比例高达31.99%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 5.68亿元 31.99%
客户二 8,809.82万元 4.96%
客户三 7,366.04万元 4.15%
客户四 7,314.57万元 4.12%
客户五 4,882.48万元 2.75%
合计 8.52亿元 47.97%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长3.74%

本期净利润为1.89亿元,去年同期1.82亿元,同比小幅增长3.74%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为1.61亿元,去年同期为1.92亿元,同比下降;

但是(1)资产减值损失本期收益2,197.20万元,去年同期损失1,804.12万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出1,083.78万元,去年同期支出2,219.40万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比下降16.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.76亿元 17.52亿元 1.38%
营业成本 14.10亿元 13.94亿元 1.15%
销售费用 2,713.92万元 2,600.16万元 4.38%
管理费用 1.06亿元 9,616.77万元 9.92%
财务费用 -2,605.73万元 -2,345.41万元 -11.10%
研发费用 9,254.32万元 5,921.40万元 56.29%
所得税费用 1,083.78万元 2,219.40万元 -51.17%

2023年年度主营业务利润为1.61亿元,去年同期为1.92亿元,同比下降16.25%。

主营业务利润同比下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 9,254.32万元 56.29% 营业总收入 17.76亿元 1.38%
毛利率 20.60% 0.18%

3、研发费用大幅增长

本期研发费用为9,254.32万元,同比大幅增长56.29%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为5,716.04万元,去年同期为3,614.57万元,同比大幅增长了58.14%。

(2)外协服务本期为2,020.34万元,去年同期为1,438.07万元,同比大幅增长了40.49%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 5,716.04万元 3,614.57万元
外协服务 2,020.34万元 1,438.07万元
其他 1,517.94万元 868.76万元
合计 9,254.32万元 5,921.40万元

PART 3
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3亿元的对外股权投资

在2023年报告期末,中远海科用于对外股权投资的资产为2.82亿元,对外股权投资所产生的收益为1,482.79万元。

对外股权投资构成表


项目 2023年末资产 2023年末收益
贵州中南交通科技有限公司 1.08亿元 690.14万元
贵州新思维科技有限责任公司 5,583.6万元 687.23万元
广州振华航科有限公司 3,674.35万元 -697.8万元
宁夏交投科技发展有限 2,653.45万元 705.47万元
其他 5,493.94万元 97.75万元
合计 2.82亿元 1,482.79万元

1、贵州中南交通科技有限公司

贵州中南交通科技有限公司业务性质为智能交通、系统集成。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


贵州中南交通科技有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年 20.00 0元 690.14万元 1.08亿元
2022年 20.00 0元 869.37万元 1.03亿元
2021年 20.00 0元 851.41万元 9,594.63万元
2020年 20.00 8,194.72万元 581.11万元 0元

2、贵州新思维科技有限责任公司

贵州新思维科技有限责任公司业务性质为智能交通、系统集成。

从下表可以明显的看出,贵州新思维科技有限责任公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年的0%增长至13.29%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


贵州新思维科技有限责任公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2023年 30.00 687.23万元 5,583.6万元
2022年 30.00 638.29万元 5,171.37万元
2021年 30.00 517.38万元 4,633.07万元
2020年 30.00 353.06万元 0元

3、广州振华航科有限公司

广州振华航科有限公司业务性质为水上运输。

从下表可以明显的看出,广州振华航科有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


广州振华航科有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年 35.00 0元 -697.8万元 3,674.35万元
2022年 35.00 0元 -15.26万元 4,376.38万元
2021年 35.00 4,391.63万元 0元 4,391.63万元

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅上升,由2021年的2.2亿元小幅上升至2023年的2.82亿元,增长率为28.25%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资
2021年 2.2亿元
2022年 2.35亿元
2023年 2.82亿元

PART 4
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存货周转率持续上升

2023年企业存货周转率为1.85,在2020年度到2023年度,企业存货周转率连续4年上升,平均回款时间从382天减少到了194天,企业存货周转能力提升,2023年中远海科存货余额合计6.56亿元,占总资产的21.24%,同比去年的8.69亿元大幅下降了24.49%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看:合同履约成本占的比例最大,达到100.00%,余额同比减少24.49%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
合同履约成本 6.56亿元 6.56亿元

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