根据泛微网络2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收23.93亿元，同比基本持平。扣非净利润1.48亿元，同比增长20.21%。泛微网络2023年年度净利润1.79亿元，业绩同比下降19.99%。

公司的主营业务为软件行业，主要产品包括技术服务和软件产品两项，其中技术服务占比55.69%，软件产品占比39.26%。

2023年公司毛利率为93.94%，同比去年的93.23%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年技术服务毛利率呈下降趋势，从2021年的96.97%，下降到2023年的95.07%，2023年软件产品毛利率为99.70%，同比增加1.16%。

本期净利润为1.79亿元，去年同期2.23亿元，同比下降19.99%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益587.18万元，去年同期支出1,035.33万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.61亿元，去年同期为2.00亿元，同比下降；（2）其他收益本期为6,117.79万元，去年同期为7,852.79万元，同比下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,307.05万元增长到3.09亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.09亿元下降到1.79亿元。

2023年年度主营业务利润为1.61亿元，去年同期为2.00亿元，同比下降19.29%。

虽然营业总收入本期为23.93亿元，同比有所增长2.65%，不过销售费用本期为16.68亿元，同比小幅增长5.48%，导致主营业务利润同比下降。

本期管理费用为8,758.65万元，同比增长27.58%。

管理费用增长的原因是：

虽然房租物业及装修本期为213.15万元，去年同期为724.58万元，同比大幅下降了70.58%；

但是（1）工资福利本期为5,089.53万元，去年同期为3,969.64万元，同比增长了28.21%；（2）折旧本期为1,696.81万元，去年同期为1,141.06万元，同比大幅增长了48.7%。

本期财务费用为-3,878.43万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了16.84%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到21.71%。整体来看：虽然结构性存款利息收入本期为845.27万元，去年同期为2,960.68万元，同比大幅下降了71.45%，但是定期存款利息收入本期为2,808.26万元，去年同期为165.99万元，同比大幅增长了近16倍。

泛微网络2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,095.08万元,占归母净利润的17.32%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,217.07万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,217.07万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，泛微网络用于金融投资的资产为9.3亿元，占总资产的23.82%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,362.9万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于银行理财产品收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的78.53万元大幅上升至2023年的9.3亿元，变化率为1183.3倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的59.36万元大幅上升至2023年的1,362.9万元，变化率为21.96倍。

在2023年报告期末，泛微网络用于对外股权投资的资产为1.34亿元，对外股权投资所产生的收益为-5,819.59万元，占净利润1.79亿元的-32.57%。

上海亘岩网络科技有限公司业务性质为信息技术服务业。

从下表可以明显的看出，上海亘岩网络科技有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2019年的2.52亿元小幅下滑至2023年的1.34亿元，增长率为-46.84%。

2023年，企业应收账款合计2.60亿元，占总资产的6.66%，相较于去年同期的2.27亿元小幅增长了14.43%。

本期，企业应收账款周转率为9.83。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从14.51大幅下降到了9.83，平均回款时间从24天增加到了36天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为64.68%，26.16%和9.16%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从70.72%小幅下降到64.68%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从4.03%上涨到9.16%。

2023年，泛微网络的无形资产合计8,763.35万元，占总资产的2.24%，相较于年初的4,824.17万元大幅增长81.66%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增4,138.72万元，主要为购置新增的4,138.72万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,138.72万元。

泛微网络属于协同管理软件行业，专注于为企业提供数字化办公平台及流程管理解决方案。 协同管理软件行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模预计突破500亿元，年复合增长率约12%。随着企业数字化转型加速，行业向云端化、智能化发展，低代码平台和AI集成成为新趋势，未来五年市场空间有望达800亿元，政务、金融、制造领域需求为主要驱动力。

泛微网络为协同管理软件领域头部企业，2024年上半年在OA细分市场占有率约18%，客户覆盖超5万家中大型组织，政务及国企领域渗透率领先，产品线完整度与定制化能力居行业前列。

去年公司员工人数小幅下滑，从1941人下降至1672人，人数减少13%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为1672人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的43.77%、52.63%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从31.75万元上涨到了36.85万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.79亿元，较上期有所下降，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润1.61亿元，较去年同期有所下降，主要是因为销售费用的小幅增长。

泛微网络对外股权投资最近5年，收益平均占净利润8.66%，对外股权投资平均占总资产的7.13%，平均投资收益率为-11.54%。2023年对外股权投资1.34亿元，占总资产3.44%，收益-5,819.59万元，占净利润32.57%。投资收益主要来源于上海亘岩网络科技有限公司。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，泛微网络近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，泛微网络的PE-TTM是48.51，而横向通用软件行业的PE-TTM是107.98，泛微网络的PE-TTM远低于横向通用软件行业的PE-TTM。