根据吉宏股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收66.95亿元，同比增长24.53%。扣非净利润3.25亿元，同比大幅增长92.12%。吉宏股份2023年年度净利润3.32亿元，业绩同比大幅增长93.57%。

公司的主要业务为电商业务，占比高达63.58%。

2023年公司营收66.95亿元，与去年同期的53.76亿元相比，增长了24.53%，主要是因为电商业务本期营收42.57亿元，去年同期为31.07亿元，同比大幅增长了37.02%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售12.53亿元，2023年增长250.03%，同期2019年国内销售17.56亿元，2023年增长31.47%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从43.09%下降到34.49%，海外营收占比从56.91%增长到65.51%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从57.49%增长到62.35%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.27%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为30.47%、25.75%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比18.65%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的49.08%下降至2023年的26.11%。

2023年年度，吉宏股份营业总收入为66.95亿元，去年同期为53.76亿元，同比增长24.53%，净利润为3.32亿元，去年同期为1.72亿元，同比大幅增长93.57%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.01亿元，去年同期为2.88亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失2,536.71万元，去年同期损失7,668.01万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5.77亿元下降到1.72亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.72亿元增长到3.32亿元。

2023年年度主营业务利润为4.01亿元，去年同期为2.88亿元，同比大幅增长39.03%。

虽然销售费用本期为23.42亿元，同比大幅增长48.69%，不过营业总收入本期为66.95亿元，同比增长24.53%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期销售费用为23.42亿元，同比大幅增长48.69%。归因于广告费用本期为22.42亿元，去年同期为14.91亿元，同比大幅增长了50.34%。

本期管理费用为2.24亿元，同比大幅增长45.61%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.42亿元，去年同期为9,410.69万元，同比大幅增长了50.74%。

（2）注租赁费用本期为1,312.02万元，去年同期为844.38万元，同比大幅增长了55.38%。

（3）其他本期为830.76万元，去年同期为388.86万元，同比大幅增长了113.64%。

2023年吉宏股份固定资产合计8.82亿元，占总资产的24.60%，同比去年的7.28亿元增长了21.22%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.48亿元，主要为在建工程转入的1.80亿元，占比72.56%。

在此之中：内蒙古吉宏智能环保包装产业园项目转入1.50亿元，廊坊年产8500万平方米包装盒(箱)及12.6转入1,002.07万元。

该项目项目预算为3.00亿元，本期投入1.10亿元，项目本期转入固定资产1.50亿元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

该项目项目预算为2.74亿元，本期投入173.04万元，项目本期转入固定资产1,002.07万元，期末账面余额15.34万元，当前项目完成情况为：未完工。

2023年，企业应收账款合计4.81亿元，占总资产的13.40%，相较于去年同期的4.72亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为14.38。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从38天减少到了25天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.04%，3.65%和0.31%。

2023年企业存货周转率为7.49，在2022年到2023年吉宏股份存货周转率从7.01小幅提升到了7.49，存货周转天数从51天减少到了48天。2023年吉宏股份存货余额合计4.56亿元，占总资产的13.22%，同比去年的4.84亿元小幅下降了5.70%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到50.57%，余额同比减少10.06%；其次，原材料占比36.09%，余额同比减少5.45%。

2023年，吉宏股份在建工程余额合计1,513.59万元。

该项目项目预算为3.00亿元，本期投入1.10亿元，本期转入固定资产1.50亿元，当前项目完成情况为：已完工。

吉宏股份属于互联网电商行业。 近三年，互联网电商行业在政策规范下加速规模化，跨境电商成为增长引擎，东南亚等新兴市场扩张显著。2024年行业规模突破15万亿元，技术驱动下社交电商、AI精准营销及区块链应用深化，预计未来三年复合增速超12%，市场空间持续向细分领域渗透。

吉宏股份为东南亚跨境电商独立站龙头，社交电商市占率位居区域前列，国内包装业务稳居行业前五，跨境业务营收占比超60%，技术赋能下供应链效率领先同业。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的2868人上升至2023年的4464人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了38.21%，从2022年的157人减少至2023年的97人，当前人数占员工总数的2.17%。

副董事长、董事、副总经理张和平2023年减持比例达0.1%，其持股比例从原有的1.72%减持到1.62%。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润3.32亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润4.01亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示内蒙古吉宏智能环保包装产业园项目、廊坊年产8500万平方米包装盒(箱)及12.6阶段性投产1.60亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，吉宏股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，吉宏股份的PE-TTM是20.41，而跨境电商行业的PE-TTM是23.78，吉宏股份低于跨境电商行业的PE-TTM。