根据ST联络2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收115.46亿元，同比小幅下降8.14%。扣非净利润-6.72亿元，较去年同期亏损有所减小。ST联络2023年年度净利润-7.82亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事电商、文化传媒、其他。

2023年公司营收115.46亿元，与去年同期的125.69亿元相比，小幅下降了8.14%，主要是因为电商本期营收105.49亿元，去年同期为115.71亿元，同比小幅下降了8.84%。

2023年公司毛利率从去年同期的13.32%，同比下降到了今年的11.27%，主要是因为电商本期毛利率10.88%，去年同期为12.59%，同比小幅下降13.58%。

产品毛利率方面，2021-2023年电商毛利率呈下降趋势，从2021年的13.87%，下降到2023年的10.88%，2021-2023年文化传媒毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.34%，大幅下降到2023年的16.49%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的45.76%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达13.46%。第二大供应商占比12.27%。

从2021年至今，年度采购金额占比整体持续下滑，从2021年的47.82%下降至2023年的45.76%，小幅减少4.3%。

2023年年度，ST联络营业总收入为115.46亿元，去年同期为125.69亿元，同比小幅下降8.14%，净利润为-7.82亿元，去年同期为-12.04亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-9.37亿元，去年同期为-7.36亿元，亏损增大；

但是（1）投资收益本期为2.53亿元，去年同期为-1,636.80万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为-7,589.34万元，去年同期为-2.31亿元，亏损有所减小；（3）所得税费用本期收益3,604.25万元，去年同期支出5,326.31万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从2.06亿元下降到-12.04亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-12.04亿元增长到-7.82亿元。

2023年年度主营业务利润为-9.37亿元，去年同期为-7.36亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为115.46亿元，同比小幅下降8.14%；（2）毛利率本期为11.27%，同比下降了2.05%。

2023年年度，ST联络净现金流为-1.64亿元，去年同期为-3,786.60万元，较去年同期大幅下降3.34倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

在2023年年报告期末，联络互动形成的商誉为6.31亿元，占净资产的86.47%，商誉计提减值为344.52万元，占净利润-7.81亿元的0.44%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为Neweggcommerce,Inc(合并)、迪岸双赢集团有限公司和会找房(北京)网络技术有限公司。

根据2023年年度报告获悉，Neweggcommerce,Inc(合并)仍有商誉现值9.07亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9.49亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-100.02%且2023年末净利润为-4.84万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2017年，企业斥资17.28亿元的对价收购Neweggcommerce,Inc(合并)55.7%的股份，但其55.7%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9.49亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达82.09%，形成的商誉高达7.79亿元，占当年净资产的9.3%。

Neweggcommerce,Inc(合并)的历史业绩数据如下表所示：

Neweggcommerce,Inc(合并)由于业绩没达到预期，在2019年减值8.18亿元，具体情况如下所示：

根据2023年年度报告获悉，迪岸双赢集团有限公司仍有商誉现值5.69亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3.27亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-100.07%且2023年末净利润为-3,676.73元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2016年06月01日，企业先以1亿元的对价收购迪岸双赢集团有限公司21.0%的股份，后在2017年07月01日，企业再斥资6.2亿元收购了迪岸双赢集团有限公司28.0%的股份，最后在2018年12月01日，企业花费6.2亿元收购了迪岸双赢集团有限公司10.2%的股份，共计收购59.2%，但其59.2%股份的可辨认净资产公允价值仅3.27亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达205.11%，形成的商誉高达12.86亿元，占当年净资产的21.62%。

迪岸双赢集团有限公司的历史业绩数据如下表所示：

迪岸双赢集团有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值4.8亿元、2021年减值1.9亿元、2022年减值4,678.79万元，具体情况如下所示：

2017年，企业斥资2.31亿元的对价收购会找房(北京)网络技术有限公司51.33%的股份，但其51.33%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,951.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达366.42%，形成的商誉高达1.81亿元，占当年净资产的2.17%。

会找房(北京)网络技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

会找房(北京)网络技术有限公司由于业绩没达到预期，在2018年减值1.81亿元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计7.31亿元，占总资产的7.87%，相较于去年同期的8.08亿元小幅减少了9.50%。

本期，企业应收账款周转率为15.27。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从19.01下降到了15.27，平均回款时间从18天增加到了23天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为75.88%，9.50%和14.62%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从59.97%上涨到75.88%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

2023年企业存货周转率为9.91，在2022年到2023年联络互动存货周转率从8.24提升到了9.91，存货周转天数从43天减少到了36天。2023年联络互动存货余额合计9.64亿元，占总资产的10.65%，同比去年的10.87亿元小幅下降了11.26%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到100.00%，余额同比减少11.87%。

2023年年度，企业资产负债率为92.14%，去年同期为87.30%，负债率很高且增加了4.84%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从73.27%增长至92.14%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为92.81亿元，同比基本持平

ST联络负债增加主要原因是经营活动产生的现金流净额本期流出了2.18亿元，去年同期流出3,668.52万元，同比大幅下降。主要是经营性应付项目同比减少，净利润本期为-7.82亿元，投资损失本期为-2.53亿元，由正转负。

有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2021年到2023年呈现上升趋势。