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分析报告

初灵信息(300250)2023年年报解读:政府补助是本期归母净利润盈利的主要因素,净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

杭州初灵信息技术股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“洪爱金”。公司是一家以信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售为主要业务的公司,其主要产品分为三大类:边缘数据智能连接、运营商边缘数据智能应用、视频大数据应用。

根据初灵信息2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收3.54亿元,同比基本持平。扣非净利润1,338.15万元,扭亏为盈。初灵信息2023年年度净利润1,850.74万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润扭亏为盈

2023年年度,初灵信息营业总收入为3.54亿元,去年同期为3.60亿元,同比基本持平,净利润为1,850.74万元,去年同期为-1.20亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为-367.89万元,去年同期为-7,142.22万元,亏损有所减小;(2)资产减值损失本期损失474.65万元,去年同期损失5,313.74万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.54亿元 3.60亿元 -1.79%
营业成本 1.68亿元 2.14亿元 -21.57%
销售费用 5,780.82万元 6,699.21万元 -13.71%
管理费用 3,821.61万元 4,336.99万元 -11.88%
财务费用 -512.12万元 -443.79万元 -15.40%
研发费用 9,404.90万元 1.08亿元 -12.51%
所得税费用 -33.91万元 370.27万元 -109.16%

2023年年度主营业务利润为-367.89万元,去年同期为-7,142.22万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)研发费用本期为9,404.90万元,同比小幅下降12.51%;(2)销售费用本期为5,780.82万元,同比小幅下降13.71%;(3)毛利率本期为52.50%,同比增长了11.98%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

初灵信息2023年年度非主营业务利润为2,184.72万元,去年同期为-4,481.41万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -367.89万元 -19.88% -7,142.22万元 94.85%
资产减值损失 -474.65万元 -25.65% -5,313.74万元 91.07%
其他收益 2,271.13万元 122.72% 890.90万元 154.93%
信用减值损失 366.54万元 19.81% 94.54万元 287.72%
其他 229.71万元 12.41% 54.73万元 319.75%
净利润 1,850.74万元 100.00% -1.20亿元 115.43%

4、财务收益增长

本期财务费用为-512.12万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了15.4%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到27.67%。整体来看:虽然利息费用本期为133.39万元,去年同期为96.41万元,同比大幅增长了38.36%,但是利息收入本期为660.41万元,去年同期为584.14万元,同比小幅增长了13.06%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -660.41万元 -584.14万元
利息费用 133.39万元 96.41万元
其他 14.89万元 43.94万元
合计 -512.12万元 -443.79万元

5、净现金流同比大幅下降75.98倍

2023年年度,初灵信息净现金流为-2,301.55万元,去年同期为-29.90万元,较去年同期大幅下降75.98倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然(1)净利润本期为1,850.74万元,去年同期为-1.20亿元,由负转正;(2)吸收投资所收到的现金本期为3,526.09万元,同比大幅增长18.59倍。

但是(1)经营性应付项目的增加本期为-4,710.41万元,去年同期为1,215.56万元,由正转负;(2)资产减值准备本期为108.11万元,同比大幅下降97.93%。

PART 2
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政府补助是本期归母净利润盈利的主要因素

初灵信息2023年的归母净利润为2,550.28万元,其中47.53%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2023年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,120.38万元
其他 91.76万元
合计 1,212.14万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,250.68万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,120.38万元。

(2)本期共收到政府补助2,544.28万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 2,250.68万元
其他 293.60万元
小计 2,544.28万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
扣缴税款手续费 9.80万元

(3)本期政府补助余额还剩下527.36万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 3
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存货存货周转稳定

2023年企业存货周转率为3.15,2023年初灵信息存货周转率为3.15,同比去年无明显变化。2023年初灵信息存货余额合计4,063.76万元,占总资产的5.18%,同比去年的6,599.43万元大幅下降了38.42%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到39.65%,余额同比减少35.40%;其次,原材料占比23.51%,余额同比减少45.46%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
发出商品 1,664.60万元 1,613.63万元
原材料 987.06万元 976.70万元
合同履约成本 741.19万元 741.19万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

初灵信息属于边缘计算与智能应用行业,聚焦5G行业解决方案及企业数智化服务。 边缘计算行业近三年随5G商用加速、物联网终端激增及AI算力下沉需求扩张,市场规模年复合增长率超30%。2025年全球边缘计算市场空间预计突破300亿美元,中国占比超35%。未来趋势包括云边端协同深化、垂直行业定制化解决方案需求提升,以及AI驱动的实时数据处理技术迭代。

2、市场地位及占有率

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