根据洪兴股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.96亿元，同比增长20.22%。扣非净利润6,196.38万元，同比大幅增长2.00倍。洪兴股份2023年年度净利润8,674.23万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为4,579.21万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为纺织服装，主要产品包括家居服和内衣内裤两项，其中家居服占比61.35%，内衣内裤占比30.61%。

2023年公司营收15.97亿元，与去年同期的13.28亿元相比，增长了20.22%，主要是因为内衣内裤本期营收4.89亿元，去年同期为3.29亿元，同比大幅增长了48.36%。

在销售模式上，企业主要渠道为线上代销，占主营业务收入的36.47%。2023年线上代销营收5.43亿元，相较于去年增长35.58%，同期毛利率为23.49%，同比下降8.27个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的39.95%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达30.33%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的33.49%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达13.02%。第二大供应商占比5.90%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从21.04%上升至33.49%，锐增59%。

2023年年度，洪兴股份营业总收入为15.96亿元，去年同期为13.28亿元，同比增长20.22%，净利润为8,674.23万元，去年同期为-1,525.74万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,880.42万元，去年同期收益374.45万元，同比大幅下降；

但是（1）营业外利润本期为2,737.96万元，去年同期为-6,675.75万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为1.08亿元，去年同期为7,945.76万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.34亿元下降到-1,525.74万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1,525.74万元增长到8,674.23万元。

2023年年度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为7,945.76万元，同比大幅增长35.49%。

虽然毛利率本期为34.93%，同比小幅下降了3.42%，不过营业总收入本期为15.96亿元，同比增长20.22%，推动主营业务利润同比大幅增长。

洪兴股份2023年的归母净利润为8,714.43万元,其中28.9%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业应收账款合计1.24亿元，占总资产的6.61%，相较于去年同期的1.21亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为13.27。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从12.25小幅到了13.27，平均回款时间从29天减少到了27天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.36%，5.15%和0.49%。

2023年，洪兴股份资产减值损失2,440.75万元，导致企业净利润从盈利1.11亿元下降至盈利8,674.23万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,440.75万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2,263.69万元。

目前，库存商品的账面价值仍有4.07亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.75，2023年洪兴股份存货周转率为2.75，同比去年无明显变化。2023年洪兴股份存货余额合计5.12亿元，占总资产的29.03%，同比去年的2.40亿元大幅增长了113.39%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到80.42%，余额同比增长157.60%。

2023年，洪兴股份在建工程余额合计2.61亿元，较去年的4,209.93万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入2.20亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，总部大楼建筑工程本期新增投入1.10亿元。

该项目项目预算为1.30亿元，本期投入9,691.07万元，项目工程进度为98.00%。

该项目项目预算为2.72亿元，本期投入1.10亿元，项目工程进度为42.60%。

洪兴股份属于家居服与内衣细分领域的纺织服装行业。 近三年，家居服行业受益于消费升级及线上渠道扩张，市场规模年均复合增长率约8%，2024年预计突破2000亿元。未来趋势聚焦健康舒适需求提升、场景化细分（如运动家居服）、品牌化及数字化营销深化，下沉市场渗透与跨境电商布局将成为增长引擎。

洪兴股份旗下“芬腾”为国内家居服头部品牌，2024年线上渠道销售额位列行业前五，市占率约4%-5%，线下通过超2000家终端门店覆盖全国，在母婴及中端家居服市场具有差异化竞争优势。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润8,674.23万元，同比去年扭亏为盈。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2023年主营利润1.08亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入总部大楼建筑工程、物流中心建设工程，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，洪兴股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，洪兴股份的PE-TTM是19.16，而非运动服装行业的PE-TTM是15.23，洪兴股份高于非运动服装行业的PE-TTM。