根据易华录2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.65亿元，同比大幅下降52.31%。扣非净利润-19.49亿元，较去年同期亏损增大。易华录2023年年度净利润-18.80亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到18.80亿元，而总盈利只有1.32亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主要业务为数字化系统及底座，占比高达61.79%，主要产品包括解决方案和服务咨询两项，其中解决方案占比55.50%，服务咨询占比33.83%。

2023年公司营收7.65亿元，与去年同期的16.04亿元相比，大幅下降了52.31%，主要是因为解决方案本期营收4.25亿元，去年同期为12.77亿元，同比大幅下降了66.74%。

2023年公司毛利率从去年同期的45.8%，同比大幅下降到了今年的0.88%，主要是因为解决方案本期毛利率-28.45%，去年同期为44.83%，同比大幅下降163.46%。

产品毛利率方面，虽然服务咨询营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年服务咨询毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的64.82%，大幅下降到2023年的38.50%，2023年解决方案毛利率为-28.45%，同比大幅下降163.46%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅下降，2019年国内销售36.52亿元，2023年下降79.21%，同期2019年海外销售9,192.75万元，2023年下降93.72%。2020-2023年，国内营收占比从107.92%下降到99.25%，海外营收占比从-7.92%增长到0.75%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从58.67%大幅增长到99.27%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.88%，相较于2022年的52.79%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达27.04%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的34.98%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.41%。第二大供应商占比8.84%。

2023年年度，易华录营业总收入为7.65亿元，去年同期为16.04亿元，同比大幅下降52.31%，净利润为-18.80亿元，去年同期为3,215.96万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-9.14亿元，去年同期为-7,063.20万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失4.98亿元，去年同期损失1,941.46万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失4.29亿元，去年同期损失7,132.70万元，同比大幅下降。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到18.80亿元，而总盈利只有1.32亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-9.14亿元，去年同期为-7,063.20万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7.65亿元，同比大幅下降52.31%；（2）毛利率本期为0.88%，同比大幅下降了44.92%。

易华录2023年年度非主营业务利润为-9.60亿元，去年同期为1.14亿元，由盈转亏。

2023年公司营收7.65亿元，同比大幅下降52.31%，虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。

本期销售费用为2.48亿元，同比大幅增长33.07%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）人工成本本期为1.77亿元，去年同期为1.49亿元，同比增长了18.32%。

（2）差旅费本期为1,917.64万元，去年同期为887.91万元，同比大幅增长了115.97%。

（3）租赁及水电动力费本期为1,164.70万元，去年同期为362.36万元，同比大幅增长了近2倍。

本期财务费用为3.12亿元，同比增长16.56%。归因于利息支出本期为3.06亿元，去年同期为2.57亿元，同比增长了18.9%。

2023年易华录固定资产合计12.64亿元，占总资产的9.50%，较去年的6.26亿元大幅增长了102.09%。在2019年到2023年易华录固定资产周转率从9.77大幅下降到了0.81，固定资产周转天数从36.86天增加到了444.77天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增7.01亿元，主要为在建工程转入的6.82亿元，占比97.33%。

在此之中：年产10万台套智能交通配套设备项目转入4.18亿元，B4B5机房建设项目转入2.59亿元。

该项目项目预算为8.45亿元，本期投入4,344.87万元，项目本期转入固定资产4.18亿元，期末账面余额2.31亿元，项目工程进度为97.00%。

该项目项目预算为2.37亿元，本期投入1.09亿元，目前该项目累计投入占预算比例达109.45%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产2.59亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

在2023年报告期末，易华录用于对外股权投资的资产为25.35亿元，对外股权投资所产生的收益为-7,253.03万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-6,632.67万元和处置外股权投资的收益-2,330.7元。

泰州易华录数据湖信息技术有限公司业务性质为信息传输、软件和信息技术服务业。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

蓝安数据信息技术有限公司业务性质为信息传输、软件和信息技术服务业。

从下表可以明显的看出，蓝安数据信息技术有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年的-3.82%增长至0.41%。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

华路易云科技有限公司业务性质为服务业。

从下表可以明显的看出，华路易云科技有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

秦皇岛中易信息技术有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年的27.53亿元小幅下滑至2023年的25.35亿元，增长率为-7.93%。且企业的对外股权投资收益为-7,253.03万元，相比去年同期下滑了1.26亿元，变化率为-234.89%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计14.84亿元，占总资产的11.15%，相较于去年同期的20.75亿元减少了28.46%。

2023年，企业信用减值损失4.97亿元，导致企业净利润从亏损13.82亿元下降至亏损18.80亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4.75亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，合计4.75亿元。在按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备4.75亿元。

其中，按单项计提主要是企业对天津城建滨海路桥有限公司计提了131.29万元的减值准备。

本期主要为其他组合新增坏账准备。

本期，企业应收账款周转率为0.43。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从423天增加到了837天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有26.64%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从76.30%下降到26.64%。三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从1.19%持续上涨到34.43%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

在2023年年报告期末，易华录形成的商誉为2.9亿元，占净资产的7.06%，商誉计提减值为189.93万元，占净利润-18.8亿元的0.1%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为国富瑞数据系统有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为12.61%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为0%，商誉减值风险低。

2017年，企业斥资5.2亿元的对价收购国富瑞数据系统有限公司55.24%的股份，但其55.24%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.3亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达125.97%，形成的商誉高达2.9亿元，占当年净资产的8.89%。

国富瑞数据系统有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，易华录的合同资产合计44.56亿元，占总资产的33.47%，相较于年初的52.03亿元小幅减少14.37%。

主要原因是数字化系统及底座减少7.90亿元。

易华录属于数据要素行业，核心业务涵盖数据存储、治理、交易及场景化应用。 数据要素行业近三年受“数据二十条”等政策驱动，市场规模从2022年800亿元增至2024年超2000亿元，年复合增长率超30%。随着数据资产入表制度落地及公共数据授权运营试点推进，行业向规范化、市场化加速发展，预计2025年市场空间突破5000亿元，政务、金融、医疗等垂直领域需求持续释放，远期或达万亿级规模。

易华录在国内数据湖领域市占率超30%，位居行业首位，其政务数据治理解决方案覆盖全国80%省级行政区。2024年政务数据业务营收占比达35%，但金融、医疗等市场化领域渗透率不足10%，核心竞争力仍集中于政府端。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的1785人下降至2023年的1088人。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显减少，分别从265、352、613人下降至134、260、476人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从21.17万元大幅上涨到了28.29万元。

2023年净利润亏损18.80亿元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损9.14亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司营业费用高于营业收入。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示年产10万台套智能交通配套设备项目、B4B5机房建设项目阶段性投产6.78亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期易华录PE-TTM为负，参考价值不大。