根据中国出版2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收62.98亿元，同比基本持平。扣非净利润5.60亿元，同比小幅增长7.70%。中国出版2023年年度净利润10.03亿元，业绩同比大幅增长47.75%。

公司的主要业务为出版业务，占比高达73.37%，主要产品包括图书和材料物资两项，其中图书占比77.17%，材料物资占比10.21%。

2023年公司毛利率为31.6%，同比去年的31.01%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年材料物资毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的2.27%，大幅下降到2023年的1.45%，2023年图书毛利率为35.52%，同比小幅增加4.26%。

在销售模式上，企业主要渠道为委托代销、经销包退（允许退货），占主营业务收入的45.18%。2023年委托代销、经销包退（允许退货）营收27.66亿元，相较于去年下降4.37%，同期毛利率为38.62%，同比增加1.92个百分点。

2023年年度，中国出版营业总收入为62.98亿元，去年同期为61.41亿元，同比基本持平，净利润为10.03亿元，去年同期为6.79亿元，同比大幅增长47.75%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为6,704.50万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降；

但是（1）所得税费用本期收益9,817.06万元，去年同期支出5,254.26万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6.55亿元，去年同期为5.09亿元，同比增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为6.55亿元，去年同期为5.09亿元，同比增长28.64%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为62.98亿元，同比有所增长2.55%；（2）财务费用本期为-1.18亿元，同比大幅下降20.96倍；（3）毛利率本期为31.60%，同比有所增长了0.59%。

中国出版2023年年度非主营业务利润为2.50亿元，去年同期为2.22亿元，同比小幅增长。

本期财务费用为-1.18亿元，去年同期为591.31万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.77%。归因于利息收入本期为1.36亿元，去年同期为1,668.79万元，同比大幅增长了近7倍。

2023年年度，中国出版净现金流为17.84亿元，去年同期为-2.24亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为49.00亿元，同比大幅下降60.00%；

但是投资支付的现金本期为39.46亿元，同比大幅下降67.38%。

中国出版2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4.07亿元,占归母净利润的42.09%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了48.67%，而扣非归母净利润小幅增长了7.7%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.56亿元。

往期留存政府补助剩余金额为7.15亿元，其中1.56亿元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助7,047.47万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6.22亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，中国出版用于金融投资的资产为35.5亿元，占总资产的22.72%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.54亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了35.5亿元。

2023年企业存货周转率为1.74，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从288天减少到了206天，企业存货周转能力提升，2023年中国出版存货余额合计24.30亿元，占总资产的23.76%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到43.51%，余额同比增长5.65%；其次，发出商品占比37.09%，余额同比减少8.52%。

中国出版属于新闻和出版业，涵盖图书、期刊、数字内容等文化产品的策划、发行及版权运营。 近三年，出版行业呈现传统出版与数字出版融合趋势，市场规模稳定在2500亿左右，2025年预计突破2800亿。数字化转型加速，数字阅读用户渗透率达65%，有声书及知识付费年均增长超20%。未来行业将聚焦IP全产业链开发、AI技术应用及垂直领域精细化运营，市场空间向内容增值服务延伸。

中国出版为国有出版龙头企业，教材教辅领域市占率约12%，位列全国前三。其国家级主题出版物市场份额超25%，2025年数字出版业务收入占比提升至18%，稳居行业第一梯队。

公司2017年上市以来，公司坚持6年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红12.07亿元，超过累计募资8.81亿元。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润5.96亿元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润6.55亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中国出版近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，中国出版的PE-TTM是14.21，而大众出版行业的PE-TTM是15.86，中国出版低于大众出版行业的PE-TTM。