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分析报告

宁波华翔(002048)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

宁波华翔电子股份有限公司于2005年上市,实际控制人为“周晓峰”。公司主要从事汽车零部件的开发、生产和销售。公司产品主要有汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件等。

根据宁波华翔2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收56.84亿元,同比增长22.59%。扣非净利润1.93亿元,同比小幅增长8.03%。宁波华翔2024年第一季度净利润3.05亿元,业绩同比小幅增长10.37%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车配件,主要产品包括内饰件、金属件、外饰件三项,内饰件占比49.40%,金属件占比22.46%,外饰件占比15.80%。

1、内饰件

2021年-2023年内饰件营收呈大幅增长趋势,从2021年的77.07亿元,大幅增长到2023年的114.80亿元。2023年内饰件毛利率为15.53%,同比去年的15.43%基本持平。

2、金属件

2016年-2023年金属件营收呈大幅增长趋势,从2016年的20.45亿元,大幅增长到2023年的52.18亿元。2023年金属件毛利率为17.77%,同比去年的18.39%小幅下降了3.37%。

3、外饰件

2020年-2023年外饰件营收呈大幅增长趋势,从2020年的25.83亿元,大幅增长到2023年的36.71亿元。2023年外饰件毛利率为16.89%,同比去年的17.12%基本持平。

4、电子件

2016年-2023年电子件营收呈大幅增长趋势,从2016年的9.36亿元,大幅增长到2023年的23.08亿元。2023年电子件毛利率为25.45%,同比去年的21.83%增长了16.58%。

2017年,该产品名称由“电子”变更为“电子件”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 56.84亿元 - - -
净利润 3.05亿元 - - -
2023 营业收入 46.37亿元 55.73亿元 61.97亿元 68.29亿元
净利润 2.76亿元 4.33亿元 4.31亿元 3.01亿元
2022 营业收入 41.96亿元 40.00亿元 57.87亿元 57.34亿元
净利润 2.59亿元 2.14亿元 5.68亿元 2.76亿元
2021 营业收入 43.35亿元 41.65亿元 43.98亿元 46.90亿元
净利润 3.06亿元 4.75亿元 3.53亿元 3.89亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占30%

PART 3
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长10.37%

本期净利润为3.05亿元,去年同期2.76亿元,同比小幅增长10.37%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为2.66亿元,去年同期为2.79亿元,同比小幅下降;

但是(1)其他收益本期为5,531.19万元,去年同期为2,776.60万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为4,783.80万元,去年同期为3,369.75万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降4.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 56.84亿元 46.37亿元 22.59%
营业成本 48.27亿元 38.80亿元 24.40%
销售费用 7,087.70万元 7,721.32万元 -8.21%
管理费用 2.71亿元 2.06亿元 31.48%
财务费用 1,943.45万元 -276.43万元 803.05%
研发费用 2.00亿元 1.70亿元 17.90%
所得税费用 6,577.18万元 6,697.43万元 -1.80%

2024年一季度主营业务利润为2.66亿元,去年同期为2.79亿元,同比小幅下降4.91%。

虽然营业总收入本期为56.84亿元,同比增长22.59%,不过毛利率本期为15.08%,同比小幅下降了1.23%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

宁波华翔2024年一季度非主营业务利润为1.05亿元,去年同期为6,392.77万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2.66亿元 87.11% 2.79亿元 -4.91%
投资收益 4,783.80万元 15.69% 3,369.75万元 41.96%
其他收益 5,531.19万元 18.14% 2,776.60万元 99.21%
其他 875.35万元 2.87% 497.09万元 76.10%
净利润 3.05亿元 100.00% 2.76亿元 10.37%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,宁波华翔近十二个月的滚动营收为263亿元,在汽车饰件行业中,宁波华翔的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。

汽车饰件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Lear 李尔 1675 6.56 36 10.65
Adient 安道拓 1056 2.40 1.29 -74.67
宁波华翔 263 14.39 9.53 -9.00
ST华通 226 17.54 12 -19.51
继峰股份 223 9.76 -5.67 --
富维股份 196 -1.48 5.09 -8.26
Gentex 真泰克 166 10.14 29 3.88
新泉股份 133 42.20 9.77 50.94
航天智造 78 270.41 7.92 441.47
模塑科技 71 -1.16 6.26 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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