分析报告

宣泰医药(688247)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

上海宣泰医药科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是高端仿制药的研发、生产和销售以及CRO服务。公司的主要产品是高端仿制药、CRO服务。

根据宣泰医药2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.11亿元，同比大幅增长162.65%。扣非净利润2,174.82万元，同比大幅增长3.05倍。宣泰医药2024年第一季度净利润2,289.59万元，业绩同比大幅增长196.71%。

PART 1

碧湾App

营业收入情况

2023年公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括产品销和CRO/CMO两项，其中产品销占比58.57%，CRO/CMO占比23.09%。

1、产品销

2023年产品销营收1.76亿元，同比去年的7,080.31万元大幅增长了148.08%。同期，2023年产品销毛利率为43.25%，同比去年的50.54%小幅下降了14.42%。

2023年，该产品名称由“产品销售”变更为“产品销”。

2、CRO/CMO

2023年CRO/CMO营收6,922.75万元，同比去年的7,323.04万元小幅下降了5.47%。同期，2023年CRO/CMO毛利率为53.13%，同比去年的51.49%小幅增长了3.19%。

3、研发技术成果转化

2023年研发技术成果转化营收2,461.81万元，同比去年的6,485.95万元大幅下降了62.04%。

4、权益分成

2023年权益分成营收2,106.24万元，同比去年的2,976.51万元下降了29.24%。

PART 2

碧湾App

净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加162.65%，净利润同比增加196.71%

2024年一季度，宣泰医药营业总收入为1.11亿元，去年同期为4,241.83万元，同比大幅增长162.65%，净利润为2,289.59万元，去年同期为771.67万元，同比大幅增长196.71%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出350.77万元，去年同期支出10.72万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,585.52万元，去年同期为333.49万元，同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长6.75倍

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	1.11亿元	4,241.83万元	162.65%
营业成本	6,077.39万元	1,856.19万元	227.41%
销售费用	219.46万元	136.25万元	61.07%
管理费用	784.21万元	745.51万元	5.19%
财务费用	-128.53万元	64.21万元	-300.17%
研发费用	1,545.45万元	1,088.50万元	41.98%
所得税费用	350.77万元	10.72万元	3172.12%

2024年一季度主营业务利润为2,585.52万元，去年同期为333.49万元，同比大幅增长6.75倍。

虽然毛利率本期为45.45%，同比下降了10.79%，不过营业总收入本期为1.11亿元，同比大幅增长162.65%，推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3

碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

宣泰医药属于医药制造业，专注于高端仿制药及创新药研发生产。近三年，医药制造业受带量采购政策驱动，仿制药市场集中度提升，头部企业加速技术迭代。2024年行业市场规模预计突破3.2万亿元，未来趋势向创新药、国际化拓展，生物药和首仿药成为增长核心，预计2025年创新药研发投入占比将超25%，CRO/CDMO领域持续扩容。

2、市场地位及占有率

宣泰医药在高端仿制药领域具备技术壁垒，核心产品泊沙康唑肠溶片为国内首仿，2024年该品类市占率约18%，位列细分市场前三。公司通过中美双报布局国际化，2025年海外营收占比提升至35%。

3、主要竞争对手

请下载并登录APP，即可阅读全文

网友评论 {{totalComments}}

文明上网，理性发言

加载评论中...

暂无评论，快来发表第一条评论吧

清除

温馨提示：根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场。

用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。《碧湾信息评论区管理规定》

免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。