根据蓝天燃气2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收15.82亿元，同比小幅增长8.46%。扣非净利润1.96亿元，同比基本持平。蓝天燃气2024年第一季度净利润2.04亿元，业绩同比小幅增长3.27%。本期经营活动产生的现金流净额为5,507.20万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

2023年公司主要产品包括管道天然气销售和城市天然气销售两项，其中管道天然气销售占比46.95%，城市天然气销售占比38.35%。

2023年管道天然气销售营收23.22亿元，同比去年的24.21亿元小幅下降了4.08%。同期，2023年管道天然气销售毛利率为12.27%，同比去年的15.51%下降了20.89%。

2020年-2023年城市天然气销售营收呈大幅增长趋势，从2020年的9.65亿元，大幅增长到2023年的18.97亿元。2020年-2023年城市天然气销售毛利率呈下降趋势，从2020年的19.83%，下降到了2023年的16.18%。

2021年-2023年燃气安装工程营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.23亿元，大幅增长到2023年的6.00亿元。2021年-2023年燃气安装工程毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的57.38%，小幅增长到了2023年的64.62%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占29%、二季度占22%、三季度占20%、四季度占29%

本期净利润为2.04亿元，去年同期1.97亿元，同比小幅增长3.27%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为2.60亿元，去年同期为2.68亿元，同比基本持平；

但是（1）其他收益本期为1,099.99万元，去年同期为219.17万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失229.65万元，去年同期损失505.53万元，同比大幅下降。

蓝天燃气属于天然气输配及城市燃气运营行业。 过去三年，我国天然气消费量年均增速约8%，行业规模突破4000亿元。随着“双碳”目标推进及城镇化率提升，预计2025年天然气在一次能源中占比将超12%，城燃、工业用气需求持续释放，市场化改革深化推动管网互联互通，农村燃气普及和储气设施建设成为新增长点，行业年复合增速有望维持6%-8%。

蓝天燃气为河南省天然气输配龙头，控制省内四条核心长输管网，2024年输气量占河南省总消费量的35%-40%，城燃业务覆盖超20个县市，区域市场份额居首位，综合营收规模位列全国城燃企业前15强。

近5年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润2.04亿元，较上期有所增长。

2020-2023年一季度公司主营利润持续增长，2024年一季度主营利润2.60亿元，归因于毛利率的小幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，蓝天燃气近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月24日，蓝天燃气的PE-TTM是13.94，而燃气行业的PE-TTM是13.06，蓝天燃气高于燃气行业的PE-TTM。