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博俊科技(300926)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

江苏博俊工业科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“伍阿凤”。公司的主营业务为从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为零部件、白车身、商品模具。

根据博俊科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.98亿元,同比大幅增长93.31%。扣非净利润9,660.87万元,同比大幅增长183.58%。博俊科技2024年第一季度净利润1.01亿元,业绩同比大幅增长193.03%。本期经营活动产生的现金流净额为6,430.53万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为汽车行业,占比高达91.94%,其中冲压业务为第一大收入来源,占比89.17%。

1、冲压业务

2020年-2023年冲压业务营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.17亿元,大幅增长到2023年的23.19亿元。2021年-2023年冲压业务毛利率呈增长趋势,从2021年的16.19%,增长到了2023年的20.5%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加93.31%,净利润同比增加193.03%

2024年一季度,博俊科技营业总收入为7.98亿元,去年同期为4.13亿元,同比大幅增长93.31%,净利润为1.01亿元,去年同期为3,443.79万元,同比大幅增长193.03%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,880.61万元,去年同期支出676.22万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.28亿元,去年同期为4,035.56万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.18倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.98亿元 4.13亿元 93.31%
营业成本 5.93亿元 3.26亿元 81.63%
销售费用 320.75万元 374.81万元 -14.42%
管理费用 2,810.93万元 1,786.87万元 57.31%
财务费用 1,595.21万元 607.82万元 162.45%
研发费用 2,688.21万元 1,641.23万元 63.79%
所得税费用 1,880.61万元 676.22万元 178.11%

2024年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为4,035.56万元,同比大幅增长2.18倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.98亿元,同比大幅增长93.31%;(2)毛利率本期为25.71%,同比增长了4.78%。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

博俊科技属于汽车精密零部件制造行业。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升及轻量化需求增长,市场规模年均增速达12%,2024年全球市场规模突破1.2万亿美元。未来智能化、电动化趋势将推动核心部件(如一体化压铸、电驱系统)需求爆发,预计2025年国内新能源车零部件市场规模超8000亿元,复合增长率维持15%以上。

2、市场地位及占有率

博俊科技专注车身结构件与底盘系统,2024年营收同比增长51.3%,在轻量化精密冲压件细分领域市占率约1.8%,位列国内前十,核心客户包括比亚迪、吉利等头部车企,新能源车业务营收占比超60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
博俊科技(300926) 主营汽车精密结构件及模具,新能源车部件占比超60% 2024年新能源车部件营收占比62%,一体化压铸件产能达120万件/年
文灿股份(603348) 聚焦铝合金压铸件,覆盖车身、底盘及三电系统 2024年新能源车业务营收占比58%,电驱壳体市占率国内前三
旭升集团(603305) 特斯拉核心供应商,主导产品为电池壳体及传动部件 2024年新能源车营收占比75%,北美市场营收增长45%
拓普集团(601689) 全栈式汽车零部件供应商,布局智能驾驶系统 2024年营收超180亿元,空气悬架系统出货量突破50万套
爱柯迪(600933) 中小型铝合金压铸件龙头,聚焦电控与热管理部件 2024年新能源车部件营收占比41%,年产能扩至8万吨

总结
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1、经营分析总结

近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.01亿元,较上期大幅增长。

公司主营利润近5年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润1.28亿元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:86 总排名:75/5196
行业排名(汽车饰件):2/23
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 58 86 61 83 86
行业中位数 54 73 54 69 55
行业排名 11 6 3 10 3

汽车饰件行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 京威股份 87 京威股份 87
2 博俊科技 86 福赛科技 84
3 航天智造 81 岱美股份 84

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -1.47 - -1.18 -
描述 - 非常有可能 - 非常有可能 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,博俊科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日,博俊科技的PE-TTM是21.19,而其他汽车零部件行业的PE-TTM是28.19,博俊科技低于其他汽车零部件行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
博俊科技 6.286635 366

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
博俊科技 3.6075 1128

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

博俊科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
6.2866 3.6075 6 570

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 明阳科技 970 285
2 多利科技 1000 303
3 易实精密 1333 476


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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