美的集团(000333)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
美的集团股份有限公司于2013年上市,实际控制人为“何享健”。公司的主要业务消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链(物流)。
根据美的集团2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1,064.83亿元,同比小幅增长10.19%。扣非净利润92.37亿元,同比增长20.39%。美的集团2024年第一季度净利润90.36亿元,业绩同比小幅增长10.93%。
2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括暖通空调和消费电器两项,其中暖通空调占比43.11%,消费电器占比36.04%。
2017年-2023年暖通空调营收呈大幅增长趋势,从2017年的953.52亿元,大幅增长到2023年的1,611.11亿元。2021年-2023年暖通空调毛利率呈增长趋势,从2021年的21.05%,增长到了2023年的25.57%。
2023年消费电器营收1,346.92亿元,同比去年的1,252.85亿元小幅增长了7.51%。2021年-2023年消费电器毛利率呈增长趋势,从2021年的27.75%,增长到了2023年的33.0%。
2020年-2023年机器人自动化系统及其他制造业营收呈大幅增长趋势,从2020年的215.89亿元,大幅增长到2023年的372.58亿元。2023年机器人自动化系统及其他制造业毛利率为23.71%,同比去年的20.93%小幅增长了13.28%。
2023年,该产品名称由“机器人及自动化系统”变更为“机器人自动化系统及其他制造业”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
1,064.83亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
90.36亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
966.36亿元 |
1,011.59亿元 |
945.84亿元 |
813.30亿元 |
净利润 |
81.46亿元 |
103.83亿元 |
97.58亿元 |
54.58亿元 |
2022 |
营业收入 |
909.39亿元 |
927.25亿元 |
881.12亿元 |
739.34亿元 |
净利润 |
72.29亿元 |
88.94亿元 |
85.71亿元 |
51.17亿元 |
2021 |
营业收入 |
830.17亿元 |
918.30亿元 |
880.96亿元 |
804.18亿元 |
净利润 |
65.69亿元 |
86.47亿元 |
84.76亿元 |
53.23亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占27%、三季度占26%、四季度占22%
本期净利润为90.36亿元,去年同期81.46亿元,同比小幅增长10.93%。
虽然公允价值变动收益本期为-2.80亿元,去年同期为1.17亿元,由盈转亏;
但是(1)主营业务利润本期为107.44亿元,去年同期为92.63亿元,同比增长;(2)其他收益本期为6.43亿元,去年同期为3.40亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1,064.83亿元 |
966.36亿元 |
10.19% |
营业成本 |
771.14亿元 |
731.20亿元 |
5.46% |
销售费用 |
106.30亿元 |
84.44亿元 |
25.89% |
管理费用 |
33.15亿元 |
28.02亿元 |
18.33% |
财务费用 |
5.57亿元 |
-7.11亿元 |
178.42% |
研发费用 |
35.95亿元 |
32.82亿元 |
9.52% |
所得税费用 |
17.07亿元 |
14.67亿元 |
16.37% |
2024年一季度主营业务利润为107.44亿元,去年同期为92.63亿元,同比增长15.98%。
虽然销售费用本期为106.30亿元,同比增长25.89%,不过(1)营业总收入本期为1,064.83亿元,同比小幅增长10.19%;(2)毛利率本期为27.58%,同比小幅增长了3.25%,推动主营业务利润同比增长。
截止到2025年6月20日,美的集团近十二个月的滚动营收为4091亿元,在家电多元化行业中,美的集团的全球营收规模排名为6名,全国排名为1名。
家电多元化营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Samsung Electronics 三星电子 |
15811 |
2.48 |
1766 |
-5.04 |
SONY 索尼 |
6420 |
9.31 |
566 |
8.97 |
Hitachi 日立 |
4848 |
-1.59 |
305 |
1.81 |
LG Electronics LG电子 |
4426 |
10.01 |
37 |
-- |
Panasonic 松下 |
4191 |
4.61 |
181 |
12.77 |
美的集团 |
4091 |
6.01 |
385 |
10.49 |
海尔智家 |
2860 |
7.92 |
187 |
12.77 |
格力电器 |
1900 |
0.07 |
322 |
11.75 |
Philips 飞利浦 |
1492 |
1.65 |
-58.03 |
-- |
Sharp 夏普 |
1070 |
-4.70 |
18 |
-25.05 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美的集团属于智能家居与家电制造业,涵盖家用电器、暖通空调、机器人及工业技术等多元化业务领域。中国家电行业近三年呈现存量竞争与结构升级并行的特点,2023年市场规模突破7600亿元,年复合增长率约3.4%。未来趋势聚焦高端化(如COLMO品牌高端渗透率超30%)、智能化(M-Smart系统连接设备超5000万台)及全球化(海外营收占比持续提升),预计2025年智能家电市场规模将突破万亿元,绿色节能与全屋智能解决方案成为增长核心驱动力。