长虹华意(000404)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比增长
长虹华意压缩机股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“绵阳市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为冰箱压缩机、商用压缩机的研发、生产和销售以及能源汽车空调压缩机、清洁机器人等新兴产业。公司主要产品有冰箱压缩机、商用压缩机、新能源汽车空调压缩机、原材料及配件、智能扫地机 、电池。
根据长虹华意2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收33.40亿元，同比下降21.16%。扣非净利润7,639.43万元，同比大幅增长34.24%。长虹华意2024年第一季度净利润1.16亿元，业绩同比增长27.53%。
2023年公司的主要业务为设备制造业，占比高达99.44%，主要产品包括冰箱冰柜压缩机和原材料及配件两项，其中冰箱冰柜压缩机占比70.97%，原材料及配件占比21.62%。
2023年冰箱冰柜压缩机营收91.47亿元，同比去年的91.96亿元基本持平。2021年-2023年冰箱冰柜压缩机毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.85%，大幅增长到了2023年的16.33%。
2022年，该产品名称由“压缩机”变更为“冰箱冰柜压缩机”。
2021年-2023年原材料及配件营收呈下降趋势，从2021年的36.06亿元，下降到2023年的27.87亿元。2023年原材料及配件毛利率为4.16%，同比去年的6.19%大幅下降了32.79%。
1、营业总收入同比降低21.16%，净利润同比增加27.53%
2024年一季度，长虹华意营业总收入为33.40亿元，去年同期为42.37亿元，同比下降21.16%，净利润为1.16亿元，去年同期为9,058.67万元，同比增长27.53%。
虽然所得税费用本期支出2,127.81万元，去年同期支出1,100.34万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益116.16万元，去年同期损失3,432.94万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,945.96万元，去年同期为441.73万元，同比大幅增长。
2024年一季度，长虹华意净现金流为10.52亿元，去年同期为-1.46亿元，由负转正。
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为19.44亿元，同比下降28.84%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为20.88亿元，同比下降26.19%；（2）投资支付的现金本期为1.25亿元，同比大幅下降75.96%；（3）取得借款收到的现金本期为12.98亿元，同比大幅增长37.54%。
截止到2025年6月20日，长虹华意近十二个月的滚动营收为120亿元，在压缩机及配件行业中，长虹华意的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
压缩机及配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Atlas Copco 阿特拉斯科普柯 |
1336 |
16.81 |
225 |
17.99 |
| 海立股份 |
187 |
5.94 |
0.34 |
-52.85 |
| 长虹华意 |
120 |
-3.21 |
4.50 |
34.40 |
| 东贝集团 |
62 |
1.00 |
1.27 |
58.59 |
| 开山股份 |
42 |
6.72 |
3.20 |
1.81 |
| 汉钟精机 |
37 |
7.22 |
8.63 |
20.99 |
| 鲍斯股份 |
23 |
2.24 |
8.32 |
46.22 |
| 星帅尔 |
21 |
14.92 |
1.44 |
-0.04 |
| 百达精工 |
15 |
8.00 |
0.33 |
-28.89 |
| 联德股份 |
11 |
11.20 |
1.87 |
5.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
长虹华意主营业务为制冷电器压缩机研发生产，属于家用及商用制冷设备核心零部件行业 近三年全球制冷压缩机市场规模稳定在800-900亿元区间，国内市场占比超40%。行业呈现高效节能技术主导、无氟环保材料替代加速趋势，2025年变频压缩机渗透率预计突破65%。海外市场增量集中在东南亚和南美地区，复合增长率达8%-10%。绿色回收产业链整合成为头部企业战略布局重点
长虹华意连续十年全球冰箱压缩机市场占有率第一，2024年市占率约33%，其中欧洲高端市场占有率突破25%。商用压缩机领域形成千万级供货能力，占国内冷链物流设备配套市场18%份额
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 长虹华意(000404) |
全球最大冰箱压缩机供应商，涵盖家用商用全系列产品 |
2024年压缩机全球出货量超5000万台，欧洲市场市占率25% |
| 东贝集团(601956) |
专业制冷压缩机及铸件制造商 |
商用冷链压缩机国内市场占有率12%，2024年新能源汽车压缩机营收占比15% |
| 海立股份(600619) |
空调压缩机龙头企业，延伸布局制冷设备领域 |
2024年制冷设备零部件业务营收62亿元，占集团总营收28% |
| 万宝集团(未上市) |
综合性制冷设备制造商 |
冷链物流压缩机年产能300万台，国内医院冷链市占率22% |
| 黄石东贝电器(未上市) |
特种制冷设备核心部件供应商 |
工业级低温压缩机国内市场占有率9%，军工领域独家供货商 |
