博菲电气(001255)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
浙江博菲电气股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“凌莉”。公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。公司主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品、云母制品、绑扎制品、复合材料绝缘件。
根据博菲电气2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,028.49万元，同比下降25.97%。扣非净利润-180.96万元，由盈转亏。博菲电气2024年第一季度净利润-51.04万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3,359.12万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事风力发电、其他、轨道交通，主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、云母制品三项，绝缘树脂占比56.40%，槽楔与层压制品占比17.13%，云母制品占比9.36%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 绝缘树脂 |
1.76亿元 |
56.4% |
26.43% |
| 槽楔与层压制品 |
5,339.06万元 |
17.13% |
39.52% |
| 其他业务 |
8,248.00万元 |
26.47% |
- |
1、营业总收入同比降低25.97%，净利润由盈转亏
2024年一季度，博菲电气营业总收入为7,028.49万元，去年同期为9,493.68万元，同比下降25.97%，净利润为-51.04万元，去年同期为1,954.38万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益67.13万元，去年同期支出285.67万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-187.88万元，去年同期为2,070.84万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7,028.49万元 |
9,493.68万元 |
-25.97% |
| 营业成本 |
5,499.52万元 |
6,000.28万元 |
-8.35% |
| 销售费用 |
147.49万元 |
183.20万元 |
-19.49% |
| 管理费用 |
809.17万元 |
699.27万元 |
15.72% |
| 财务费用 |
54.40万元 |
-35.34万元 |
253.93% |
| 研发费用 |
654.21万元 |
522.31万元 |
25.25% |
| 所得税费用 |
-67.13万元 |
285.67万元 |
-123.50% |
2024年一季度主营业务利润为-187.88万元，去年同期为2,070.84万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,028.49万元，同比下降25.97%；（2）毛利率本期为21.75%，同比大幅下降了15.05%。
博菲电气2024年一季度非主营业务利润为69.71万元，去年同期为169.20万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-187.88万元 |
368.08% |
2,070.84万元 |
-109.07% |
| 投资收益 |
-12.67万元 |
24.82% |
-3.37万元 |
-275.57% |
| 资产减值损失 |
-86.47万元 |
169.40% |
75.28万元 |
-214.85% |
| 营业外收入 |
9.65万元 |
-18.91% |
9.92万元 |
-2.70% |
| 其他收益 |
119.56万元 |
-234.23% |
90.47万元 |
32.16% |
| 信用减值损失 |
38.26万元 |
-74.96% |
22.55万元 |
69.66% |
| 其他 |
2.67万元 |
-5.24% |
25.65万元 |
-89.58% |
| 净利润 |
-51.04万元 |
100.00% |
1,954.38万元 |
-102.61% |
博菲电气属于电气机械和器材制造业，聚焦高性能绝缘材料与电磁线产品的研发生产。 电气绝缘材料行业近三年受新能源、特高压及轨道交通建设推动，年均复合增长率约8.5%，2024年市场规模突破600亿元。未来随着新型电力系统建设和电动汽车渗透率提升，高性能、耐高温绝缘材料需求将持续增长，预计2026年市场空间超800亿元。
博菲电气在国内绝缘材料细分领域处于第二梯队，2024年主营业务收入约5.8亿元，风电领域市占率约6%-8%。通过VDE、UL等国际认证，客户覆盖中国中车、金风科技等头部企业，但较头部企业30%以上市占率仍有提升空间。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 博菲电气（001255） |
专注绝缘材料与电磁线，产品应用于风电、轨道交通 |
2024年风电绝缘材料营收占比52%，新能源客户覆盖率超40% |
| 金杯电工（002533） |
电线电缆及电磁线制造商，特高压电缆核心供应商 |
2025年高压电缆营收占比37%，国家电网集采份额12% |
| 万马股份（002276） |
高分子材料及电力电缆生产商，布局充电桩业务 |
2024年超高压绝缘料产能达8万吨，市占率排名行业前三 |
| 东方电缆（603606） |
海缆系统解决方案提供商，深海高压电缆龙头企业 |
2025年海缆订单突破50亿元，国内海上风电市场份额超35% |
| 汉缆股份（002498） |
高压超高压电缆制造商，特高压工程主要参与者 |
2024年特高压项目中标金额19亿元，占年度营收45% |
