保隆科技(603197)2024年一季报深度解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
上海保隆汽车科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“张祖秋”。公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、生产和销售,主要产品有汽车轮胎压力监测系统(TPMS)、汽车金属管件(含排气系统管件、汽车结构件、EGR管件)、气门嘴、平衡块、传感器和ADAS(高级辅助驾驶系统)等。
根据保隆科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收14.83亿元,同比增长24.95%。扣非净利润6,545.11万元,同比小幅下降7.81%。保隆科技2024年第一季度净利润6,819.92万元,业绩同比下降28.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,024.42万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为汽车,占比高达95.77%,主要产品包括TPMS及配件和工具、汽车金属管件、气门嘴及配件、空气悬架四项,TPMS及配件和工具占比32.40%,汽车金属管件占比24.10%,气门嘴及配件占比13.30%,空气悬架占比11.88%。
2017年-2023年TPMS及配件和工具营收呈大幅增长趋势,从2017年的4.91亿元,大幅增长到2023年的19.11亿元。2021年-2023年TPMS及配件和工具毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的25.46%,小幅下降到了2023年的24.31%。
2021年,该产品名称由“TPMS及配件和”变更为“TPMS及配件和工具”。
2019年-2023年汽车金属管件营收呈大幅增长趋势,从2019年的9.05亿元,大幅增长到2023年的14.21亿元。2021年-2023年汽车金属管件毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的19.57%,大幅增长到了2023年的29.21%。
2020年-2023年气门嘴及配件营收呈大幅增长趋势,从2020年的5.99亿元,大幅增长到2023年的7.84亿元。2023年气门嘴及配件毛利率为43.11%,同比去年的38.18%小幅增长了12.91%。
2019年,该产品名称由“气门嘴”变更为“气门嘴及配件”。
2023年空气悬架营收7.01亿元,同比去年的2.55亿元大幅增长了174.75%。同期,2023年空气悬架毛利率为24.57%,同比去年的26.25%小幅下降了6.4%。
2022年,该产品名称由“其他”变更为“空气悬架”。
2023年传感器营收5.31亿元,同比去年的3.66亿元大幅增长了45.16%。2021年-2023年传感器毛利率呈下降趋势,从2021年的24.75%,下降到了2023年的20.67%。
2022年,该产品名称由“其他”变更为“传感器”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
14.83亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
6,819.92万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
11.87亿元 |
14.30亿元 |
15.39亿元 |
17.42亿元 |
净利润 |
9,519.76万元 |
9,420.09万元 |
1.49亿元 |
4,261.28万元 |
2022 |
营业收入 |
9.65亿元 |
10.98亿元 |
11.53亿元 |
15.62亿元 |
净利润 |
4,423.07万元 |
2,146.49万元 |
6,258.58万元 |
9,897.13万元 |
2021 |
营业收入 |
9.32亿元 |
9.69亿元 |
9.39亿元 |
10.58亿元 |
净利润 |
7,397.03万元 |
5,124.07万元 |
1.18亿元 |
4,885.31万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占25%、四季度占30%
1、营业总收入同比增加24.95%,净利润同比降低28.36%
2024年一季度,保隆科技营业总收入为14.83亿元,去年同期为11.87亿元,同比增长24.95%,净利润为6,819.92万元,去年同期为9,519.76万元,同比下降28.36%。
虽然主营业务利润本期为1.04亿元,去年同期为9,599.79万元,同比小幅增长;
但是(1)投资收益本期为-262.53万元,去年同期为886.50万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期支出3,463.54万元,去年同期支出2,609.82万元,同比大幅增长;(3)公允价值变动收益本期为-284.39万元,去年同期为491.28万元,由盈转亏。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
14.83亿元 |
11.87亿元 |
24.95% |
营业成本 |
10.46亿元 |
8.52亿元 |
22.85% |
销售费用 |
5,436.45万元 |
4,828.18万元 |
12.60% |
管理费用 |
1.12亿元 |
8,197.71万元 |
37.26% |
财务费用 |
2,709.58万元 |
1,351.29万元 |
100.52% |
研发费用 |
1.32亿元 |
8,978.03万元 |
46.58% |
所得税费用 |
3,463.54万元 |
2,609.82万元 |
32.71% |
2024年一季度主营业务利润为1.04亿元,去年同期为9,599.79万元,同比小幅增长8.24%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为14.83亿元,同比增长24.95%;(2)毛利率本期为29.45%,同比小幅增长了1.21%。
截止到2025年6月20日,保隆科技近十二个月的滚动营收为70亿元,在底盘系统行业中,保隆科技的全球营收规模排名为6名,全国排名为4名。
底盘系统营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Dana 达纳 |
739 |
4.76 |
-4.10 |
-- |
拓普集团 |
266 |
32.39 |
30 |
43.41 |
富奥股份 |
165 |
8.68 |
6.76 |
-7.03 |
SAF Holland |
155 |
14.61 |
6.40 |
28.17 |
亚普股份 |
81 |
0.08 |
5.00 |
0.11 |
保隆科技 |
70 |
21.70 |
3.03 |
4.07 |
正裕工业 |
23 |
12.66 |
0.71 |
4.48 |
纽泰格 |
9.75 |
21.14 |
0.54 |
0.69 |
凯众股份 |
7.48 |
10.92 |
0.90 |
2.39 |
兆丰股份 |
6.65 |
-2.52 |
1.40 |
3.46 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。