根据汇金通2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收40.94亿元，同比小幅增长13.42%。扣非净利润-2,840.77万元，由盈转亏。汇金通2023年年度净利润3,061.19万元，业绩同比下降25.94%。

公司的主要业务为工业制造业，占比高达91.55%，主要产品包括角钢塔和钢管塔两项，其中角钢塔占比63.04%，钢管塔占比20.37%。

2023年公司营收40.94亿元，与去年同期的36.09亿元相比，小幅增长了13.42%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）角钢塔本期营收25.81亿元，去年同期为22.64亿元，同比小幅增长了14.01%。

（2）钢管塔本期营收8.34亿元，去年同期为6.87亿元，同比增长了21.3%。

（3）本期新增“工程项目”，营收1.41亿元。

2023年公司毛利率从去年同期的12.64%，同比小幅下降到了今年的11.16%，主要是因为钢结构及接触网支架本期毛利率9.4%，去年同期为11.56%，同比下降18.69%。

产品毛利率方面，2020-2023年角钢塔毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的16.49%，大幅下降到2023年的5.05%，2023年钢管塔毛利率为11.96%，同比小幅增加4.18%。

2023年年度，汇金通营业总收入为40.94亿元，去年同期为36.09亿元，同比小幅增长13.42%，净利润为3,061.19万元，去年同期为4,133.33万元，同比下降25.94%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）资产处置收益本期为4,201.86万元，去年同期为-3.31万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期损失2,991.23万元，去年同期损失5,569.87万元，同比大幅增长。

但是（1）资产减值损失本期损失5,505.42万元，去年同期损失590.60万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,805.42万元，去年同期为8,274.22万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从3,134.77万元增长到1.06亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.06亿元下降到3,061.19万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为3,805.42万元，去年同期为8,274.22万元，同比大幅下降54.01%。

虽然营业总收入本期为40.94亿元，同比小幅增长13.42%，不过毛利率本期为11.16%，同比小幅下降了1.48%，导致主营业务利润同比大幅下降。

汇金通2023年年度非主营业务利润为-675.19万元，去年同期为-4,830.25万元，亏损有所减小。

汇金通2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,617.28万元，非经常性损益为5,458.05万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为4,439.88万元，非流动资产处置损益的具体构成是非流动资产处置利得或损失合计4,201.86万元其中：固定资产处置利得或损失4,201.86万元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,686.29万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,686.29万元，主要分布如下表所示：

2023年企业存货周转率为2.65，在2022年到2023年汇金通存货周转率从2.13提升到了2.65，存货周转天数从169天减少到了135天。2023年汇金通存货余额合计12.71亿元，占总资产的20.65%，同比去年的14.73亿元小幅下降了13.66%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到44.16%，余额同比减少27.07%；其次，原材料占比36.23%。

在2023年年报告期末，汇金通形成的商誉为1.12亿元，占净资产的6.03%，商誉计提减值为2,555.05万元，占净利润3,061.19万元的83.47%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为青岛华电重庆江电。

2023年，汇金通的合同资产合计10.56亿元，占总资产的17.16%，相较于年初的6.42亿元大幅增长64.44%。

主要原因是商品销售合同相关增加3.92亿元。

汇金通属于电力设备行业，核心业务为输电线路铁塔的研发、生产和销售。 输电线路铁塔行业近三年受益于特高压电网建设加速及新能源并网需求增长，2024年市场规模突破800亿元，年复合增长率约9%。未来，随着“双碳”目标推进及新型电力系统建设，行业将向智能化、轻量化升级，预计2025-2027年市场空间将达1200亿元，特高压、海上风电及海外市场成为核心增长点。

汇金通在国内输电铁塔领域处于第二梯队，市场份额约6%-8%，重点布局特高压及海外市场，其产品供货规模达十亿级，2025年一季度中标国家电网项目金额占比超5%，区域覆盖能力较强但头部企业集中度持续提升。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的1524人上升至2023年的3462人。

本期企业员工构成情况如下：

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.25万元下降到了10.95万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近4年扣非净利润持续下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润3,805.42万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润亏损2,396.86万元，由于非经常性损益贡献了5,458.05万元，净利润盈利3,061.19万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，汇金通近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，汇金通的PE-TTM是45.06，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是25.35，汇金通的PE-TTM相比线缆部件及其他行业的PE-TTM较高。