根据爱建集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收24.18亿元，同比下降19.63%。扣非净利润8,870.04万元，同比大幅下降71.20%。爱建集团2023年年度净利润9,943.12万元，业绩同比大幅下降79.38%。

公司主要从事金融业、融资租赁业、商业，主要产品包括租赁业务和商品销售两项，其中租赁业务占比30.18%，商品销售占比20.91%。

2023年公司营收24.18亿元，与去年同期的30.08亿元相比，下降了19.62%。

营收下降的主要原因是：

（1）金融业本期营收9.40亿元，去年同期为14.30亿元，同比大幅下降了34.24%。

（2）融资租赁业本期营收8.25亿元，去年同期为9.22亿元，同比小幅下降了10.54%。

2023年公司毛利率从去年同期的65.85%，同比小幅下降到了今年的56.73%，主要是因为金融业本期毛利率91.08%，去年同期为92.86%，同比下降1.92%。

值得一提的是，虽然融资租赁业营收额在下降，但是毛利率却在提升。2019-2023年融资租赁业毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的22.89%，大幅增长到2023年的46.17%。2020-2023年金融业毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的95.30%，小幅下降到2023年的91.08%。

2023年年度，爱建集团营业总收入为24.18亿元，去年同期为30.08亿元，同比下降19.63%，净利润为9,943.12万元，去年同期为4.82亿元，同比大幅下降79.38%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1.65亿元，去年同期损失5.23亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为4.80亿元，去年同期为9.80亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-2.34亿元，去年同期为1.41亿元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现持平趋势，从13.21亿元增长到13.52亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从13.52亿元下降到9,943.12万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为4.80亿元，去年同期为9.80亿元，同比大幅下降50.95%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为24.18亿元，同比下降19.63%。

爱建集团2023年年度非主营业务利润为-2.69亿元，去年同期为-2.51亿元，亏损增大。

2023年年度，爱建集团净现金流为-4.59亿元，去年同期为-1.10亿元，较去年同期大幅下降3.15倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

2023年年度，爱建集团净利润为9,943.12万元，去年同期为4.82亿元，同比大幅下降79.38%。净现金流为-4.59亿元，去年同期为-1.10亿元，较去年同期大幅下降3.15倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

在2023年报告期末，爱建集团用于金融投资的资产为20.79亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.95亿元，是净利润9,943.12万元的-1.96倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的35.68亿元下滑至2023年的20.79亿元，变化率为-41.71%，且企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2020年的1.51亿元大幅下滑至2023年的-1.95亿元，变化率为-228.95%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.52亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.05亿元。

(2)本期共收到政府补助1.52亿元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，爱建集团用于对外股权投资的资产为18.53亿元，对外股权投资所产生的收益为-6,642.2万元，占净利润9,943.12万元的-66.8%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-7,952.07万元和处置外股权投资的收益1,309.88万元。

爱建证券有限责任公司业务性质为金融业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2021年的9,616.87万元大幅下滑至2023年的-6,642.2万元，增长率为-169.07%。

爱建集团属于金融行业，核心业务涵盖信托与融资租赁领域。 信托行业近三年受监管政策调整影响，业务规模从2022年的20.1万亿元微降至2023年的19.8万亿元，2024年回暖至22万亿元，转型聚焦资产管理和财富管理；融资租赁行业合同余额从2022年7.8万亿元增至2024年8.5万亿元，增速放缓但结构优化，新能源及高端装备领域占比提升。未来行业将深化服务实体经济，预计2025年信托资产规模或达24万亿元，融资租赁年增速稳定于5%-7%。

爱建集团信托业务位列行业前15，2024年市场占有率约1.8%，融资租赁在医疗设备细分领域市占率3.5%；2024年上半年信托业务营收占比超30%，融资租赁业务贡献营收约18%，综合金融牌照协同效应显著。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的886人下降至2023年的714人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为714人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的43.13%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从71.30万元上涨到了81.98万元。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润9,943.12万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收的下降，2023年主营利润4.80亿元，较去年同期大幅下降。

爱建集团金融投资最近5年，收益平均占净利润30.92%，金融投资平均占总资产的17.38%，平均投资收益率为1.16%。2020年-2022年的金融投资收益逐步下降，且2023年投资收益-1.95亿元，同比上期投资收益大幅加剧了下降的幅度，是净利润的196.44%。投资收益主要来源于处置其他非流动金融资产取得的投资收益、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。2023年金融投资45.38亿元，占总资产18.42%。

爱建集团对外股权投资最近5年，收益平均占净利润12.87%，对外股权投资平均占总资产的7.18%，平均投资收益率为0.06%。对外股权投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于爱建证券有限责任公司和君信（上海）股权投资基金管理有限公司。2023年对外股权投资18.53亿元，占总资产7.52%，收益-6,642.2万元，占净利润66.8%。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期爱建集团PE-TTM为负，参考价值不大。