根据科捷智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.48亿元，同比大幅下降31.21%。扣非净利润-9,819.16万元，由盈转亏。科捷智能2023年年度净利润-7,792.91万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为8,478.92万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括智能分拣系统和智能仓储系统两项，其中智能分拣系统占比60.34%，智能仓储系统占比24.03%。

2023年公司营收11.48亿元，与去年同期的16.69亿元相比，大幅下降了31.2%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）智能分拣系统本期营收6.93亿元，去年同期为11.81亿元，同比大幅下降了41.3%。

（2）智能仓储系统本期营收2.76亿元，去年同期为3.47亿元，同比下降了20.4%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.45%，同比大幅下降到了今年的11.79%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）智能分拣系统本期毛利率6.3%，去年同期为17.15%，同比大幅下降63.27%。

（2）智能仓储系统本期毛利率18.62%，去年同期为30.09%，同比大幅下降38.12%，主要是由于直接人工成本从上期的1,094.51万元大幅增长到本期的1,726.57万元。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售9.91亿元，同比下降11.99%，同期海外销售1.35亿元，同比大幅下降74.51%。2022-2023年，国内营收占比从68.04%大幅增长到88.03%，海外营收占比从31.96%大幅下降到11.97%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从16.03%下降到8.69%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的72.14%，相较于2022年的87.25%，已经大幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达32.10%，第二大客户占比29.35%。

2023年年度，科捷智能营业总收入为11.48亿元，去年同期为16.69亿元，同比大幅下降31.21%，净利润为-7,792.91万元，去年同期为8,903.80万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,182.34万元，去年同期损失2,763.73万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为1.22亿元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从6,146.39万元增长到8,903.80万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,903.80万元下降到-7,792.91万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为1.22亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为11.48亿元，同比大幅下降31.21%；（2）毛利率本期为11.79%，同比大幅下降了8.66%。

2023年公司营收11.48亿元，同比大幅下降31.2%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为7,311.89万元，同比增长24.41%。归因于人工费用本期为5,832.62万元，去年同期为4,110.32万元，同比大幅增长了41.9%。

科捷智能2023年的归母净利润为-7,792.91万元，而非经常性损益为2,026.25万元。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业信用减值冲回利润1,182.34万元，其中主要是应收账款坏账损失1,245.50万元。

本期，企业应收账款周转率为2.54。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.00大幅下降到了2.54，平均回款时间从90天增加到了141天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为60.91%，35.49%和3.60%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的70.69%小幅下降到2023年的60.91%。

在2023年报告期末，科捷智能用于金融投资的资产为5.39亿元，占总资产的20.41%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,341.42万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为725.60万元，其中非经常性损益的政府补助金额为684.97万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助725.60万元，主要分布如下表所示：

2023年，科捷智能资产减值损失1,457.28万元，导致企业净利润从亏损6,335.64万元下降至亏损7,792.91万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,276.36万元。

其中，主要部分为在产品本期计提1,142.87万元。

目前，在产品的账面价值仍有5.70亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.71，在2022年到2023年科捷智能存货周转率从2.40下降到了1.71，存货周转天数从150天增加到了210天。2023年科捷智能存货余额合计6.77亿元，占总资产的26.20%，同比去年的4.95亿元大幅增长了36.86%。

从存货分类来看：在产品占的比例最大，达到84.04%，余额同比增长41.01%。

2023年，科捷智能在建工程余额合计1,085.37万元，较去年的2.28万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1,816.20万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，青岛智能工厂二期厂房本期新增投入1,085.37万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为3.99亿元，本期投入1,085.37万元，项目工程进度为2.72%。

2023年，科捷智能的无形资产合计4,123.42万元，占总资产的1.56%，相较于年初的1,750.84万元大幅增长135.51%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增4,096.02万元，主要为购置新增的4,096.02万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,064.72万元。

2023年科捷智能固定资产合计1.79亿元，占总资产的6.79%，较去年的834.30万元增长了20.48倍。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增1.76亿元，主要为购置新增的1.69亿元，占比95.84%。

科捷智能属于智能物流与智能制造装备行业。 智能物流与智能制造装备行业近三年受益于电商、新能源及工业自动化需求增长，市场规模年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破4000亿元。未来，随着AI、物联网技术渗透及制造业智能化升级加速，行业将向柔性化、集成化方向发展，预计2025年市场空间将达4800亿元，新兴领域如跨境物流、半导体自动化设备贡献增量。

科捷智能聚焦智能分拣、仓储物流系统领域，2024年电商行业解决方案营收占比超30%，国内市占率约5%，位列行业第二梯队，主要客户覆盖头部电商及新能源企业，技术研发投入占比达12%。

2023年公司员工人数为900人，同比2022年720人，增加180人，人数锐增25%。

其中，公司的技术人员人数上升了39.47%，从2022年的266人增加到2023年的371人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的41.22%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从25.40万元下降到了20.32万元。

2023年净利润亏损7,792.91万元，是6年来的首次亏损，2019-2022年净利润持续增长。

2023年主营利润亏损1.21亿元，且是近5年内首次亏损，2019-2022年主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入青岛智能工厂二期厂房、上海办公楼装修，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期科捷智能PE-TTM为负，参考价值不大。