根据连云港2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收25.22亿元，同比基本持平。扣非净利润1.28亿元，同比基本持平。连云港2023年年度净利润2.88亿元，业绩同比小幅增长10.47%。

公司主要从事装卸及相关业务、航运及其他业务、金融服务业务。

2023年公司毛利率为24.48%，同比去年的24.95%基本持平。产品毛利率方面，2019-2023年装卸及相关业务毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的-64.87%，大幅增长到2023年的13.41%，2023年综合物流及其他业务毛利率为44.64%，同比小幅增加12.67%。

本期净利润为2.88亿元，去年同期2.61亿元，同比小幅增长10.47%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为525.58万元，去年同期为1,080.13万元，同比大幅下降；

但是（1）资产处置收益本期为1,419.02万元，去年同期为140.80万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.86亿元，去年同期为2.74亿元，同比小幅增长；（3）信用减值损失本期收益49.68万元，去年同期损失620.94万元，同比大幅增长；（4）营业外利润本期为517.30万元，去年同期为-48.96万元，扭亏为盈。

净利润从2014年年度到2016年年度呈现下降趋势，从1.02亿元下降到380.86万元，而2016年年度到2023年年度呈现上升状态，从380.86万元增长到2.88亿元。

2023年年度主营业务利润为2.86亿元，去年同期为2.74亿元，同比小幅增长4.43%。

虽然毛利率本期为24.48%，同比有所下降了0.47%，不过（1）管理费用本期为2.04亿元，同比小幅下降6.86%；（2）营业总收入本期为25.22亿元，同比有所增长0.53%，推动主营业务利润同比小幅增长。

连云港2023年年度非主营业务利润为7,466.32万元，去年同期为5,499.61万元，同比大幅增长。

2023年年度，连云港净现金流为1.96亿元，去年同期为-1,464.25万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）同一控制下购买子公司支付的现金本期为5.57亿元，同比增长5.57亿元；（2）购买子公司少数股权支付的现金本期为5.00亿元，同比增长5.00亿元；（3）投资支付的现金本期为6.04亿元，同比大幅增长3.25倍。

但是取得借款收到的现金本期为24.26亿元，同比大幅增长83.06%。

连云港2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益6,111.21万元,占归母净利润的32.4%。

本期受非经常性损益影响，归母净利润小幅增长了16.98%，扣非归母净利润与去年相比基本维持不变。

本期非经常性损益项目概览表：

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益主要来源于企业合并时被合并方的净利润收益，具体内容如表所示：

连云港2023年初用于对外股权投资的资产为7.59亿元，2023年末为15.22亿元，对外股权投资所产生的收益为4,951.75万元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是江苏新苏港投资发展有限公司增加7.03亿元。

连云港新东方国际货柜码头有限公司业务性质为货物装卸（含过驳）、仓储，港内驳运、集装箱堆放、拆拼箱等。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

新陆桥码头有限公司业务性质为码头泊位的经营，散杂货装卸、仓储、中转业务等。

从近几年可以明显的看出，新陆桥(连云港)码头有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2012年的0%增长至7.99%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2021年的6.23亿元大幅上升至2023年的15.22亿元，增长率为144.32%。

连云港属于港口航运行业。 港口航运行业近三年受国际贸易波动及环保政策影响，竞争加剧，但受益于“一带一路”倡议及区域产业转移，市场空间逐步向多式联运、智慧港口升级拓展。未来行业将聚焦绿色低碳转型、数字化运营及枢纽港资源整合，预计2025年全球港口吞吐量复合增长率约3%-4%，中国沿海港口在陆海联运及临港产业协同下仍具结构性增长潜力。

连云港作为“一带一路”陆海交汇枢纽，依托区位及政策优势，区域市场份额稳居江苏沿海港口前列，2024年货物吞吐量占全国沿海港口约2.3%，集装箱业务增速高于行业平均水平，但整体规模与头部港口仍存在差距。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的3526人下降至2023年的2608人。

本期企业员工构成情况如下：生产人员1801人，技术人员256人。

近8年公司净利润持续增长，2023年净利润2.88亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润2.86亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司管理费用在小幅下降，另一方面则是营收在增长。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，连云港近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，连云港的PE-TTM是23.50，而港口行业的PE-TTM是13.07，连云港的PE-TTM相比港口行业的PE-TTM较高。