根据豪恩汽电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.02亿元，同比小幅增长11.39%。扣非净利润9,540.67万元，同比小幅增长11.24%。豪恩汽电2023年年度净利润1.14亿元，业绩同比小幅增长8.49%。

公司的主营业务为汽车电子，主营产品为汽车智能驾驶感知系统。

2023年公司营收12.02亿元，与去年同期的10.79亿元相比，小幅增长了11.39%，主要是因为汽车智能驾驶感知系统本期营收11.99亿元，去年同期为10.75亿元，同比小幅增长了11.51%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售7.78亿元，同比增长5.7%，同期海外销售4.24亿元，同比大幅增长23.63%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的55.88%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.81%，第二大客户占比14.29%。

本期净利润为1.14亿元，去年同期1.05亿元，同比小幅增长8.49%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失360.85万元，去年同期损失108.82万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为9,555.62万元，去年同期为9,151.97万元，同比小幅增长；（2）所得税费用本期收益346.89万元，去年同期支出46.62万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为267.72万元，去年同期为-11.06万元，扭亏为盈；（4）其他收益本期为1,831.06万元，去年同期为1,609.75万元，同比小幅增长。

净利润2018年年度到2023年年度呈现上升趋势，从-2,429.58万元增长到1.14亿元。

2023年年度主营业务利润为9,555.62万元，去年同期为9,151.97万元，同比小幅增长4.41%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.02亿元，同比小幅增长11.39%；（2）毛利率本期为22.96%，同比小幅增长了0.86%。

本期销售费用为2,366.84万元，同比大幅增长30.96%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,544.58万元，去年同期为1,288.94万元，同比增长了19.83%。

（2）产品质量保证金本期为312.21万元，去年同期为196.98万元，同比大幅增长了58.5%。

（3）其他本期为89.63万元，去年同期为26.45万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）差旅费本期为162.59万元，去年同期为100.53万元，同比大幅增长了61.73%。

本期研发费用为1.26亿元，同比增长29.9%。归因于职工薪酬本期为9,922.36万元，去年同期为7,512.51万元，同比大幅增长了32.08%。

2023年年度，豪恩汽电净现金流为2.80亿元，去年同期为4,048.66万元，同比大幅增长5.91倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.48亿元，同比增长12.48亿元；

但是吸收投资所收到的现金本期为8.59亿元，同比增长8.59亿元。

2023年年度，公司的其他收益为1,831.06万元，占净利润比重为16.12%，较去年同期增加13.75%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,398.22万元。

(2)本期共收到政府补助1,926.09万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,674.15万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，豪恩汽电用于金融投资的资产为6.2亿元，占总资产的31.05%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为762.14万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于结构性存款和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了6.2亿元。

2023年企业存货周转率为3.87，2023年豪恩汽电存货周转率为3.87，同比去年无明显变化。2023年豪恩汽电存货余额合计2.09亿元，占总资产的10.73%，同比去年的2.69亿元大幅下降了22.35%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.77%，余额同比减少36.55%；其次，库存商品占比29.26%，余额同比减少8.04%。

豪恩汽电属于汽车智能驾驶感知系统行业。 汽车智能驾驶感知系统行业近三年呈现高速增长态势，2024年前三季度800万像素前视摄像头安装量及渗透率同比翻倍。随着智能驾驶等级从L1向L3升级，单车摄像头需求从1-3个增至8-12个，驱动市场规模持续扩容。预计2025年行业将加速硬件预装布局，高阶智驾渗透率提升将进一步打开市场空间。

豪恩汽电是国内智能驾驶感知系统领域的核心企业，凭借同步开发能力和全链条仿真设计技术，深度绑定主流车企。2024年公司获得某合资品牌4.08亿元智能驾驶摄像系统订单，在车载视觉感知细分领域处于国内第一梯队。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润1.14亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年缺乏增长性，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润9,555.62万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，豪恩汽电近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，豪恩汽电的PE-TTM是45.21，而汽车电子电气系统行业的PE-TTM是28.45，豪恩汽电的PE-TTM相比汽车电子电气系统行业的PE-TTM较高。