根据银星能源2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.09亿元，同比基本持平。扣非净利润1.03亿元，同比小幅下降7.31%。银星能源2023年年度净利润1.69亿元，业绩同比下降28.27%。

公司主要从事发电行业、设备制造行业、提供劳务，其中新能源发电为第一大收入来源。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的97.60%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为84.00%、89.41%、92.85%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户(国网宁夏电力有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(国网宁夏电力有限公司)占总营收的比例高达64.65%，第二大客户(内蒙古电力（集团）有限责任公司)占比21.46%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的44.33%。公司对第一大供应商(首钢长治钢铁有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(首钢长治钢铁有限公司)占年度采购的比例高达11.50%。第二大供应商(常州尚德太阳能电力有限公司)占比16.80%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从35.45%上升至44.33%，锐增25%。

本期净利润为1.69亿元，去年同期2.36亿元，同比下降28.27%。

净利润同比下降的原因是（1）资产减值损失本期损失5,427.68万元，去年同期损失0.00元，；（2）主营业务利润本期为1.74亿元，去年同期为1.86亿元，同比小幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,453.27万元增长到2.36亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.36亿元下降到1.69亿元。

2023年年度主营业务利润为1.74亿元，去年同期为1.86亿元，同比小幅下降6.88%。

虽然财务费用本期为1.81亿元，同比小幅下降14.94%，不过营业总收入本期为13.09亿元，同比有所下降2.42%，导致主营业务利润同比小幅下降。

银星能源2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,778.91万元,占归母净利润的36.03%。

本期非经常性损益项目概览表：

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益主要来源于企业合并时被合并方的净利润收益，具体内容如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.07亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为644.92万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.07亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,191.29万元，留存计入以后年度利润。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计21.75亿元，占总资产的22.81%，相较于去年同期的17.27亿元增长了25.96%。

本期，企业应收账款周转率为0.67。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.07大幅下降到了0.67，平均回款时间从336天增加到了537天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.20%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从53.59%下降到38.20%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从17.63%下降到9.67%。

银星能源属于新能源行业，主营风力发电、太阳能发电及相关设备制造。 近三年新能源行业保持年均12%的复合增长，2024年风电、光伏累计装机量突破12亿千瓦，占全国发电装机总量38%。政策推动下，“双碳”目标加速行业扩容，预计2025年市场空间超1.6万亿元。未来趋势聚焦技术迭代（如15MW+大风机）、储能融合及区域协同（如宁夏“东数西算”算力节点驱动绿电需求）。

银星能源在风力发电三级行业中排名第5（共12家），2024年末新能源发电装机容量146.68万千瓦，占宁夏区域风电装机量的18%，全国市场占有率约1.2%，具备西北地区最大风机塔筒产能，但整体规模较头部企业仍有差距。

公司从1998年上市以来，累计分红仅9,256.50万元，但从市场上融资31.28亿元，且在2002年以后再也不分红。

2020-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失，净利润多年依赖于政府补助。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润1.74亿元，较去年同期有所下降。

2023年扣非净利润1.11亿元，由于政府补助贡献了1.07亿元，净利润盈利1.69亿元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，银星能源近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，银星能源的PE-TTM是31.45，而风力发电行业的PE-TTM是20.01，银星能源的PE-TTM相比风力发电行业的PE-TTM较高。