根据嘉戎技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.55亿元，同比下降26.63%。扣非净利润2,227.96万元，同比大幅下降59.14%。嘉戎技术2023年年度净利润5,772.27万元，业绩同比大幅下降46.18%。本期经营活动产生的现金流净额为5,221.34万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为生态保护和环境治理业，主要产品包括高浓度污废水处理服务和膜分离装备两项，其中高浓度污废水处理服务占比57.97%，膜分离装备占比21.62%。

2023年公司营收5.55亿元，与去年同期的7.56亿元相比，下降了26.63%。

营收下降的主要原因是：

（1）高浓度污废水处理服务本期营收3.22亿元，去年同期为4.08亿元，同比下降了21.16%。

（2）膜分离装备本期营收1.20亿元，去年同期为1.83亿元，同比大幅下降了34.29%。

2023年公司毛利率从去年同期的32.48%，同比增长到了今年的39.34%，主要是因为高浓度污废水处理服务本期毛利率38.49%，去年同期为30.93%，同比增长24.44%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.78%，其中第一大客户占比16.36%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从13.16%上升至21.69%，锐增64%。

本期净利润为5,772.27万元，去年同期1.07亿元，同比大幅下降46.18%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）所得税费用本期支出43.01万元，去年同期收益2,715.97万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为5,272.99万元，去年同期为6,731.63万元，同比下降；（3）资产减值损失本期损失1,328.12万元，去年同期损失234.26万元，同比大幅下降；（4）信用减值损失本期损失2,024.91万元，去年同期损失1,071.23万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5,272.99万元，去年同期为6,731.63万元，同比下降21.67%。

虽然毛利率本期为39.34%，同比增长了6.86%，不过营业总收入本期为5.55亿元，同比下降26.63%，导致主营业务利润同比下降。

2023年年度，嘉戎技术净利润为5,772.27万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降46.18%。净现金流为-1,248.75万元，去年同期为1.47亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为31.86亿元，同比大幅增长169.99%；

但是（1）投资支付的现金本期为31.65亿元，同比大幅增长66.22%；（2）吸收投资所收到的现金本期为30.00万元，同比大幅下降99.97%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为5,772.27万元，而经营现金流净额为5,221.34万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1,643.18万元，与经营无关的费用与亏损为-1.12亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1,248.75万元，净现金流为负。而去年同期为1.47亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

嘉戎技术2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益3,578.97万元,占归母净利润的61.63%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，嘉戎技术用于金融投资的资产为7.36亿元，占总资产的33.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,135.4万元，占净利润5,772.27万元的36.99%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-银行理财公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的2,135.4万元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,768.61万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,603.93万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,853.07万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,558.46万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计5.53亿元，占总资产的25.19%，相较于去年同期的5.06亿元小幅增长了9.15%。

2023年，企业信用减值损失2,024.91万元，导致企业净利润从盈利7,797.19万元下降至盈利5,772.27万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,862.78万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,988.28万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,988.28万元。

其中，按单项计提主要是企业对辽宁沁宇环保科技有限公司，广州瑞特环保科技有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了132.97万元和42.00万元。

本期主要为应收其他客户新增坏账准备1,779.29万元。

本期，企业应收账款周转率为1.05。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.67大幅下降到了1.05，平均回款时间从134天增加到了342天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为56.88%，41.04%和2.08%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从75.75%下降到56.88%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，嘉戎技术资产减值损失1,328.12万元，导致企业净利润从盈利7,100.40万元下降至盈利5,772.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,231.74万元。

其中，原材料，合同履约成本本期分别计提242.65万元，93.48万元。

目前，原材料，合同履约成本的账面价值仍分别为5,949.09万元，2,867.74万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.54，在2022年到2023年嘉戎技术存货周转率从2.29大幅下降到了1.54，存货周转天数从157天增加到了233天。2023年嘉戎技术存货余额合计2.13亿元，占总资产的9.96%。