根据蒙泰高新2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.55亿元，同比增长15.26%。扣非净利润1,675.45万元，同比大幅下降63.12%。蒙泰高新2023年年度净利润1,974.71万元，业绩同比大幅下降60.20%。

公司的主要业务为丙纶长丝，占比高达97.11%，主要产品包括差别化丙纶长丝和常规丙纶长丝两项，其中差别化丙纶长丝占比64.55%，常规丙纶长丝占比32.56%。

2023年公司营收4.55亿元，与去年同期的3.94亿元相比，增长了15.26%，主要是因为差别化丙纶长丝本期营收2.93亿元，去年同期为2.37亿元，同比增长了23.99%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.5%，同比小幅下降到了今年的18.52%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）差别化丙纶长丝本期毛利率23.17%，去年同期为29.54%，同比下降21.56%。

（2）常规丙纶长丝本期毛利率7.12%，去年同期为9.43%，同比下降24.5%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.25%，相较于2022年的26.15%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.99%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的72.36%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达29.41%。第二大供应商占比15.90%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从87.81%下降至72.36%，减少17%。

2023年年度，蒙泰高新营业总收入为4.55亿元，去年同期为3.94亿元，同比增长15.26%，净利润为1,974.71万元，去年同期为4,961.88万元，同比大幅下降60.20%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为-49.09万元，去年同期为-510.40万元，亏损有所减小；

但是主营业务利润本期为2,150.77万元，去年同期为5,728.63万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2020年年度呈现上升趋势，从4,152.43万元增长到8,007.12万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,007.12万元下降到1,974.71万元。

2023年年度主营业务利润为2,150.77万元，去年同期为5,728.63万元，同比大幅下降62.46%。

虽然营业总收入本期为4.55亿元，同比增长15.26%，不过（1）管理费用本期为3,597.72万元，同比大幅增长187.08%；（2）毛利率本期为18.52%，同比小幅下降了2.98%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期管理费用为3,597.72万元，同比大幅增长187.08%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,821.41万元，去年同期为411.60万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）折旧摊销本期为608.75万元，去年同期为145.74万元，同比大幅增长了近3倍。

本期研发费用为1,977.87万元，同比大幅增长34.22%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）研发耗材本期为978.82万元，去年同期为772.16万元，同比增长了26.76%。

（2）研发人员薪酬本期为636.18万元，去年同期为506.19万元，同比增长了25.68%。

（3）研发人员股权激励费用本期为98.72万元，去年同期为8.48万元，同比大幅增长了近11倍。

2023年蒙泰高新固定资产合计4.08亿元，占总资产的27.81%，较去年的4,968.97万元增长了7.22倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.91亿元，主要为在建工程转入的3.61亿元，占比92.24%。

在此之中：年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目及研发中心建设项目转入2.34亿元，宿舍楼建设项目转入6,139.73万元，海宁市双利路厂房建造项目转入3,111.61万元。

该项目项目预算为4.38亿元，本期投入2.38亿元，项目本期转入固定资产2.34亿元，期末账面余额1.89亿元，项目工程进度为85.67%。

该项目项目预算为5,783.44万元，本期投入732.96万元，项目本期转入固定资产6,139.73万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为3,516.11万元，本期投入3,111.61万元，项目本期转入固定资产3,111.61万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年年度，公司的其他收益为456.04万元，占净利润比重为23.09%，较去年同期增加28.14%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为456.04万元，其中非经常性损益的政府补助金额为273.22万元。

(2)本期共收到政府补助444.38万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下578.47万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，蒙泰高新用于金融投资的资产为1.12亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为167.2万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的703.48万元下滑至2023年的167.2万元，变化率为-76.23%。

2023年企业存货周转率为6.45，在2022年到2023年蒙泰高新存货周转率从5.81小幅提升到了6.45，存货周转天数从61天减少到了55天。2023年蒙泰高新存货余额合计4,500.02万元，占总资产的3.07%，同比去年的6,985.44万元大幅下降了35.58%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到45.38%，余额同比减少44.96%；其次，库存商品占比37.66%，余额同比减少21.94%。

2023年，蒙泰高新在建工程余额合计3.07亿元，较去年的2.58亿元大幅增长了18.93%。主要在建的重要工程是年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目及研发中心建设项目和年产1万吨膨体连续长丝（BCF）以及0.5万吨细旦加弹长丝（DTY）技术改造项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为3.31亿元，主要是年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目及研发中心建设项目和宿舍楼建设项目。

在建工程本期新增投入金额为3.72亿元，其中追加投入年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目及研发中心建设项目和年产1万吨膨体连续长丝（BCF）以及0.5万吨细旦加弹长丝（DTY）技术改造项目3.33亿元。

该项目于2022年1月26日发布建设公告。

本项目的建设期为24个月，税后投资内部收益率为17.07%，税后投资回收期为6.64年（含建设期），项目具有较好的经济效益。

2023年，蒙泰高新本期在建工程的利息资本化金额达1,451.65万元，同期净利润为1,974.71万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

2023年，蒙泰高新的其他流动资产合计1.05亿元，占总资产的7.15%，相较于年初的5,185.29万元大幅增长102.44%。

主要原因是大额存单增加3,000.00万元。

2023年，蒙泰高新的其他非流动资产合计1.42亿元，占总资产的9.65%，相较于年初的1.50亿元小幅减少5.67%。

主要原因是预付设备款减少5,415.78万元。

蒙泰高新属于化学纤维行业中的聚丙烯纤维（丙纶）制造领域。 近三年，受宏观经济波动及下游需求疲软影响，化纤行业整体增速放缓，但聚丙烯纤维凭借轻量化、耐腐蚀及环保特性，在工业过滤、土工布、医用防护等领域需求稳步增长。未来，随着绿色制造和功能化材料升级，行业将向高性能、差异化方向拓展，预计2025年全球丙纶市场规模有望突破150亿美元。

蒙泰高新是国内丙纶长丝龙头企业，2024年产能超3万吨，占据国内约18%的市场份额，在细分领域产量连续五年居首，尤其在工业用高强丙纶领域技术领先。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的276人上升至2023年的429人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从216、37人增长到了292、64人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从16.35万元下降到了11.66万元。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润1,974.71万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，2023年主营利润2,150.77万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目及研发中心建设项目、宿舍楼建设项目阶段性投产2.96亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期蒙泰高新PE-TTM为负，参考价值不大。